[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 10일 크래프톤(259960)에 대해 '이미 주가는 바닥. 반등 트리거를 보자'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 420,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 77.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 크래프톤 리포트 주요내용
하나증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '4Q25 Re, 모바일 부진, 비용 증가로 쇼크. 주가 반등의 1차 트리거는 PUBG PC 웰메이드 모드, PAYDAY: 2026년 연결 기준 매출액 4조 6,895억원(+41.0%YoY), 영업이익 1조 2,873억원 (+22.1%YoY, OPM 27.5%)으로 전망한다. PUBG IP 매출은 +8.4% 증가 예상한다. 크래프톤은 공정 공시를 통해 2026년 PUBG IP의 연간 매출 두 자릿수 성장이라는 목표를 발표했다. 모바일은 4분기 중국 트래픽 증가, 1분기 견조함을 확인했기에 이제 PC가 증명할 시간이다. PC는 2025년에 이미 슈퍼카 2종 업데이트로 충분히 ARPPU를 높였기에 해당 수치 달성을 위해서는 주춤하고 있는 트래픽의 성장이 필요하다. 이를 위해서는 PUBG PC PADYDAY 모드의 성공 여부가 중요하다. 업데이트 시점은 4/5월로 예상한다. PUBG는 2024년 12월 스타 브리즈와 파트너십을 진행, PADAY 모드를 개발 중이다. [PAYDAY]는 시리즈 3까지 누적 판매량 4,000만장 이상을 기록한 것으로 추정된다. 배틀로얄 모드 외 신규 모드의 출시로 트래픽 반등 이뤄낸다면 이후 모드 추가하며 신규 성장 동력을 확보, 매출 성장 가속화 기대 가능하다.'라고 분석했다.


◆ 크래프톤 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 420,000원 -> 420,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 하락
하나증권 이준호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 420,000원은 2026년 01월 12일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 420,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 12일 490,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 05월 15일 최고 목표가인 530,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 420,000원을 제시하였다.


◆ 크래프톤 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 363,500원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 420,000원은 25년 11월 05일 발표한 IBK투자증권의 420,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 363,500원 대비 15.5% 높은 수준으로 크래프톤의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 363,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 489,905원 대비 -25.8% 하락하였다. 이를 통해 크래프톤의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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