[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 28일 클래시스(214150)에 대해 '지역 다변화에 M&A 효과까지 더해진 성장 모멘텀'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 92,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 클래시스 리포트 주요내용
하나증권에서 클래시스(214150)에 대해 '이루다에 이은 두 번째 M&A로 외형 성장 가속화: 클래시스는 브라질 유통사 MedSystems 인수로 2026년 외형 5,215억원(YoY+50%)을 기록할 전망이다. 올해 클래시스 자체 매출은 작년 이루다 인수 효과로 전년대비 31% 증가한 4,575억원이 예상된다. 여기에 더해 이번 MedSystems 인수는 단순한 외형 확대를 넘어, 브라질 사업의 정상화와 함께 남미 전반으로의 영업력 강화를 통해 글로벌 커버리지 확장에 기여할 것이다. 회사는 MedSystems 연결 편입을 통해 2026년 약 700억원의 추가 매출을 기대하고 있으며, 이는 2024년 MedSystems의 매출 규모를 반영한 추정치다. 브라질 매출 공백 기간 동안 태국, 러시아, 미국 등 주요 수출국 매출이 이를 대체해왔으나, 2026년부터 브라질 매출이 재개될 경우 클래시스의 수출 실적은 다시 한 번 구조적인 성장 국면에 진입할 것이다. 한편 MedSystems의 2024년 EBITDA Margin은 10% 초반 수준으로, 연결 편입시 일부 마진 희석은 불가피할 전망이다. 다만 MedSystems의 매출 60% 이상이 클래시스 제품으로 구성되어 있어, 장비 판매에 대한 추가적인 매출원가 및 판관비 증가는 제한적일 것으로 판단된다. 2026년 영업이익은 2,581억원(YoY+51%, 영업이익률 50%) 추정된다.'라고 분석했다.


◆ 클래시스 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 92,000원(최근 1년 이내 신규발행)
하나증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 92,000원을 제시했다.


◆ 클래시스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 77,071원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 92,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 77,071원 대비 19.4% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 90,000원 보다도 2.2% 높다. 이는 하나증권이 클래시스의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 77,071원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,909원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 클래시스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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