[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 30일 엔씨소프트(036570)에 대해 '펀더멘털로 접근'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 48.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
NH투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '아이온2의 성과도 좋지만, 신작 모멘텀은 소멸 구간. 오히려 주목할 것은 PC 버전의 자체 결제 시스템 도입에 따른 수수료 절감 효과. 실적 펀더멘털로 접근할 필요. 2026년 PER 10.2배로 저평가 수준'라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 '4분기 실적은 매출액 3,920억원(-4.3% y-y, +8.9% q-q), 영업 이익 25억원(흑자전환)으로 영업이익은 시장 컨센서스 264억원에 못 미칠 전망. 아이온2 매출 반영에도 불구하고 멤버십 관련 매출의 이연으로 일부 매출이 1월에 인식될 뿐만 아니라, 신작 출시와 지스타 참가에 따른 마케팅비용(516억 원, +222.4% q-q)이 크게 발생하였기 때문. 또한, 아이온2 성공적 론칭에 따른 인센티브 비용도 반영되어 인건비(2,112억원, +5.9% q-q)도 증가할 것'라고 밝혔다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 320,000원 -> 300,000원(-6.2%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
NH투자증권 안재민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 11월 28일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 320,000원 대비 -6.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 02월 13일 230,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 320,000원과 최저 목표가인 220,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 300,000원을 제시하였다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 282,000원, NH투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 282,000원 대비 6.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 430,000원 보다는 -30.2% 낮다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 282,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 224,167원 대비 25.8% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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