[AI의 종목 이야기] 월가, 올해 중국 '30% 랠리' 내년에도 지속 기대

기사입력 : 2025년12월08일 07:48

최종수정 : 2025년12월08일 07:50

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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 12월7일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 중국은 주식의 대성공을 거둔 한 해에 글로벌 펀드를 되찾았으며, 투자자들은 중국의 AI 역량과 미국과의 긴장 속 회복력을 바탕으로 추가 상승을 예상하고 있다.

글로벌 펀드 매니저인 아문디(AMUN), BNP파리바 자산운용, 피델리티 인터내셔널, 맨 그룹은 모두 2026년에도 중국 주식이 계속 상승할 것으로 예상한다. JP모건 체이스(JPM)는 최근 시장을 비중확대로 상향 조정했으며, 올스프링 글로벌 인베스트먼츠의 게리 탄은 이 자산군이 외국인 투자자들에게 필수불가결한 것이 되고 있다고 말한다.

MSCI의 국가별 주가지수(세계 주가지수 포함) 연초 이후 수익률 추이 [자료=블룸버그통신]

중국에 대한 투자자 인식은 회의론에서 시장이 기술 발전을 통해 독특한 가치를 제공할 수 있다는 인식으로 전환됐다. MSCI 차이나 지수는 올해 약 30% 급등해 2017년 이후 가장 큰 폭으로 S&P500 지수를 앞질렀으며 2조4000억달러의 가치를 추가했다. 대부분의 유입이 패시브 펀드에 의해 주도되면서, 액티브 자금 운용사들의 복귀가 반등의 다음 단계를 이끌 수 있다는 희망이 있다.

싱가포르 피델리티 인터내셔널의 포트폴리오 매니저 조지 에프스타소풀로스는 "중국은 전환점을 돌았고, 더 회복력이 있음을 입증했으며, 투자자들은 이제 다각화와 혁신을 제공하는 투자 가능한 중국을 점점 더 받아들이고 있다"며 "나는 지금 중국 주식 하락을 매수하는 쪽에 더 기울어져 있다"고 말했다.

모건스탠리 데이터에 따르면 외국인 롱온리 펀드는 올해 11월까지 중국 본토와 홍콩에서 약 100억달러의 주식을 매수했는데, 이는 2024년의 170억달러 유출에서 역전된 것이다. 유입은 전적으로 지수를 추종하는 패시브 투자자들에 의해 주도됐으며, 액티브 펀드 매니저들은 약 150억달러를 인출했다.

그 이유는 부분적으로 종목 선택에 의존하는 많은 액티브 투자자들이 경제 둔화와 베이징의 민간 부문에 대한 갑작스러운 단속에 대한 수년간의 불안을 여전히 떨쳐버릴 수 없기 때문이다. 당국이 올해 더 기업 친화적인 입장을 채택했지만, 부양책은 투자자 기대에 미치지 못했다.

일부 글로벌 펀드 매니저들은 미국 시장도 잘하고 있어 중국 투자의 기준이 여전히 높다고 말했다고, 시장에 대한 투자자들의 생각을 파악하기 위해 정기적으로 투자자들을 만나는 뱅크오브아메리카의 아시아태평양 주식 전략 책임자 위니 우가 전했다. 하지만 그녀는 이익 개선과 중국의 만성적인 디플레이션 문제의 반전이 조류를 바꿀 수 있다고 말했다.

"중국 랠리의 다음 단계는 글로벌 펀드에 의해 주도될 것"이라고 그녀는 말했다.

완만한 강세장

중국 주식에 대한 강세론은 칩, 바이오파마, 로봇공학 분야의 급성장하는 기술 거대 기업군에 대한 낙관론과 세계 2위 경제가 마침내 디플레이션 압력에서 벗어날 수 있다는 희망에 기반한다.

인공지능을 둘러싼 화제가 캄브리콘 테크놀로지스(CAMB)와 알리바바 그룹 홀딩(BABA) 같은 주식의 엄청난 급등을 부추겼다. 하지만 올해 전체 시장에 뒤처진 섹터들, 특히 소비재도 반등할 수 있다.

맨 그룹의 일본 제외 아시아 주식 책임자 앤드루 스완은 "기회는 리플레이션보다는 경제의 안정성 추구에 영향을 받은 주식들에 있다"며 "리플레이션이 중국의 다음 단계라면 거기에 많은 기회가 있다"고 말했다.

MSCI 중국 필수소비재 주가지수와 중국 GDP 디플레이터의 동조 현상 [자료=블룸버그통신]

투자자들은 또한 중국 주식이 글로벌 동종 기업들에 비해 여전히 저렴하다고 지적한다. 본토와 홍콩에 상장된 주식을 추적하는 MSCI 차이나 지수는 선행 이익 기준 12배에 거래되고 있는데, 이는 MSCI 아시아의 15배, S&P500의 22배와 비교된다.

단서는 투자자들이 내년에 같은 수준의 수익률을 기대해서는 안 된다는 것이다. 노무라 홀딩스(NMR)의 MSCI 차이나에 대한 기본 시나리오는 현재 가격에서 약 9% 상승을 의미한다. 모건스탠리도 여기서 약 6%의 상승을 예상한다.

일부는 외국인 투자자가 중국의 주식 랠리에 필수는 아니라고 주장한다. 국내 뮤추얼 펀드가 매수하고 있으며, 올해 초 규제 추진에 따른 보험사들의 수요 증가도 도움이 되고 있다. 완만한 강세장을 설계하려는 베이징의 의지는 국가팀으로 알려진 국가 연계 펀드들이 불안정한 시기에 주식을 매수할 준비가 돼 있다는 것을 의미한다.

하지만 큰 희망은 중국의 저축 축적에서 나온다. 가계는 약 23조달러의 예금에 앉아 있다. 수년간의 부동산 위기가 여전히 고통을 주고 채권 상품이 보잘것없는 수익률을 제공하면서, 많은 투자자들은 이 현금 더미가 시장을 더 높이 밀어올리는 데 도움이 될 것이라고 생각한다.

아문디의 아시아 투자 책임자 플로리안 네토는 "본토 투자자들의 자국 시장에 대한 심리가 돌아오고 있는가?"라며 "이러한 개선의 확인을 받으면 시장은 계속 날아오를 것"이라고 말했다.

bernard0202@newspim.com

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감사원장 후보자에 김호철 변호사 지명 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 7일 감사원장 후보자로 김호철 변호사를 지명했다. 이규연 대통령실 홍보소통수석은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 "이 대통령이 오늘 감사원장 후보로 김호철 변호사를 지명했다"고 밝혔다. 김호철 감사원장 후보자. [사진=대통령실] 김 후보자는 국가경찰위원회 위원장과 환경운동연합 공동대표, 민주사회를 위한 변호사 모임 회장 등을 역임한 인물로, 공공성과 사회적 가치 수호에 앞장서 온 대표적인 인권 변호사로 평가받고 있다고 이 수석은 설명했다. 이 수석은 "김 후보자가 경찰국 신설과 군 의문사 진상 규명 등 사회적 파장이 컸던 사안에서 공공성과 법적 원칙을 견지해 왔다"고 했다. 이 수석은 "김 후보자는 감사 운영의 정상화를 통해 감사원의 정치적 중립과 독립성, 그리고 국민 신뢰라는 헌법적 가치를 확고하게 복원할 적임자이자 전문가로 기대된다"고 말했다. parksj@newspim.com 2025-12-07 13:37

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26