◆ KT&G 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 '해외 판매 확대 및 제품 포트폴리오 다변화 전략의 일환으로, 올해 9월 알트리아와 MOU를 체결하고, 스웨덴 니코틴파우치 기업 ASF (Another Snus Factory Stockholm AB) 공동 인수를 결정했다. ASF는 북유럽 시장 중심의 니코틴파우치 브랜드 LOOP(2019년 출시)를 운영하고 있으며, 2025년 상반기 기준 아이슬란드에서 시장 점유율 1위, 스웨 덴과 노르웨이에서 각각 2위, 3위를 기록 중이다. ASF 인수 총 대금은 2,624억원이며, 스웨덴에 SPC(특수목적법인)를
설립해 ASF 지분을 공동 매입할 계획이다. 이때 KT&G와 알트리아의 지분율은 각각 51%, 49%가 될 전망이다. 연내 인수 작업을 마치면 ASF의 CEO와 CFO는 KT&G 인사, COO는 알트리아측에서 담당할 예정이며, 북유럽 지역뿐 아니라 KT&G가 강점을 보유한 중동, 아시아태평양 시장으로 사업을 확대하고 영국 등 서유럽 진출도 강화할 전망이다. 내년 1분기부터 ASF 실적이 영업외 지분법 이익으로 반영될 것으로 보이며, 알트리아의 니코틴파우치 브랜드 on! 제품을 동사의 글로벌 유통망에서 판매할 예정이다.'라고 분석했다.
◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 170,000원 -> 170,000원(0.0%)
- IBK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
IBK투자증권 김태현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2025년 10월 20일 발행된 IBK투자증권의 직전 목표가인 170,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 IBK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 16일 130,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 170,000원을 제시하였다.
◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 176,053원, IBK투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 IBK투자증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 176,053원 대비 -3.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 상상인증권의 160,000원 보다는 6.2% 높다. 이는 IBK투자증권이 타 증권사들보다 KT&G의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 176,053원은 직전 6개월 평균 목표가였던 143,000원 대비 23.1% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.












