[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 13일 삼성중공업(010140)에 대해 'FLNG로 차별화'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 28,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '동사의 차별화 포인트는 고수익성(OPM 13% 이상 추정)의 FLNG 해양 프로젝트 매출 비중 증가로 인한 전사 수익성 개선이다. 2분기 해양 매출 비중은 25%로 추정하며, 내년에는 30%까지 상승할 것으로 전망 한다. 현재 말레이시아 Z-FLNG(진행률 약 65% 추정), 캐나다 Cedar FLNG(2분기부터 생산 착수)이 매출 인식되고 있다. 모잠비크 FLNG 2호기 Coral Norte는 연내 본계약을 체결하고 내년부터 본격 매출 발생할 것으로 전망한다. 이미 일부 예비 작업은 진행 중(실제 작업은 2 월부터)으로 매출도 발생하고 있으며 지난 7월 약 6.5억불 규모의 예비 작업 수주 공시도 있었다. 연말 Delfin FLNG도 수주하게 된다면 내년부터 설계에 돌입할 예정이다. ‘26년 이후 해양 수주분의 경우 초과 수요에 따라 수익성이 추가로 개선될 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '3Q25 실적은 매출액 2조 7,068억원(YoY +16.5%, 이하 YoY), 영업이익 2,103억원(+75.4%, OPM 7.8%)으로 영업이익 기준 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 동사는 3분기 여름 휴가가 1주로 경쟁사의 약 2주 대비 짧고, 올해는 추석 연휴가 4분기에 있기 때문에 2~4분기 조업일수에 큰 차이가 없다고 가정했다. 컨테이너선 매출 비중은 2분기 약 20%였다고 추정하며, 3분기는 약 18%, 4분기에는 약 15%까지 감소할 것으로 예상한다. 대신 해양(FLNG) 비중이 상승하며 분기별로 믹스 개선이 일어날 전망이다.'라고 밝혔다.
◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 28,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한화투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 28,000원을 제시했다.
◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,447원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,447원 대비 10.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 32,000원 보다는 -12.5% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성중공업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,447원은 직전 6개월 평균 목표가였던 17,260원 대비 47.4% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성중공업 리포트 주요내용
한화투자증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 '동사의 차별화 포인트는 고수익성(OPM 13% 이상 추정)의 FLNG 해양 프로젝트 매출 비중 증가로 인한 전사 수익성 개선이다. 2분기 해양 매출 비중은 25%로 추정하며, 내년에는 30%까지 상승할 것으로 전망 한다. 현재 말레이시아 Z-FLNG(진행률 약 65% 추정), 캐나다 Cedar FLNG(2분기부터 생산 착수)이 매출 인식되고 있다. 모잠비크 FLNG 2호기 Coral Norte는 연내 본계약을 체결하고 내년부터 본격 매출 발생할 것으로 전망한다. 이미 일부 예비 작업은 진행 중(실제 작업은 2 월부터)으로 매출도 발생하고 있으며 지난 7월 약 6.5억불 규모의 예비 작업 수주 공시도 있었다. 연말 Delfin FLNG도 수주하게 된다면 내년부터 설계에 돌입할 예정이다. ‘26년 이후 해양 수주분의 경우 초과 수요에 따라 수익성이 추가로 개선될 수 있을 것으로 기대한다.'라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 '3Q25 실적은 매출액 2조 7,068억원(YoY +16.5%, 이하 YoY), 영업이익 2,103억원(+75.4%, OPM 7.8%)으로 영업이익 기준 컨센서스에 부합할 것으로 추정한다. 동사는 3분기 여름 휴가가 1주로 경쟁사의 약 2주 대비 짧고, 올해는 추석 연휴가 4분기에 있기 때문에 2~4분기 조업일수에 큰 차이가 없다고 가정했다. 컨테이너선 매출 비중은 2분기 약 20%였다고 추정하며, 3분기는 약 18%, 4분기에는 약 15%까지 감소할 것으로 예상한다. 대신 해양(FLNG) 비중이 상승하며 분기별로 믹스 개선이 일어날 전망이다.'라고 밝혔다.
◆ 삼성중공업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 28,000원(최근 1년 이내 신규발행)
한화투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 28,000원을 제시했다.
◆ 삼성중공업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 25,447원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 28,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 25,447원 대비 10.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한국투자증권의 32,000원 보다는 -12.5% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 삼성중공업의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 25,447원은 직전 6개월 평균 목표가였던 17,260원 대비 47.4% 상승하였다. 이를 통해 삼성중공업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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