[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 28일 해성디에스(195870)에 대해 'D5 Pkg. Substrate 주도로 실적 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 33,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 해성디에스 리포트 주요내용
iM증권에서 해성디에스(195870)에 대해 'Pkg. Substrate 부문 실적 개선 본격화: 그간 동사 실적 부진의 원인이었던 메모리 Pkg. Substrate 부문의 매출이 본격적으로 개선되기 시작한 것으로 판단된다. 3Q22에 698억원에 달했던 동 부문 매출은 1Q25에 178억원까지 대폭 감소했었다. 이는 DRAM 업황 둔화 영향에 더해 동사 주력 제품인 D4향 Substrate 주문이 감소하는 중에, 동사가 최신 미세공정 D5향 Substrate 출하에 어려움을 겪었기 때문이다. 2Q25에 일시적으로 강세를 보였던 D4용 Substrate 매출은 DRAM 업체들의 D4 생산 감소 추세에 따라 향후 점차 축소될 것으로 보인다. 그러나 동사 D5용 Substrate 매출은 2Q25부터 빠르게 증가하기 시작한 것으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 해성디에스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 36,500원 -> 33,500원(-8.2%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 송명섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 33,500원은 2025년 03월 05일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 36,500원 대비 -8.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 09월 06일 46,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 33,500원을 제시하였다.


◆ 해성디에스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 31,938원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 33,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 31,938원 대비 4.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB증권의 35,000원 보다는 -4.3% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 해성디에스의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 31,938원은 직전 6개월 평균 목표가였던 36,600원 대비 -12.7% 하락하였다. 이를 통해 해성디에스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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