[리포트 브리핑]KCC, '실리콘 회복으로 2025년 사상 최대 실적 예상' 목표가 520,000원

[리포트 브리핑]KCC, '실리콘 회복으로 2025년 사상 최대 실적 예상' 목표가 520,000원 - 하나증권

기사입력 : 2025년08월05일 08:37

최종수정 : 2025년08월05일 08:40

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 05일 KCC(002380)에 대해 '실리콘 회복으로 2025년 사상 최대 실적 예상'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 520,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KCC 리포트 주요내용
하나증권에서 KCC(002380)에 대해 '2Q25 영업이익 컨센 18% 상회. 3Q25 영업이익 QoQ 추가 개선 전망. 2025년 사상 최대 실적 전망. 2021~22년보다 긍정적인 환경: BUY를 유지하고, TP는 44만원에서 52만원으로 상향한다. 2025~26년 이익 추정치를 상향했 고, 2021~22년 기록한 PBR 0.7배를 적용했다. 당시보다 영업환경이 긍정적이라는 점을 감안할 때 보수적인 Target Multiple 설정이다. 2021~22년의 Valuation을 적용한 근거는 1) 당시보다 건재/도료의 이익 체력이 높아져 사상 최대 실적이 가능한데다 2) 밸류업과 차입금 감축에 대한 회사의 의지가 강해졌고 3) 중국 신증설 부재, 구조조정으로 실리콘의 향후 2~3년 증익 가시성이 매우 높아졌기 때문이다. 2025년 영업이익은 5,227억원(YoY +11%)으로 사상 최대치를 예상한다. 실리콘 영업이익이 YoY +1,079억원 개선되며 건자재의 감익을 상쇄하기 때문이다.'라고 분석했다.

◆ KCC 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 440,000원 -> 520,000원(+18.2%)
- 하나증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 520,000원은 2025년 07월 14일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 440,000원 대비 18.2% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 08월 06일 380,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 01월 16일 최저 목표가인 350,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 520,000원을 제시하였다.

◆ KCC 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 493,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 520,000원은 25년 07월 28일 발표한 IBK투자증권의 530,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 493,000원 대비 5.5% 높은 수준으로 KCC의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 493,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 356,667원 대비 38.2% 상승하였다. 이를 통해 KCC의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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