[리포트 브리핑]KT&G, '성장하는 배당주' 목표가 175,000원

[리포트 브리핑]KT&G, '성장하는 배당주' 목표가 175,000원 - LS증권

기사입력 : 2025년07월24일 12:23

최종수정 : 2025년07월24일 12:23

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 24일 KT&G(033780)에 대해 '성장하는 배당주'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 175,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ KT&G 리포트 주요내용
LS증권에서 KT&G(033780)에 대해 '2Q25 연결 매출액은 1조 5,381억원(+8.0% YoY), 영업이익은 3,479억원 (+8.0% YoY, OPM 22.6%) 전망. 국내 궐련 부문의 경우 시장 수요 감소세를 따라가 면서 매출액 소폭 감소. 해외 궐련의 경우 높은 기저에도 불구하고 판매량과 ASP 모두 두 자릿수대 증가하면서 전체 매출 성장을 견인. NGP의 경우 베트남 디바이스 공급 차질 이슈가 영향을 미치며 1분기와 비슷한 수준의 역성장 예상. 일부 원가 부담은 연결 실적에 큰 영향을 미치지 않는 수준이며, 담배사업부문의 영업이익은 +6.5% YoY 전망. 건기식사업부문의 경우 높은 기저 및 국내 사업에서의 수익성 중심 영업 전략으로 매출액 소폭 역성장, 영업이익 흑자전환을 예상. 부동산사업부문은 중소형 개발사업의 매출 및 손익 인식 규모 확대로 우호적인 실적 분위기 지속'라고 분석했다.

또한 LS증권에서 'KT&G에 대해 매수 의견, 목표주가 175,000원 제시. 현재 12MF P/E 약 13배를 받고 있으며, 이는 과거 밴드 차트 평균 대비 높은 수준. 그러나 최근 부각되고 있는 본업 경쟁력 및 공격적인 주주환원 정책 감안 시 주가 업사이드는 높다고 판단'라고 밝혔다.

◆ KT&G 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 110,000원 -> 175,000원(+59.1%)
LS증권 박성호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 175,000원은 2024년 08월 09일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 110,000원 대비 59.1% 증가한 가격이다.

◆ KT&G 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 160,000원, LS증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 175,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 160,000원 대비 9.4% 높으며, LS증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 170,000원 보다도 2.9% 높다. 이는 LS증권이 KT&G의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 160,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 137,857원 대비 16.1% 상승하였다. 이를 통해 KT&G의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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