[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 18일 SK이노베이션(096770)에 대해 '4월 미국 Full 가동 추정. 정유 & 2차전지 호재가 모이는 중'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 143,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 57.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
KB증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '투자의견 Buy와 목표주가 14.3만원(Upside +57%)을 유지, 주가의 빠른 회복을 기대한다. 현재 주가는 1Q 평균 대비 -28% 하락했는데, 유가 급락(3월 73$/b -> 5월 64$/b) 및미국/유럽 2차전지 수요 둔화 전망에, 재무 불안이 확대됐기 때문이다. 다만, 최근 실적 회복에 대한 가능성이 높아졌다: 이란-이스라엘 전쟁이 재점화되며 유가는 73$/b로 회복되었고, 3월부터 현대차 미국 공장이 본격 가동되며 SK온의 영업 환경 차별화가 시작됐기 때문이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q/3Q25 SK온이 미국 설비를 90% 이상 가동 시 적자 대폭 축소, 흑자 전환도 가능해 보인다. 과거 최대 가동률 기록한 3Q~4Q23 (80~85% 추정) 당시, 적자 (OPM -2.7~-0.7%)가 크게 축소되었는데, 당시 NCM/리튬 원가가 -26%/-16% QoQ 급락해 역래깅이 발생한 영향도 있었기 때문이다. 추가로, 금일 발표된 IRA 2차 수정안 (AMPC: 2031년 -> 2차 2033년 종료) 확정 시, SK온/JV의 예상 AMPC 수령액은 20.9조원 -> 27.9조원으로 확대된다.'라고 밝혔다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 143,000원 -> 143,000원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 143,000원은 2025년 05월 02일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 143,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 18일 150,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 143,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 129,538원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 143,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 129,538원 대비 10.4% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 BNK투자증권의 170,000원 보다는 -15.9% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 129,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 151,350원 대비 -14.4% 하락하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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