[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 09일 NAVER(035420)에 대해 '구조적 디레이팅 감안하고 봐도'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 56.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ NAVER 리포트 주요내용
한화투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 '이익 안정성은 주가를 지지, 밸류에이션 갭은 일부 축소 가능: 동사가 해외 기업 대비 받아온 멀티플 프리미엄은 1)내수 시장 내 높은 점유율과 진입장벽, 2)플랫폼 기반 사업구조의 버티컬 서비스 확장 및 침투가 용이하단 점에 기인해왔음. AI서비스들의 경쟁 심화로 중장기적 트래픽 유지에 대한 의문점이 해결되지 않고 있는 점은 고려하면 일부 디레이팅은 불가피. 다만 디레이팅 강도 판단이 중요한데, 25E 별도 이익 기준으로 현재 시총은 13.3배 수준. 주요 해외 기업 대비 40% 수준의 할인을 적용하면서 까까지의 디레이팅 전개 가능성은 없다고 판단. 커머스 전략은 명확하고 구체적. 최근 1년간 점유율 격차를 확대시킨 쿠팡을 이기겠다는 것이 아닌 약점으로 꼽힌 요인(멤버십, 신선 식품, 수수료 정책)들의 개선을 통해 점유율을 확보하겠다는 전략'라고 분석했다.


◆ NAVER 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 상승
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2025년 05월 21일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 03일 240,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ NAVER 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 278,333원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 278,333원 대비 7.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 미래에셋증권의 310,000원 보다는 -3.2% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 NAVER의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 278,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 246,958원 대비 12.7% 상승하였다. 이를 통해 NAVER의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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