[GAM] ② C3.ai, 미 공군 계약 확대 호재에도 장기 성장 전망엔 물음표

기사입력 : 2025년06월02일 23:55

최종수정 : 2025년06월02일 23:55

주가 급등에도 불확실성 지속...C3.ai의 미래는
지속적인 적자와 주가 변동성의 도전 과제
AI 산업 내 경쟁 심화와 C3.ai의 시장 지위

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<① C3.ai, 미 공군 계약 확대 호재에도 장기 성장 전망엔 물음표>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = C3.ai(종목코드: AI)는 오는 7월에 끝나는 2026회계연도 1분기 매출을 1억~1억900만달러로 예상한다. 2026회계연도 전체 매출은 4억4750만~4억8400만달러로 전년 대비 15~20% 성장을 전망했다.

회사는 2027회계연도 하반기에 비 GAAP(일반회계원칙) 기준 수익성을 달성하고 2026회계연도 4분기까지 잉여 현금 흐름이 긍정적으로 전환될 것으로 예상한다고 밝혔다.

경영진은 가이던스의 광범위한 범위가 잠재적인 거시경제적 위험 때문이라고 설명했다. 2026회계연도 전망에는 컨센서스 추정치의 중간값보다 약 2%포인트 높은 마진 예측도 포함됐다.

C3.ai 로고 [사진=업체 홈페이지]

◆ 월가 반응은 엇갈려…목표주가 상향·하향 혼재

월가 주요 투자은행(IB)들의 반응은 엇갈렸다. CNBC 집계에 따르면 15개 투자은행 중 2곳이 '강력 매수', 2곳이 '매수', 6곳이 '보유' 의견을 제시했다. 반면 '시장수익률 하회' 의견이 4곳, '매도' 의견도 1곳 있었다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 30.46달러로 현재 주가에서 9.57%의 추가 상승 여력을 나타낸다.

웨드부시의 다니엘 아이브스 애널리스트는 "C3.ai는 어려운 거시경제 환경을 헤쳐나가면서 엔터프라이즈 및 에이전트 AI 기회를 계속 활용할 것으로 보인다"며 '시장수익률 상회' 투자의견을 재확인했다. 다만 목표주가는 45달러에서 35달러로 낮췄다.

C3.ai의 고객사 [사진=업체 홈페이지]

JMP 애널리스트들은 베이커 휴즈와의 파트너십 갱신을 핵심 성공 요소로 언급하며 '시장수익률 상회' 투자의견과 목표주가 50달러를 재확인했다. DA 데이비드슨도 안정적인 매출 성장과 전략적 파트너십을 언급하며 목표주가를 18달러에서 25달러로 상향 조정했다.

◆ 장기 성장성엔 우려 목소리도

반면 모간스탠리와 JP모간은 장기적인 성장 전망에 대해 우려를 표명했다. 모간스탠리는 베이커 휴즈 파트너십 연장의 긍정적 영향을 언급하며 목표주가를 20달러에서 22달러로 상향 조정했지만 '비중 축소' 투자의견을 유지했다. 애널리스트들은 "일부 매출액이 예상치를 하회하고 데모 라이선스 및 서비스 매출 비중이 높아 장기적인 성장 지속성에 대한 논쟁이 계속되고 있다"고 지적했다.

C3.ai [사진=업체 제공]

키방크 캐피털 마켓츠도 데모 라이선스를 제외한 구독 매출에 대한 우려를 언급하며 '비중 축소' 투자의견을 유지하고 목표주가를 17달러에서 18달러로 소폭 올렸다. 키방크는 구독 매출 성장이 주로 데모 라이선스의 약 3배 증가에 의해 주도되었으며, 이를 제외하면 구독 매출이 전년 대비 20%대 초반으로 감소했다고 지적했다.

JP모간의 핀자림 보라 애널리스트는 C3.ai의 전년 대비 구독 매출 증가율이 9%로 이전 분기 22%에서 현저히 하락한 점에 주목했다. 보라 애널리스트는 "핵심 구독 성장 부족, 전문 서비스 매출의 불규칙성, 회사의 취약한 수익성 프로필" 등을 이유로 우려를 표명하며 목표주가를 27달러에서 23달러로 낮췄다.

캐너코드 제뉴이티도 지속적인 현금 소진과 향후 분기 성장 둔화 가능성에 대한 우려로 목표주가를 30달러에서 28달러로 낮추고 '보유' 의견을 고수했다.

◆ 여전한 적자와 높은 변동성이 과제

2009년 오라클 임원 출신인 토마스 시벨이 설립한 C3.ai는 아직 흑자를 내지 못하고 있다. C3.ai는 탄소배출권 거래 및 스마트그리드와 관련된 유틸리티 산업용 분석 솔루션 개발을 표방하여 'C3에너지'라는 이름으로 설립됐다가 사물인터넷(IoT)이 인기이던 2016년 'C3IoT'로 사명을 바꿨다. 그러다 2019년에 C3.ai라는 현재 사명으로 변경하고 이후 뉴욕증시에 종목코드 'AI'로 상장했다.

토마스 시벨 C3.ai 창업자 [사진=블룸버그]

2020년 12월 9일 상장 당시 C3.ai는 많은 사람의 관심을 끌었다. 상장 첫날 주당 100달러에 개장하여 기업공개(IPO) 가격인 42달러의 두 배가 넘는 가격에 거래되었고, 2주 후 사상 최고가인 177.47달러에 마감하기도 했다.

C3.ai의 최고 시가총액은 170억 달러에 달했는데, 이는 2021회계연도(2021년 4월 마감)에 실제로 창출한 매출 1억8300만 달러의 93배에 달했다.

당시 '밈 주식'에 대한 매수 열풍으로 더욱 부풀려진 기업 가치는 실질적으론 C3.ai의 성장세가 둔화되고 손실이 늘어나는 가운데 금리 상승으로 인해 지속 불가능하게 됐다.

현재 시가총액이 36억9000만달러인 C3.ai 주식은 지난 52주 동안 17.03달러에서 45.08달러 사이의 상당한 변동성을 보였다. 29일 20% 넘는 급등에도 불구하고 주가는 올해 들어 19.26%, 1년 전과 비교하면 5.99% 각각 하락한 상태다.

올해 초 중국의 저가 모델 딥시크에 대한 우려로 AI 관련 주식들이 투매세를 겪은 데다가 C3.ai의 손실이 이어지면서 투자자들은 이 부문에 대한 경계심이 짙어졌다. 시벨 CEO가 AI 버블에 대해 경고하는 바람에 지난해 12월 C3.ai 주가가 폭락하기도 했다.

하지만 C3.ai의 C3 에이전틱 AI 플랫폼과 C3 생성형 AI를 포함한 제품군은 엔터프라이즈 AI 애플리케이션을 개발하고 배포하도록 설계되어 전 세계 조직의 디지털 전환에 필수적이라는 평가를 받고 있다. 미 공군과의 계약 확대는 군사 자산의 운영 준비 태세 및 유지보수를 향상시키는 데 있어 AI 기반 솔루션의 중요성이 커지고 있음을 보여주는 사례로 해석된다.

투자자와 시장 관찰자들은 경쟁이 치열한 AI 산업에서 C3.ai의 입지와 지속적인 성장 잠재력을 평가하기 위해 회사의 재무 성과와 전략적 파트너십을 계속 주시하고 있다. 몇 가지 어려움에도 불구하고 AI 솔루션 분야에서 C3.ai의 전략적 파트너십과 시장 지위는 미래 성장 궤도의 핵심 요소로 남아 있다는 것이 전문가들의 공통된 의견이다.

kimhyun01@newspim.com

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'런베뮤' 전 지점 근로감독 확대 [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 고용노동부가 유명 베이커리 카페 런던베이글뮤지엄(런베뮤) 대상 근로감독을 전 지점으로 확대했다. 계열사까지 포함하면 전국 18개 사업장이 근로감독 대상이 된다. 노동부는 앞서 착수한 런던베이글뮤지엄 본사(주식회사 LBM) 및 인천점 근로감독 과정에서 일부 법 위반 정황이 확인되어 감독 대상을 확대했다고 4일 밝혔다. 지난달 29일 노동부는 20대 노동자 과로사 의혹이 불거진 유명 베이커리 카페 런던베이글뮤지엄 인천점과 LBM 대상 근로감독을 실시했다. 휴가 및 휴일부여, 임금체불 등 기타 노동관계법 위반 사항도 점검했다. 롯데백화점 런던베이글뮤지엄 잠실 롯데월드몰 내부 전경 [사진=롯데백화점] 확대된 사업장은 본사 외에도 런던베이글 뮤지엄 매장 7곳, 공장 3곳, 아티스트베이커리 1곳, 레이어드 지점 4곳, 하이웨스트 지점 2곳 등 18곳이다. 이번 감독에서는 장시간 근로, 휴가·휴일 적정 부여, 임금체불 등 근로기준 외에도 산업안전보건법 위반 여부까지 살펴본다. 앞서 국정감사를 통해 런던베이글뮤지엄 창업 이래 2022년부터 올해 9월까지 산업재해 승인 신청 건수가 63건에 달한다는 사실이 확인된 결과다. 김영훈 노동부 장관은 "이번 감독을 통해 해당 법인과 관련된 각종 의혹을 명명백백히 밝히고, 법 위반 확인 시 철저히 책임을 물을 것"이라며 "위법·탈법적 사업 운영 방식이 마치 기업혁신이나 경영혁신의 일환으로 비쳐지는 일이 없도록 현장의 잘못된 관행을 발본색원하겠다"고 밝혔다. sheep@newspim.com 2025-11-04 11:06

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[2025 GYLC]성남 성보경영고, 6일 콘서트 [서울=뉴스핌] 정태선 기자 = 경기도교육청이 주최하는 '2025 찾아가는 청소년 생명존중 콘서트(Gyeonggi-do Youth Life-Respect Concert, GYLC)'가 한 달간의 여정을 마무리하며 오는 11월 6일 성남 성보경영고등학교에서 대미를 장식한다. '자율, 균형, 미래 – 생명의 리듬을 느껴봐. We are the Light'라는 주제로 진행된 이번 콘서트는 음악과 대화, 웃음과 감동이 함께하는 청소년 힐링 프로그램으로, 지난 수원·파주·용인·고양 지역 공연을 통해 학생과 교사들의 폭발적인 호응을 얻었다. 마지막 무대를 앞둔 성보경영고 학생들 역시 "드디어 우리가 기다리던 날이 왔다"며 설렘을 감추지 못하고 있다. 이번 공연은 개그맨 장용, 댄스팀 그라비티(Gravity), 2025 한국 비트박스 챔피언 잭브라이언, 원더걸스 출신 유빈, 가수 조은세, 우디(Woody) 등 화려한 출연진이 총출동해 청소년들에게 잊지 못할 하루를 선사한다. 첫 무대의 문을 여는 개그맨 장용은 특유의 위트와 따뜻한 강연으로 학생들의 마음을 두드릴 예정이다. '가위바위보협회장'으로 알려진 그는 "이기는 것보다 포기하지 않는 마음이 중요하다"며, 자신만의 인생철학을 유쾌하게 풀어내 청소년들에게 '마음의 승리법'을 전할 계획이다. 이어지는 무대에서는 댄스팀 그라비티(Gravity)가 청춘의 에너지로 체육관 전체를 뒤흔들 예정이다. 땀방울이 흩날릴 만큼 열정적인 퍼포먼스에 학생들은 자연스럽게 박수를 보내며 함께 호흡하게 된다. 팀원들은 "춤은 언어가 달라도 마음을 연결한다"며 "이 무대가 학생들에게 용기와 자신감을 주길 바란다"고 전했다. 무대 분위기를 절정으로 끌어올릴 비트박서 잭브라이언은 2025년 한국 비트박스 챔피언답게 폭발적인 사운드와 리듬으로 생명의 박동을 표현한다. 그는 "비트는 심장 소리와 닮았다. 생명을 존중한다는 건 서로의 리듬을 존중하는 일"이라며, 음악으로 전하는 따뜻한 철학을 들려줄 예정이다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 개그맨 장용이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 사회를 맡고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 그 뒤를 이어 원더걸스 출신 유빈이 등장한다. 유빈은 "자신을 믿고 끝까지 가보라"는 메시지와 함께 자신이 걸어온 길의 진심 어린 이야기를 들려준다. 아이돌로서의 화려한 시절 뒤에 숨은 노력과 고민, 그리고 성장의 시간을 학생들과 공유하며 "모두에게 빛나는 순간은 반드시 온다"고 전할 예정이다. 또한 가수 조은세는 감성 발라드로 청춘의 마음을 어루만지며, "오늘 무대의 주인공은 바로 여러분"이라는 멘트로 학생들에게 따뜻한 격려를 건넬 예정이다. 마지막 무대의 문을 닫는 우디(Woody)는 잔잔한 노래 속에 "힘든 시간이 언젠가 나를 단단하게 만든다"는 메시지를 담아, 콘서트의 감동을 완성한다. 이번 행사에는 스택빈(STACKBEAN)과 넥스브이(NexV), 농심, 아모레, 롯데, 애경 등 유통업체가 후원사로 함께 했다. 스택빈은 학생들에게 커피와 건강 음료를 제공하며 "오늘만큼은 우리도 연예인 된 기분이에요!"라며 웃음꽃을 피운 학생들의 환호를 받았다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 2025년 한국 비트박스 챔피언 잭브라이언이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 공연을 펼치고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 또한 AI 정서상담 솔루션 기업 넥스브이(NexV)는 인공지능 상담기기 '위로미(Weromy)'를 현장에 비치해, 학생들이 대화로 마음을 나누고 즉석 심리 상담을 받을 수 있도록 지원했다. 한 학생은 "위로미랑 대화하니까 마음이 가벼워졌어요. 친구처럼 느껴졌어요"라고 소감을 전했다. 경기도교육청 임태희 교육감은 "청소년 생명존중 콘서트는 단순한 공연이 아니라 마음의 온도를 높이는 교육의 한 장면"이라며 "학생들이 음악과 웃음을 통해 스스로의 가능성을 믿고, 서로의 생명을 존중하는 문화를 만들어가길 바란다"고 말했다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 가수 우디가 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 공연을 펼치고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com 한편, '찾아가는 청소년 생명존중 콘서트(GYLC)'는 지난 한 달간 경기도 내 5개 지역을 순회하며 '생명의 소중함과 희망의 메시지'를 전달해왔다. 학교마다 학생들의 호응이 커지고, 교사와 학부모들 역시 "이런 공연이야말로 진짜 교육"이라며 찬사를 보내고 있다. 이번 성보경영고 공연은 그 여정의 마지막 무대로, 청춘의 열정과 생명의 가치가 어우러지는 피날레가 될 전망이다. 교육청 관계자는 "마지막 무대는 단순한 엔딩이 아니라, 새로운 시작을 알리는 신호탄이 될 것"이라며 "학생들이 느낀 감동이 일상 속 작은 변화로 이어지길 바란다"고 전했다. [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 저동고등학교 재학생들이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 AI 기반 마음상담 기기 '위로미'를 체험하고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com [고양=뉴스핌] 최지환 기자 = 저동고등학교 재학생들이 31일 오후 경기 고양시 저동고등학교에서 열린 '2025 경기도교육청 찾아가는 생명존중 캠페인'에서 스택빈이 후원한 커피차에서 음료를 받고 있다. 2025.10.31 choipix16@newspim.com windy@newspim.com 2025-11-04 10:00