[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 15일 SBS(034120)에 대해 '실적으로 확인된 넷플릭스 효과'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 34,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 64.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ SBS 리포트 주요내용
하나증권에서 SBS(034120)에 대해 '1분기 최악을 지나고 하반기 가파른 증익 시작: 올해 넷플릭스 관련 실적 모멘텀에 기반한 비중확대를 추천했으나 1분기 국내 정치 이슈 등으로 광고 업황이 급격히 위축되며 이익 전망치를 오히려 하향했다. 그러나, 1분기 최악을 기점으로 하반기로 갈수록 업황은 회복될 것이며, 넷플릭스향 모멘텀이 본격화되는 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능할 것이고, 이를 확인하면 2026년 역시 자연스럽게 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다. 내년 예상 P/E 기준 약 7 배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '1분기 매출액/영업이익은 각각 2,063억원(-2% YoY)/-69억원(적지)으로 컨센서스(-147억 원)를 상회했다. 별도 기준 광고는 413억원(-13%)으로 역대 최저를 기록했지만, 영업이익은 -36억원(적지)으로 전년 대비 100억원 이상 개선되었다. 광고 부문의 공헌 이익률을약 80%로 가정할 때 광고 감소분만 반영하면 -200억원 내외의 영업이익이 나와야 하나 1) 작년 말 체결한 넷플릭스와의 전략적 파트너쉽 체결에 따른 국내 전송권 매출이 1분기부터 안분 되어 반영된 영향이다. 넷플릭스와 웨이브 합산 100억원 내외 증익이 나타난 것으로 추정되며, 이는 연말까지 매 분기 반영된다. 또한 2) 구조조정 효과 약 50억원(연결 기준) 외에도 자회사 미디어넷의 적자(-22억원)도 개선되었다.'라고 밝혔다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 34,000원(-15.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2025년 02월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 16일 29,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 40,000원과 최저 목표가인 20,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 34,000원을 제시하였다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,714원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,714원 대비 22.7% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 33,000원 보다도 3.0% 높다. 이는 하나증권이 SBS의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,000원 대비 26.0% 상승하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ SBS 리포트 주요내용
하나증권에서 SBS(034120)에 대해 '1분기 최악을 지나고 하반기 가파른 증익 시작: 올해 넷플릭스 관련 실적 모멘텀에 기반한 비중확대를 추천했으나 1분기 국내 정치 이슈 등으로 광고 업황이 급격히 위축되며 이익 전망치를 오히려 하향했다. 그러나, 1분기 최악을 기점으로 하반기로 갈수록 업황은 회복될 것이며, 넷플릭스향 모멘텀이 본격화되는 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능할 것이고, 이를 확인하면 2026년 역시 자연스럽게 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다. 내년 예상 P/E 기준 약 7 배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다.'라고 분석했다.
또한 하나증권에서 '1분기 매출액/영업이익은 각각 2,063억원(-2% YoY)/-69억원(적지)으로 컨센서스(-147억 원)를 상회했다. 별도 기준 광고는 413억원(-13%)으로 역대 최저를 기록했지만, 영업이익은 -36억원(적지)으로 전년 대비 100억원 이상 개선되었다. 광고 부문의 공헌 이익률을약 80%로 가정할 때 광고 감소분만 반영하면 -200억원 내외의 영업이익이 나와야 하나 1) 작년 말 체결한 넷플릭스와의 전략적 파트너쉽 체결에 따른 국내 전송권 매출이 1분기부터 안분 되어 반영된 영향이다. 넷플릭스와 웨이브 합산 100억원 내외 증익이 나타난 것으로 추정되며, 이는 연말까지 매 분기 반영된다. 또한 2) 구조조정 효과 약 50억원(연결 기준) 외에도 자회사 미디어넷의 적자(-22억원)도 개선되었다.'라고 밝혔다.
◆ SBS 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 40,000원 -> 34,000원(-15.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 34,000원은 2025년 02월 04일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 40,000원 대비 -15.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 16일 29,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 40,000원과 최저 목표가인 20,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 34,000원을 제시하였다.
◆ SBS 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,714원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 34,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 27,714원 대비 22.7% 높으며, 하나증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 33,000원 보다도 3.0% 높다. 이는 하나증권이 SBS의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 22,000원 대비 26.0% 상승하였다. 이를 통해 SBS의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.
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