[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 30일 삼성전기(009150)에 대해 '달라진 체력을 실적으로 입증'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 200,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 64.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전기 리포트 주요내용
하나증권에서 삼성전기(009150)에 대해 '25년 1분기 매출액은 2조 7,386억원(YoY +5%, QoQ +10%), 영업이익은 2,005 억원(YoY +11%, QoQ +74%)을 기록했다. 이는 하나증권의 전망치 및 컨센서스에 부합하는 실적이다. 매출액이 소폭 상회했는데, MLCC 물량이 당초 예상보다 많았고, 카메라모듈 에서 국내 주요 거래선의 신모델 효과가 추정치를 상회했다. 컴포넌트 사업부는 전략 거래선 스마트폰 신제품 출시 및 중국의 이구환신, 관세 부과 이전에 소폭 증가한 물동량으로 매출액이 견조했다. AI서버 및 ADAS향 수요도 지속되며 영업이익률이 11%로 개선된 부분이 긍정적이다. 패키지솔루션은 예상대비 소폭 부진했는데, PC향 FCBGA 매출 감소폭이 컸던 것으로 추정된다. FCBGA 비중 축소로 인해 수익성도 기존 추정치를 하회한 것으로 파악 된다.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '전방 산업 믹스 개선 통한 체질 개선에 주목: 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 200,000원을 유지한다. 패키지 부문의 수익성이 당초 예상보다 부진할 것으로 판단해 추정치를 소폭 하향한다. 다만, 주력 사업인 MLCC 부문이 어려운 환경 안에서도 두 자릿수 이상의 영업이익률을 시현한 부분이 고무적이다. 삼성전기는 모든 사업부에서 AI 서버 및 전장용 매출 비중이 확대되면서 IT 및 스마트폰용 비중이 축소되고 있다. 전형적인 제품 믹스 개선이 진행중이고, 이를 기반으로 영업이익률도 상향되고 있다. 2025년 영업이익은 8,971억원으로 전년대비 23% 증가할 것으로 전망된다. 체질 개선을 통해 2년 연속 증익 가능성이 높아졌음에도 PBR 1.0배로 역사적 밴드 하단에 근접해 있어 비중확대 전략이 유효하다고 판단한다.'라고 밝혔다.


◆ 삼성전기 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 200,000원 -> 200,000원(0.0%)
하나증권 김록호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 200,000원은 2025년 01월 31일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 200,000원과 동일하다.


◆ 삼성전기 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 182,000원, 하나증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 200,000원은 25년 04월 18일 발표한 미래에셋증권의 200,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 182,000원 대비 9.9% 높은 수준으로 삼성전기의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 182,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 186,783원 대비 -2.6% 하락하였다. 이를 통해 삼성전기의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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