[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 25일 카카오게임즈(293490)에 대해 '시간이 소요될 구조적 변화'라며 투자의견 'TRADING BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 16,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 12.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오게임즈 리포트 주요내용
교보증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 '동사는 카카오 VX를 중단사업으로 분류해 게임사업에 집중하는 한편, 기존 모바일게임 위주 포트폴리오에서 글로벌 PC/콘솔 플랫폼을 타겟하는 방향으로 전환. 핵심 경쟁력 강화를 위한 해당 전략은 게임사로서 중장기 성장을 위해 건전한 것으로 긍정적이라고 판단. 다만 주요 기대 신작들의 유의미한 이익 기여는 2026년에 대부분 이루어질 것으로 보여, 크로노 오디세이 CBT(2Q25~3Q25진행 예상)에 대한 유저 반응 및 주요 신작 출시 일정 변동에 따라 2026년 이익 추정치 및 주가 변동성이 크게 나타날 가능성이 높아 투자의견을 Trading Buy로 하향함.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '1Q25 매출은 1,247억원(YoY -30.1%, QoQ -6.4%)으로 컨센서스(1,338억원) 하회, 영업 손실은 -74억원(YoY 적자전환, QoQ 적자지속) 기록하며 시장 예상치(-77억원) 부합 전망. 모바일 게임 매출은 1분기 출시된 ‘발할라 서바이벌’의 제한적인 매출 기여 하 기존 모바일 MMORPG 매출 감소로 941억원(YoY -41.6%, QoQ -13.8%) 추정. 한편 PC 게임 매출은 POE2 국내 판매 매출 반영과 배틀그라운드 매출 증가로 284억원(YoY +81.9%, QoQ +37.4%)로 증가 예상.'라고 밝혔다.


◆ 카카오게임즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 20,000원 -> 16,000원(-20.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 16,000원은 2024년 11월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 20,000원 대비 -20.0% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 16일 25,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 16,000원을 제시하였다.


◆ 카카오게임즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 17,533원, 교보증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 16,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 17,533원 대비 -8.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 13,000원 보다는 23.1% 높다. 이는 교보증권이 타 증권사들보다 카카오게임즈의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 17,533원은 직전 6개월 평균 목표가였던 20,667원 대비 -15.2% 하락하였다. 이를 통해 카카오게임즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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