[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 25일 LG이노텍(011070)에 대해 '25년 내실, 26년 도약'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 50.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '1Q25 리뷰, 외형 성장은 양호했으나 수익성은 재료비와 경쟁 심화 부담. 2Q25 프리뷰, 계절적 비수기 영향에 따른 감익 전망. 26년을 향한 내실 다지기, 베트남 원가 절감 + M/S 방어: 회사는 올해 베트남 공장 가동률을 30%에서 40%로 확대하며 원가 구조를 개선하 고, 신규 진입 경쟁사 대비 기존 점유율 방어에 집중하고 있다. 2026년에는 출하량 (Q) 증가와 제품 가격(P) 상승이 동시에 나타날 수 있는 구조로, 신형 폼팩터, Siri 업데이트, AI 기능 통합 등 수요 촉진 요인이 존재한다. 내년에는 전면 및 후면 카메라 사양 업그레이드가 예상돼 실적 개선 가능성이 높다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1분기 실적은 매출 4.9조원(+15% YoY), 영업이익 1,251억원(-29% YoY)으로 시장 기대치를 상회하였다. 고환율 기조와 함께 보급형 신제품 출시, 프리미엄 모델의 수요 선반영(Pull-in) 효과가 외형 성장에 기여했다. 다만, 고사양 카메라 채용 확대에 따른 재료비 부담 증가와 경쟁 심화로 인해 Blended ASP가 하락하며 수익성은 전년 동기 대비 감소하였다. 부문별 영업이익은 광학 +2%, 전장 +4%, 기판 +10% 수준으로 추정되며, 전장 부문은 고부가 조명 등 제품 믹스 개선 효과가, 기판 부문은 디스플레이 및 패키지 수요의 견조함이 실적 방어에 기여한 것으로 판단된다.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 230,000원 -> 210,000원(-8.7%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 하락
미래에셋증권 박준서 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 02월 13일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 230,000원 대비 -8.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 25일 280,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 07월 25일 최고 목표가인 350,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 210,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 206,389원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 206,389원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 206,389원은 직전 6개월 평균 목표가였던 274,318원 대비 -24.8% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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