[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 지난해 부실 징후가 감지된 건설사 수가 전년 대비 증가한 것으로 나타났다. 기존에는 주로 지방 중소건설사에서 부실 우려가 집중됐지만, 시공능력평가 30위권 내 기업까지 포함되면서 업계 전반으로 재무건전성 위기가 확산되는 분위기다.

◆ 작년보다 부실 징후 건설사 증가…신동아·대흥 이어 중견사 위기 확산

서울 여의도 63빌딩에서 바라본 서울 도심 아파트의 모습. [사진=뉴스핌DB]

16일 나이스신용평가가 발표한 '부동산 양극화 심화로 건설사 리스크 확대' 보고서에 따르면, 시공능력평가 상위 100위 이내 건설사 중 부실 징후가 포착된 곳은 15개사로 집계됐다. 전년보다 4곳 늘어난 수치다.

부실 징후 판단 기준으로는 ▲영업손실 지속 ▲부채비율 400% 초과 ▲순차입금 의존도 40% 초과 ▲매출채권 과중(총자산 대비 30% 이상 또는 매출 대비 35% 이상) 등이 적용됐다.

이번 조사에서는 30위권 밖 중견·중소 건설사가 대부분을 차지했지만, 시공능력평가 30위권 내 기업 1곳도 부실 징후 명단에 포함됐다.

이처럼 건설업계의 재무 위험이 점차 뚜렷해지는 가운데, 올해 1~3월 폐업을 신고한 종합건설사는 160곳으로, 2020년 1분기 이후 가장 많은 수치를 기록했다. 전문건설업체까지 합치면 같은 기간 630곳이 문을 닫았다.

특히 올해 초부터는 시공능력평가 순위에 포함된 기업들조차 연쇄적으로 회생절차에 돌입하며 업계 우려가 커지고 있다. 지난해 시공능력평가 58위였던 신동아건설의 2023년 말 기준 부채비율은 428.8%였으며, 71위였던 삼부토건 역시 381.7%에 달했다. 일반적으로 부채비율 200% 이하가 재무 건전성의 기준으로 여겨진다.

시공능력평가 30위권 인근 기업들 역시 높은 부채비율로 경고등이 켜졌다. 19위 코오롱글로벌(364%), 20위 금호건설(640%), 36위 HJ중공업(538%) 등이 대표적이다. 지난해 말 워크아웃을 촉발한 태영건설의 경우 부채비율이 720%에 달했다.

◆ PF 대출 문제 여전…고환율로 건설 원가 상승 우려도

프로젝트파이낸싱(PF) 대출 문제도 건설사들의 재무위험을 부추기고 있다. CEO스코어에 따르면 2023년 말 기준, 시공능력평가 상위 50대 건설사 중 비교 가능한 39개사의 PF 대출 잔액은 46조3644억원으로, 1년 전보다 15.3% 증가했다. 이 중 본PF가 27조5927억원으로 전체의 59.5%를 차지했으며, 전년 대비 21.6% 늘어났다.

건설현장에서 크레인 작업이 진행되는 모습. [사진=뉴스핌DB]

PF 차입금이 자기자본을 초과한 기업도 다수다. 태영건설을 비롯해 코오롱글로벌(351.7%), 두산건설(300.8%), SGC이앤씨(289.6%), 신세계건설(208.4%), 롯데건설(204.0%), 쌍용건설(192.4%), 금호건설(158.8%), 서한(129.9%) 등 9개 건설사는 자기자본 대비 PF 대출 비율이 100%를 넘는 것으로 나타났다.

장기간 이어지는 1400원대 고환율로 인한 공사비 상승 역시도 건설 업계의 골칫덩이다. 지난해 11월 이후 철강과 합성수지 등 주요 건설 자재 물가는 6~9%씩 상승하는 중이다. 이미 주요 건설사들의 평균 원가율이 90%를 상회하는 상태에서 환율로 인한 원가 상승은 추후 공사 개발에서 사업성 악화로 이어질 전망이다.

전문가들은 당분간 지방을 중심으로 한 건설사들의 부실 리스크는 지속될 것으로 내다봤다. 김창수 나이스신용평가 기업평가본부 책임연구원은 "부동산 호황기 동안 대형 건설사들이 수도권뿐 아니라 지방에서도 사업을 크게 확장해왔다"며 "2025년 분양 예정 물량 가운데 지방 비중이 48.9%에 달하고, 8조8000억원 규모의 브릿지론 중 지방 비중도 41.7%에 이르는 만큼, 당분간 지방 사업장의 리스크 노출은 지속될 것"이라고 설명했다.

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