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[뉴욕 주간 프리뷰] ①엔비디아 GTC 주목, 가치주로 '대피' 행렬

기사입력 : 2025년03월17일 14:31

최종수정 : 2025년03월17일 14:42

에너지와 유틸리티 주간 성과 상위, 2~3%
한 달 동안 가치주 ETF로 18억달러 순유입
로우볼·고배당·저PER 관련주 상대 성과 우위
엔비디아 GTC 18일 젠슨 황 연설. 주목할 점은

이 기사는 3월 17일 오후 2시20분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 주식시장에서 저변동성과 고배당, 낮은 밸류에이션을 특징으로 하는 소위 '가치주'로의 대피 행렬이 두드러진다. 관련주들은 최근 한 달 급락장 속에서 주식시장 대비 수익률이 최상위권이다. 월가에서는 주식시장 반등 전제로 여전히 영향력이 큰 빅테크 시세의 회복을 언급하는 가운데 엔비디아의 연례행사 GTC(GPU기술콘퍼런스)가 그 계기가 될지 이목이 쏠리고 있다.

1. 지난주

지난주 미국 주가지수는 2.5% 내외의 낙폭을 기록했다. S&P500은 한 주 동안 2.3% 떨어진 가운데 다우존스 산업평균지수와 나스닥은 각각 3.1%와 2.4%의 낙폭을 기록했다. S&P500은 지난주 13일 최고가(2월19일) 대비 10% 하락해 '조정' 국면에 진입하기도 했다. 마지막 거래일인 다음 날 2%대 반등을 연출해 최고가 대비 낙폭을 8%로 줄였지만 장기추세선인 200일 이동평균선은 여전히 밑돈다.

업종별 성과를 보면 S&P500 관련 하위지수 추종 상장지수펀드(ETF) 기준 유틸리티와 에너지가 각각 한 주 3%, 2% 올라 주간 변동률 최상위를 기록했다. 유틸리티와 에너지를 제외하고 모든 업종이 하락했다. 유틸리티는 업황이 경기 변동에 큰 영향을 받지 않고 배당수익률은 높다는 점, 에너지주는 낮은 가격 부담의 특성으로 급락장 속에서 시세 충격이 덜하다는 특징이 있다.

관련주의 성과 우위는 최근 한 달간의 자금유입의 결과다. 리퍼에 따르면 투자자 사이에서 가치주로 일컬어지는 곳으로 도피 행렬이 두드러졌는데 한 달 동안 미국 가치주 ETF로 18억달러가 순유입됐다. 같은 기간 성장주 ETF에서 36억달러가 순유출된 것과 대조적이다. 성장주는 당장의 이익이나 매출보다 미래 성장 가능성이 크게 점쳐지는 주식을 의미한다.

은행·에너지·유틸리티 등의 주식으로 구성된 가치주는 통상 밸류에이션이 저렴하고 시세 변동성은 낮으며 배당은 높은 게 특징이다. 최근 같은 급락장 속에서는 비교적 우수한 성과를 낸다. 예로 로우볼(저변동성) ETF의 S&P500 대비(종목코드 표시, USMV/SPY) 상승률은 한 달 사이 7%, 고배당 ETF(VYM/SPY)는 4%, 저PER(주가수익배율)주 ETF는(IWD/SPY)는 4%를 각각 기록했다.

가벨리펀드의 크리스 마라니 공동 최고투자책임자(CIO)는 "가치주는 매력적이다"며 "[특히 밸류에이션이 저렴한] 소형주와 중형주에 주목하고 있다"고 했다. 이어 "관련주는 규제 완화와 세금 감면의 혜택을 더 받고 관세 같은 부정적 재료발 영향은 적다"고 덧붙였다. 리퍼에 따르면 미국 가치주의 PER(포워드)는 현재 17.6배로 성장주 30배에 비해 41%나 할인된 수준(10년 평균 37.5%이라고 한다.

2. GTC 주목

당장 이번 주 17일부터 21일까지 개최되는 엔비디아(NVDA)의 연례행사 GTC에 투자자들의 관심이 집중되고 있다. GTC는 엔비디아의 인공지능(AI) 등 첨단 기술의 방향성을 제시하며 차기에 생산하거나 제공할 신제품을 공개하는 행사다. 통상 GTC 주간에는 엔비디아의 주가 성과가 비교적 우수한 특징이 있다. 엔비디아의 이번 GTC를 계기로 얼어붙은 대형 기술주의 투자심리가 되살아날지 주목된다.

관련 행사에서 단연 초점이 되는 것은 18일 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 연설이다. 황 CEO는 이 연설에서 회사의 현재 AI 연산용 데이터센터 칩 주력 제품군인 블랙웰에서 최상위 기종으로 분류되는 블랙웰울트라(GB300)와 차세대 주력 제품군이 될 베라루빈(루빈)에 대한 세부 정보를 공개할 예정이다. 이 제품들이 엔비디아 주가를 끌어내린 마진 기대감의 정체 현상을 되살릴지가 관건이다. 올해 GTC에서는 처음으로 20일 퀀텀데이가 개최돼 양자컴퓨팅에 대한 논의가 이뤄진다.

☞[GAM] ①엔비디아 주가 분수령 GTC 눈앞, 월가 '저평가' 주목

☞[GAM] ②엔비디아 주가 분수령 GTC 눈앞, 월가 '저평가' 주목

현재 엔비디아의 주력 제품군인 블랙웰의 계보를 이을 루빈은 내년까지도 출하가 예상되지 않는 비교적 먼 미래의 제품군이다. 이에 따라 회사의 데이터센터 사업 실적은 당분간 블랙웰에서 나올 것으로 예상된다. 그럼에도 루빈이 주목되는 것은 AI 연산용 칩 시장의 경쟁이 치열해지는 상황에서 엔비디아의 기술적 우위와 시장 지배력 유지를 가늠할 수 있는 요소가 돼서다. 기술 기업에는 회사의 제품 로드맵이 주가의 핵심 요소가 되고는 한다.

도이체방크의 로스 시모어 애널리스트는 "루빈 제품군이 블랙웰보다 매우 인상적인 성능 향상을 보여줄 것"이라고 예상했다. 씨티그룹의 아티프 말릭 애널리스트들은 "엔비디아는 앞서 블랙웰에 대해 AI 추론 영역에서 이전 세대인 호퍼보다 30배 빠른 성능을 자랑한다고 했다"며 "루빈이 비슷한 향상을 나타낼 것이라고 배제하지 않는다"고 했다. 앞서 황 CEO는 루빈에 대해 "크고 거대한 도약"이라며 AI 연산 능력에 있어 획기적인 발전이 있음을 암시한 바 있다.

중요한 점은 블랙웰울트라나 루빈 등 관련 제품군이 성장 둔화가 예상되는 수요 전망을 다시 종전처럼 크게 끌어올릴 지다. 엔비디아가 계속해서 높은 성장세를 유지하려면 대형 기술기업들이 AI 인프라에 계속 자금을 투입해야 한다. 하지만 중국에서 딥시크라는 저비용·고효율 AI 모델이 등장하고 고객사들이 자체 AI 칩 개발에 뛰어든 상황이 되면서 낙관론이 크게 주춤해진 상태다. 이번 GTC가 확실한 호재가 되려면 종전보다 더 큰 성장 기대감을 불러일으켜야 한다는 평가도 나온다.

3. 월가 반등 단서 탐색

최근 며칠 월가 전략가 사이에서는 주식시장의 반등을 알리는 단서를 찾는 움직임이 전개되고 있다. 올해 급락세가 워낙 가팔라(S&P500 조정 진입까지 불과 16거래일 소요) 투자심리가 극도로 위축됐고 달러화와 시장금리의 하락, 연방준비제도(연준) 기대감 등으로 거시적인 여건이 완화적으로 바뀌고 있다는 데 시각의 무게 추를 둔다. 종전까지는 추가 낙폭에 방점을 찍고 전망을 제시했던 데서 나타나는 내러티브의 미묘한 변화다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

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李대통령 '취임 30일 기자회견' 이유 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령이 오는 3일 역대 대통령 중 취임 후 가장 짧은 시일인 취임 30일을 기념해 '타운홀미팅' 형식의 기자회견을 개최하는 이유는 '소통'의 자신감이다. 강유정 대통령실 대변인은 지난달 30일 브리핑에서 "이재명 대통령은 취임 30일을 맞는 오는 7월 3일 오전 10시 기자회견을 갖는다"면서 "기자회견은 '대통령의 30일, 언론이 묻고 국민에게 답하다'라는 제목으로 진행되며, 민생경제·정치·외교안보·사회문화 등 분야별로 문답이 이뤄질 예정"이라고 말했다. 이재명 대통령이 27일 '호국보훈의 달'을 맞아 국가유공자 및 보훈가족 등 160여 명을 청와대로 초청해 오찬을 함께하고 있다. 2025.6.27 [사진=대통령실] 강 대변인은 "이번 기자회견은 인수위 없이 출발한 이재명 정부의 국정 운영 조기 안착을 알리고 앞으로의 국정 운영 방향과 주요 정책 등에 대해 활발히 소통하는 자리로 마련될 것"이라고 강조했다. 이어 "기자들과 더욱 가까이 소통하자는 취지에서 '타운홀미팅' 형식으로 회견을 진행할 계획"이라고 덧붙였다. '타운홀미팅'은 조직 구성원들이 모여 자유롭게 의견을 주고받는 회의 형식을 의미한다. 주로 스타트업이나 작은 기업에서 많이 활용되는 타운홀미팅은 미국의 전통적 지역사회 정치 행사에서 유래했으며, 개방적이고 수평적인 소통을 지향한다. 지난 4일 취임한 이 대통령이 취임 30일째를 기념해 여는 기자회견은 1987년 민주화 이후 역대 대통령 중 가장 빠르다. 날수로 따지면 불과 취임 29일 만이다. '소통'과 추진력을 강조하는 이 대통령의 자신감 있는 행보로 풀이된다. 김영삼 전 대통령 이후 역대 대통령들은 취임 100일을 전후해 기자회견을 열어왔다. 김 전 대통령은 1993년 6월 3일 취임 100일을 기념해 청와대 춘추관에서 기자회견을 했다. 김대중 전 대통령도 취임 100일인 1998년 5월 10일 기자회견을 열었고, 노무현 전 대통령은 취임 98일 만인 2003년 6월 2일 기자회견을 가졌다. 이명박 전 대통령은 취임 116일 만인 2008년 6월 19일 회견을 열었으며, 박근혜 전 대통령은 취임 100일 기자회견을 건너뛰고 첫 기자회견을 316일 만에 개최했다. 문재인 전 대통령과 윤석열 전 대통령은 취임 100일 회견을 진행했다. 취임 29일 만에 '30일 기자회견'을 갖는 이 대통령은 대선 후보 시절부터 국민과의 직접 소통을 강조하며 페이스북과 인스타그램, X(옛 트위터) 등 SNS(소셜네스워크서비스, 사회관계망서비스)를 적극 활용하는 등 소통의 중요성을 강조해 왔다. 취임 이후 연일 소통 행보를 이어가고 있는 이 대통령은 지난 16일 주요 7개국(G7) 정상회의 참석을 위해 캐나다로 향하는 대통령 전용기 안에서 예정에 없던 깜짝 기자간담회를 약 20분간 진행했다. 취임 7일째인 지난 10일에는 용산 대통령실 구내매점에서 기자단과 차담회를 가진 데 이어 11일과 12일에도 기자식당과 직원식당에서 일부 출입 기자들과 오찬을 가졌다. 이 대통령은 또 공식 행사를 전후해 예고 없이 전통시장 등을 찾아 시민들을 만나거나 지역 타운홀미팅을 여는 등 '소통 행보'에 열의를 보이고 있다. 지난달 24일 대통령실이 국정 전반에 대해 국민이 질문을 던지면 이 대통령이 직접 답변하는 소통 창구인 '국민사서함'을 운영한다고 밝힌 배경에도 이 대통령의 강한 의지가 담겨 있는 것으로 확인됐다. 대통령실은 보도자료를 통해 "국민 목소리에 귀 기울여 신속히 실천에 옮기겠다는 대통령의 국정 철학이 담겼다"며 "앞으로도 국민이 모든 정책 결정의 중심이 될 수 있도록 지속적으로 소통 창구를 확대하고 국민이 체감할 수 있는 변화를 만들어가겠다"고 설명했다. 대통령실 관계자는 취임 초기에 첫 기자회견을 개최하는 이유에 대해 "이 대통령이 강조하는 '새로운 정부, 일하는 정부'의 면모를 확실하게 보여주려는 취지"라며 "이재명 정부는 이전 정부와 다르다는 인상을 심어줄 것"이라고 말했다. '타운홀미팅' 형식으로 진행되는 기자회견장으로는 청와대 영빈관이 유력 후보로 거론된다. 용산 대통령실과 달리 대규모 인원을 수용할 수 있다는 게 장점이다. 다만 구체적인 기자회견 장소 등 세부 일정은 아직 정해지지 않았다는 게 대통령실 입장이다. 이재명 대통령이 27일 '호국보훈의 달'을 맞아 국가유공자 및 보훈가족 등 160여 명을 청와대로 초청해 오찬을 함께한 자리에서 발언하고 있다. 2025.6.27 [사진=대통령실] medialyt@newspim.com 2025-07-01 06:44
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내란 특검, 尹 조사일 변경 요청 거부 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 내란 특검이 윤석열 전 대통령 측의 소환 조사일 변경 요청을 거부하고, 이번 주 내 출석 일자를 다시 통보할 예정이다. 윤 전 대통령 측이 이에 불응할 경우, 형사소송법상 마지막 조치를 취하겠다고도 예고했다. 박지영 특검보는 30일 오후 5시 30분쯤 브리핑을 열고 "이날 오후 4시쯤 윤 전 대통령의 변호인으로부터 금주의 특정 일자를 지정한 출석 기일 변경 요청서를 접수했다"며 "특검 내부 논의 결과, 기일 변경 요청을 받아들이지 않기로 하고 이를 변호인에게도 통지했다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 측은 이날 내란 특별검사팀에 2차 소환 조사일을 '7월 5일 이후'로 미뤄달라고 요청했다. 사진은 29일 새벽 1시쯤 서울 서초구 서울고등검찰청에서 1차 소환 조사를 마친 뒤 귀가하는 윤 전 대통령 모습. [사진=이형석 기자] 이어 "내일(7월 1일) 출석에 불응할 경우, 즉시 금주 중에 있는 특정 일자와 시간을 지정해 재차 소환을 통보할 예정이다"라며 "만약 그때도 출석에 응하지 않을 경우 형사소송법상 마지막 단계의 조치를 취할 것이다"고 말했다. 윤 전 대통령 측은 당초 7월 3일 이후 출석을 요청했으나, 최근 의견서를 내고 7월 5일 이후로 출석 일자를 더 늦춰달라고 재요청한 것으로 파악된다. 이후, 윤 전 대통령 측은 한 차례 기일 변경 요청서를 제출함으로써 오는 7월 1일 소환 조사에 참여할 수 없다는 의견을 재차 피력했다. 특검은 7월 4일 또는 5일로 재소환 일정을 확정할 것으로 보인다. 박 특검보는 "금주의 중 정할 특정일자는 4일 또는 5일이 되지 않을까 생각한다"고 말했다. 박 특검보는 '마지막 단계의 조치'와 관련해 해당 내용이 체포영장 청구 이상의 단계가 될 수 있다는 점을 시사했다. 박 특검보는 '마지막 단계로 체포영장 청구가 있는데, 출석 불응 시 검토하는가'라는 취재진의 질문에 "그 부분에 대해서는 당연히 출석을 불응하는 경우에 체포영장이 될 수도 있고, 그 다음 단계가 될 수도 있고 이런 여러가지 고민을 할 수 있다"고 설명했다. '사전 협의가 부족했다'고 주장하는 윤 전 대통령 측의 주장에 대해서는 "윤 전 대통령 측이 의견서를 보내면 특검 측이 검토하고, 이런 (모든) 과정이 협의라고 생각한다"며 "저 쪽(윤 전 대통령 측)의 의견을 수용하는 것만이 협의는 아니다"라고 반박했다. 앞서 내란 특검은 지난 28일 윤 전 대통령에 대한 1차 피의자 조사를 마친 뒤 오는 30일 다시 출석해 조사를 받으라고 통보한 바 있다. 하지만 윤 전 대통령 측은 건강상의 이유, 재판 준비 등을 이유로 7월 3일 이후로 일정을 조정해달라고 요청했다. 이에 특검은 윤 전 대통령 측의 사정 등을 고려해 하루 늦춘 7월 1일로 날짜를 재통보하며 2차 소환조사 출석을 요구했으나, 윤 전 대통령 측은 날짜를 미뤄달라고 이날 다시 요구했다. 특검은 현재 윤 전 대통령 측의 수사 방해 행위를 수사하기 위한 경찰 인력 3명을 경찰청에 요청하는 한편, 오는 1일 2차 소환 조사를 차질 없이 마무리하도록 준비할 방침이다.  yek105@newspim.com 2025-06-30 18:52
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