[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 16일 삼성화재(000810)에 대해 '2Q24 Review: 다시 확인된 이익과 자본의 안정성'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 435,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 278.9%의 높은 K-ICS 비율과 현재 금리 수준에서 ALM이 오버매칭(자산 듀레이션 > 부채 듀레이션, 0.3년 갭)되어 있어 금리 하락 구간에서도 K-ICS 방어가 가능하며 2) 2분기 CSM 환산배수는 소폭 하락하였지만 보유 CSM의 안정적인 성장이 지속되고 있기 때문. 또한 3) 중기 목표 주주환원율 50%를 감안할 때 2024년 DPS 20,000원, 25년 23,000원, 26년 26,000원 등으로 전망되며 배당수익률 측면 뿐만 아니라 지속가능 ROE 방어에도 긍정적일 것으로 전망. 1) 신계약 판매 경쟁 심화가 지속되고 있으며 2) 금리의 하락, 3) 감독당국의 제도 변경 이슈 등으로 보험업종에 불확실성이 존재하지만 삼성화재의 낮은 이익 변동성과 높은 K-ICS는투자자들의 불확실성을 축소하는 요인으로 작용할 것으로 판단. 최선호종목으로 유지.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2Q24 연결기준 지배주주순이익은 6,114억원으로 컨센서스를 8.8% 상회(YoY +1.5%). 컨센서스를 상회한 원인은 1) 예상보다 양호한 예실차와 2) 투자손익의 평가이익 기여도 확대 때문.'라고 밝혔다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 360,000원 -> 435,000원(+20.8%)
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 435,000원은 2024년 02월 23일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 360,000원 대비 20.8% 증가한 가격이다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 412,118원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 435,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 412,118원 대비 5.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 NH투자증권의 447,000원 보다는 -2.7% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 412,118원은 직전 6개월 평균 목표가였던 325,429원 대비 26.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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