[GAM]엔비디아 '잭팟' 드러켄밀러 소형주 베팅 따라해볼까 -②

기사입력 : 2024년07월26일 15:48

최종수정 : 2024년07월26일 15:48

빅테크 → 소형주 로테이션 배경은
구글 스몰캡 ETF 검색 5년래 최대
소형주 투자 이기는 전략

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 뉴욕증시의 소형주로 구성된 러셀2000 지수가 최근 1개월 사이 10%를 웃도는 상승 랠리를 펼친 가운데 골드만 삭스는 보고서를 내고 해당 섹터의 강세 흐름이 지속되는 시나리오에 무게를 실었다.

최근 소형주 상승은 미국 경제의 성장 둔화 및 인플레이션 개선, 여기에 공화당의 11월 대통령 선거 승리 가능성이 반영된 결과로, 소형주의 상대적인 강세 흐름을 지지한다는 설명이다.

인공지능(AI) 칩에 대규모 투자를 강행하는 업체들이 매출과 이익을 늘리는 데 상당한 시간이 걸릴 것이라는 우려와 도널드 트럼프 전 대통령의 11월 대선 승리 기대감이 소형주 매수 심리를 더욱 부추길 것으로 골드만 삭스는 예상한다.

이와 별도로 시장조사 업체 데이터트렉 리서치에 따르면 소형주 상장지수펀드(ETF)를 찾는 구글 검색이 최근 한 주 사이 폭발적으로 증가, 5년래 최고치를 나타냈다.

억만장자 투자자 스탠리 드러켄밀러가 엔비디아(NVDA)를 70% 가량 팔고 사들인 아이셰어 러셀2000 ETF(IWM)가 대표적인 소형주 펀드로, 구글 검색에서도 1위에 랭크됐다.

세계 최대 자산운용사 블랙록이 2000년 출시한 펀드는 러셀2000 지수를 벤치마크로, 총 운용 자산 규모가 688억달러를 웃돈다.

최근 1개월 사이 평균 거래량은 3352만주에 이를 정도로 손바뀜이 활발하고, 운용 보수는 0.19%에 불과하다.

포트폴리오에는 1978개 종목이 편입됐다. 러셀2000 지수를 구성하는 종목들을 대부분 보유한 셈이다.

개별 종목의 편입 비중은 모두 0.5%를 밑도는데, 제약주 인스메드(INSM)와 각종 엔진 및 장비를 생산하는 FTAI 애비에이션(FTAI), 백신 개발 업체 백사이트(PCVX), 전자 장비 및 부품 업체 패브리넷(FN), 유기농 농산물 중심의 슈퍼마켓 업체 스프라우츠 파머스 마켓(SFM), 건설 엔지니어링 업체 플루오르(FLR) 등이 상위 5위권에 랭크됐다.

이 밖에 전자 부품 및 시스템 업체 어플라이드 인더스트리얼 테크놀로지스(AIT)와 국내 소비자들 사이에서도 널리 알려진 의류 업체 에버크롬비 앤드 피치(ANF), 소프트웨어 업체 SPS 커머스(SPSC), 방사성 의약품 전문 기업 랜티우스 홀딩스(LNTH) 등이 포트폴리오에 각각 0.3% 내외로 편입됐다.

IWM이 최근 1개월 사이 10% 가량 수익률을 올리며 강한 상승 모멘텀을 보이고 있지만 중장기 운용 성적은 저조했다.

연초 이후와 최근 1년 운용 수익률이 각각 10.34%와 14.84%로 집계된 가운데 3년과 5년 누적 수익률이 각각 1.09%와 8.86%에 그쳤다.

마켓워치는 질적 분석을 통해 20개 추천 종목을 투자자들에게 제시했다. 이들 종목은 과거 5년 평균 투하자본이익률(ROIC)과 향후 2년간 매출액 및 순이익 증가율 전망치를 기준으로 우량주라는 평가를 받았다.

투하자본이익률은 기업이 실제 영업 활동에 투입한 자본으로 실제 영업이익을 얼마나 거뒀는지를 보여주는 지표다.

20개 종목은 S&P 스몰캡 600 지수를 구성하는 종목들 가운데 팩트셋 기준 최소 5명의 애널리스트가 투자 의견을 제시하는 종목들로, 2026년까지 매출액과 순이익 전망치 및 5년 평균 ROIC 집계가 가능한 종목들이다.

이들 중 다시 적자 기업을 제외시켰고, 2026년까지 매출액 및 순이익 성장 전망치가 지수 평균치를 상회하는 종목으로 범위를 좁혔다.

온라인 투자 매체 모틀리 풀은 드러켄밀러의 투자 전략을 추종하는 데 조메트리(XMTR)와 드리븐 브랜즈(DRVN), 퍼브매틱(PUBM) 등 3개 종목이 제격이라는 의견을 내놓았다.

조메트리 1년간 주가 추이 [자료=블룸버그]

소형주로 분류되는 동시에 강한 성장 모멘텀을 지니고 있어 대형주에 비해 상대적으로 저평가된 성장주를 포트폴리오에 편입할 수 있다는 설명이다.

나스닥 시장에서 거래되는 조메트리는 제조업계를 대상으로 하는 온라인 마켓플레이스 업체로, 인공지능(AI) 소프트웨어를 접목시켜 차별화된 서비스를 제공한다.

2019년 말 기준 1만1500개 업체에 불과했던 활성 구매자 수는 2024년 1분기 말 5만8500개 업체로 늘어났고, 연간 5만달러 이상 구매자 역시 300개 미만에서 약 1400개 업체로 증가했다.

연간 매출액이 5억달러에 못 미치는 업체는 향후 수 년간 가파른 매출 성장을 지속할 전망이고, 아직 흑자 전환을 이루지 못했지만 현금흐름 측면에서 흑자 달성이 임박했다.

역시 나스닥 시장에서 거래되는 드리븐 브랜즈는 세차와 자동차 정비 및 수리 업체로, 2024년 EBITDA(법인세, 이자, 감가상각 차감 전 이익)가 최고 5억3500만달러에 이를 전망이다.

EBITDA를 기준으로 할 때 업체의 주가가 9배에 거래되는 셈이다. 저평가 매력만으로도 매수 근거가 충분하다고 모틀리 풀은 강조한다.

뿐만 아니라 업체의 비즈니스 모델이 단순하지만 수요가 끊이지 않는다는 점에서 비중 확대 전략이 적절하다는 의견이다.

이와 함께 2024년 하반기 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성이 높다는 점도 드리븐 브랜즈의 실적 및 주가 전망을 낙관하게 하는 대목으로 꼽힌다.

마지막으로 퍼브매틱은 나스닥 시장에 상장된 애드 테크 업체다. 디지털 광고 생태계를 구축했다는 점에서 성장 잠재력이 강력한 소형주로 평가 받는다.

장기 부채 없이 1억7400만달러의 현금성 자산을 보유한 데다 플러스(+) 현금흐름을 창출하는 등 재무건전성이 높다고 모틀리 풀은 강조한다.

소비자 지출이 둔화되면 디지털 광고 시장이 타격을 받을 수 있지만 거시경제 측면에서 상승 사이클 회복이 시간 문제라고 시장 전문가들은 강조한다.

특히 퍼브매틱의 매출 성장이 두드러지고, 소형주 섹터 내에서 비중을 늘려야 할 우량주라는 평가다.

shhwang@newspim.com

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내란특검, 한덕수에 징역 15년 구형 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = "그날 밤, 대통령이 비상계엄을 하겠다는 순간 (중략) 기억도 맥락도 없고 분명하지 않습니다. (중략) 다만 비록 비상계엄을 막지 못했지만, 비상계엄을 찬성하거나 도우려 한 일은 결단코 없었습니다. 그것이 오늘 역사적인 법정에서 제가 드릴 가장 정직한 말입니다." 내란우두머리·내란 방조 혐의를 받는 한덕수 전 국무총리가 26일 서울중앙지법 형사합의33부(재판장 이진관) 심리로 열린 결심 공판에서 이같이 최후 변론했다. 1심 선고는 오는 1월 21일 오후 2시에 나온다. 내란 특별검사(특검)는 한 전 총리에게 징역 15년의 중형을 구형했다. 한 전 총리의 혐의는 내란중요임무종사·내란우두머리방조·허위공문서작성및허위작성공문서행사·대통령기록물관리에관한법률위반·위증이다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 한덕수 전 국무총리가 26일 오후 서울 서초구 서울중앙지법에서 열린 내란 방조 및 내란 중요임무 종사 혐의 관련 결심공판을 마친 뒤 법원을 나서고 있다. 2025.11.26 ryuchan0925@newspim.com 이 재판은 내란우두머리방조로 기소됐지만, 지난 3차 공판에서 재판부가 특검에 내란중요임무종사 혐의를 '선택적 병합' 형태로 공소장 변경하라고 요청해 공소 사실이 추가됐다. 선택적 병합은 필수적 병합의 반대 개념으로, 두 개 혐의를 공소장에 추가하면 재판부가 한 가지를 선택해 판단할 수 있는 형태다. 특검 측은 한 전 총리가 내란 범행에 가담하기 위해 절차적 정당성을 확보하려는 목적으로 국무위원 정족수를 채우려고 시도하거나 허위 공문서를 작성했다고 본다. 또 진술을 수차례 번복해 비협조적인 태도로 일관하고 있고 개선의 여지가 없는 점도 양형으로 고려돼야 한다고 봤다. 위증과 관련해선 명백하게 밝혀진 바가 있고, 한 전 총리도 일부 혐의를 인정했다. 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 탄핵 심판에서 '계엄 선포문을 받은 적이 없다', '이상민 전 행정안전부 장관과 대화한 기억이 없다'라고 했지만, 이후 공개된 12·3 대통령실 대접견실 폐쇄회로(CC)TV에는 한 전 총리는 선포문을 받고 이 전 장관과 약 16분간 대화를 나누는 모습이 포착됐다. 이 CCTV에는 윤 전 대통령이 국무위원에게 비상계엄 사실을 알리자 한 전 총리가 고개를 끄덕이기도 했다. 또 한 전 총리는 당일 '국무위원에게 직접 전화하지 않았다'고 했지만, 송미령 농림축산식품부 장관에게 '빨리 오라'고 통화를 한 사실도 뒤늦게 드러났다. 이날 특검 측은 한 전 총리에 징역 15년을 구형하며, 12·3 비상계엄은 '민주주의에 대한 테러'라고 강하게 비판했다. 특검 측은 과거 내란 범죄가 권위주의에서 민주주의로 가는 기회를 박탈한 것이었다면, 12·3 비상계엄은 수십 년간 한국이 쌓은 민주화의 결실을 한 순간에 무너뜨려 더 막대하게 국격을 손상하고 국민에게 상실감을 줬다고 했다. 아울러 한 전 총리는 국가의 2인자로서 내란 사태를 막을 수 있는 사실상 유일한 사람이었음에도 내란 범행에 가담해 막대한 피해를 줬다고 지적했다. 특검 측은 "그간 대한민국 사법시스템 죄에 상응하는 책임 엄히 물었다. 강화된 양화기준 발전된 시대적 경제적 사회적 변화 고려할 필요가 있고, 나아가 피고인을 엄히 처벌해 다시는 대한민국에서 불행 역사 되풀이되지 않도록 해야 한다"라고 강조했다. 반면 한 전 총리 측은 비상계엄의 절차적 정당성을 위해 국무위원을 모은 게 아니라 대통령을 저지하기 위해 모은 것이라고 주장했다. 위증 역시 큰 충격을 받아 기억이 선명하지 않은 것뿐이라고 밝혔다. 한 전 총리는 최후진술에서 직접 준비한 종이 한 장을 들고 '존경하는 재판장님'이라며 말 문을 열었다. 그는 "작년 12월, 비상계엄 선포로 국민이 겪은 고통과 혼란을 가슴 깊이 죄송스럽게 생각한다"라고 했다. 이어 "1970년 경제 관료로 입문해 한평생 공직을 걸어 왔다. 경제 정책 최일선에서 일했다. 대한민국은 제게 많은 기회를 줬고, 전력을 다하는 게 그에 보답하는 길이라고 생각하며 살았다. 그 길의 끝에 비상계엄 선포 사태를 만나리라고는 꿈에도 예상치 못했다"라고 밝혔다. 한 전 총리는 "여기 계신 어떤 분보다 제가 스스로를 더 혹독하게 추궁했다. 그날 밤 혼란한 기억을 복기할수록 제가 부족한 사람이었다는 절망만 사무친다"라며 "저는 그 괴로움을 죽는 날까지 지고 가야 하는 사람"이라고 힘주어 말했다. 이날 한 총리는 재판을 마치고 '국민들 앞에서 한마디 하실 말씀 없냐', '헌법재판소 재판관을 임명하지 않은 것에 대해 후회하지 않느냐' 등 취재진의 질문에는 어떤 대답도 하지 않고 법정을 빠져나갔다. 100wins@newspim.com 2025-11-26 18:58

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"'자사주 1년내 소각 의무화' 연내 마무리" [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 더불어민주당은 자사주를 취득일로부터 1년 내 소각하도록 하는 내용의 3차 상법 개정안을 연내 마무리하겠다고 25일 밝혔다. 한정애 민주당 정책위의장은 이날 오전 국회에서 열린 원내대책회의에서 "더 건강한 자본 시장을 위해 3차 상법 개정안이 조속히 논의되고 시행될 수 있도록 최선을 다하겠다"며 이같이 밝혔다. 한정애 더불어민주당 정책위의장. [사진=뉴스핌DB] 한 정책위의장은 "주주 충실 의무 명문화, 집중투표제 의무화에 이은 자사주 소각 의무를 담은 3차 상법 개정안을 연내에 마무리하도록 하겠다"고 말했다. 그는 "그간 자사주가 특정 주주의 이익을 위해서 이용되는 나쁜 사례가 많았다"며 "상법 개정을 통해 자사주의 성격을 명확히 규정하고 자사주 마법을 우리 자본시장에서 퇴출하도록 하겠다"고 말했다. 3차 상법 개정안은 회사가 자기 주식을 취득하는 경우 취득일로부터 1년 내 소각하는 것을 원칙으로 하되, 임직원 보상 목적 등 일정 요건에 해당할 때는 '자기주식 보유·처분 계획'을 작성해 주주총회 승인을 통해 보유 또는 처분할 수 있도록 한다. 기존 자사주에 대해선 신규 취득 자사주와 동일한 의무를 부여하되 법 시행 후 6개월의 추가 유예 기간을 두기로 했다. 전날 민주당 코스피 5000 특위 위원장인 오기형 의원은 이 같은 내용을 골자로 하는 상법 개정안을 대표 발의했다. 한 정책위의장도 공동 발의자에 이름을 올렸다. jeongwon1026@newspim.com 2025-11-25 10:12