[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 16일 인텔리안테크(189300)에 대해 '생각보다 컸던 VSAT의 빈자리'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 80,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 인텔리안테크 리포트 주요내용
유진투자증권에서 인텔리안테크(189300)에 대해 '1분기 매출액 467억원(-27.5%yoy), 영업적자 93억원(적자전환, OPM -20%). 동사 추정치(-10억원) 하회. 지난해 5월 동사의 주요 고객사인 Inmarsat을 인수한 Viasat은 지난해 통신위성 발사에 문제가 발생하며, 통신서비스 제공 혹은 재정적 측면에서 타격을 입음. 이후 단행된 사업개편으로 인해 인텔리안테크 VSAT 안테나 물량이 크게 감소했고, 이는 1분기 매출 부진에 크게 작용한 것으로 파악됨. 2분기부터 줄었던 물량 일부 회복할 전망. 지난해에 이어 올해도 VSAT에서 저궤도 위성통신으로의 전환 추세는 지속될 것. 따라서 올해 기존 해상용 안테나 매출 성장률 감소는 불가피. 다만, 저궤도 유저안테나 및 게이트웨이 매출 성장은 긍정적. 목표주가를 기존 9.5만원에서 8만원으로 하향. 이는 해상용 안테나 매출 부진이 실적 추정에 반영된 것에 기인함'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '지난달 동사는 357억원 규모의 게이트웨이 안테나 공급 계약 체결 공시. 계약 상대방은 비밀 유지 요청으로 공시가 유보됐지만, 지난해 8월 동사와 게이트웨이 공급 계약을 체결한 Company A일 가능성이 높음. 지난달 8월 받은약 306억원의 게이트웨이 수주가 초도 물량인 점을 감안하면 계약기간은 내년 9월까지이지만 올해 대부분 매출 반영될 것으로 예상되며, 이번 357억원 물량은 내년도 상반기 중으로 매출이 상당부분 반영될 전망'라고 밝혔다.


◆ 인텔리안테크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 95,000원 -> 80,000원(-15.8%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 80,000원은 2024년 02월 14일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 95,000원 대비 -15.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 06월 28일 110,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 80,000원을 제시하였다.


◆ 인텔리안테크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 84,600원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 80,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 84,600원 대비 -5.4% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 한화투자증권의 73,000원 보다는 9.6% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 인텔리안테크의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 84,600원은 직전 6개월 평균 목표가였던 100,000원 대비 -15.4% 하락하였다. 이를 통해 인텔리안테크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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