전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이

[주린이 투자설명서] "노후자금 다 날리게 생겼다"...홍콩 ELS가 뭐길래

기사입력 : 2024년02월11일 10:59

최종수정 : 2024년02월11일 10:59

뉴스핌 월간 안다 2024년 1월호에 실려 기출고된 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 올해 상반기 추정되는 손실 규모가 3조~4조원이라고 합니다. 60~70대 노인들이 다수 가입했고, 노후자금을 모두 날리게 생겼다는 사연도 이어집니다. 금융 당국이 나서 금융권에 '고위험, 고난도' 상품을 판매했다고 질타하며, 불완전판매 여부를 전수조사하겠다고 합니다. 바로 '홍콩 H지수 주가연계증권(ELS)' 관련 이야깁니다.

최근 이 홍콩 ELS에 대한 논란이 쏟아지고 있습니다. 60~70대 노인들이 다수 가입해 평생 모은 돈을 날렸다는 사연이 보도되면서 많은 사람의 마음을 아프게 합니다. 이에 더해 올해 상반기 추정되는 손실 규모가 3조~4조원이라고 알려지면서 공포감도 커져가고 있습니다.

이쯤 되자 금융 당국은 이 상품을 '고위험, 고난도'라고 규정하며 이를 판매한 금융권에 대책 마련을 압박하고 나섰습니다. 다만 시장에서는 올해 상반기까지 가봐야 확정 손실을 알 수 있다고 합니다. 이는 홍콩 ELS 상품의 특징에서 기인한 것입니다.

◆ 홍콩 ELS가 뭔가요?

홍콩 ELS는 ELS 상품의 한 종류입니다. 먼저 ELS에 대한 정리가 필요합니다. ELS는 Equity(주가) Linked(연계) Securities(증권)의 약자입니다. 기초자산인 주가지수나 개별 종목 가격 흐름과 연계돼 미리 정해놓은 확정금리와 수익조건에 따라 투자 수익이 결정되는 유가증권입니다.

기초자산은 코스피, 코스닥, 스탠더드앤푸어스(S&P) 500지수, 유로스톡스 등 '지수'가 될 수도 있고 테슬라와 삼성전자, 현대차 등 '개별 종목'이 될 수도 있습니다.

홍콩H지수는 홍콩항셍중국기업지수(Hang Seng China Enterprises Index, HSCEI)의 줄임말로서 홍콩의 대표적인 지수입니다. 홍콩증시에 상장된 단 50개 중국 기업을 추려 산출하기 때문에 중국 정부 규제 등에 따라 변동성이 높은 것이 특징입니다. 최근 중국의 경기 둔화 여파로 홍콩H지수가 2021년 1만2000대에서 지난해 10월 말 5000대가 무너지기도 했습니다. 현재는 6000대를 횡보하고 있습니다.

◆ 홍콩 ELS 왜 문제가 됐나요?

ELS는 특정 구간을 벗어나면 원금 손실이 일어나게 됩니다. 원금 손실이 일어나는 구간을 '녹인(Knock-In)'이라고 합니다. 각 상품과 설정에 따라 상이하지만, 대체로 ELS는 3년 만기 40~50% 이상 하락 시 원금 손실이 일어납니다.

예를 들어볼까요? 가장 대중적인 ELS 상품인 '스텝다운(낙인)형' 상품을 사례로 들겠습니다. '○○ ELS'는 3년 만기 원금비보장 상품으로서 홍콩H지수와 코스피, S&P500을 기초자산으로 합니다. 6개월마다 자산가격을 확인해 최초기준가격의 85%(6, 12개월), 80%(18개월), 75%(24개월), 70%(30개월) 이상이면 조기상환이 이뤄진다고 합니다. 수익률은 연 8.5%라고 합니다. 여기에 낙인 조건이 50%입니다.

6개월마다 정해놓은 기준을 웃돈다면 만기를 채우지 않고 사전에 약속된 수익을 보장받고 상품을 청산할 수 있습니다. 조기상환입니다. 하지만 3가지 기초자산 중 하나라도, 한 번이라도 낙인 조건인 50%보다 아래로 떨어진다면 원금을 잃을 수 있습니다. 만기 평가일까지 기초지수가 50에 머무르게 된다면 원금의 50%를 손실 보게 됩니다. 이 부분이 지금 홍콩 ELS에서 가장 큰 문제가 되는 것입니다. 2021년 홍콩H지수가 1만2000대로 최고점에 가입한 ELS 상품의 만기가 올해 상반기에 도래하는데 홍콩H지수가 6000대로 고점 대비 반토막이 나면서 원금 손실 우려가 커진 것입니다. 시장에서는 만기가 도래하는 올해 초까지 살펴봐야 한다지만 중국 경제와 밀접하게 맞물려 있는 홍콩H지수 특성상 회복 가능성이 희박하다는 시각이 지배적입니다.  

yunyun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
한종희 삼성전자 대표이사 별세 한종희 삼성전자 대표이사 부회장이 25일 별세했다. 향년 63세. 재계에 따르면 한 부회장은 휴식 중 갑작스러운 심정지로 별세한 것으로 알려졌다. 한 부회장은 1962년생으로, 삼성전자의 TV 사업을 19년 연속 세계 1위로 이끈 인물로 잘 알려져 있다. 한종희 삼성전자 대표이사 부회장 [사진=뉴스핌DB] 천안고와 인하대 전자공학과를 졸업한 뒤 1988년 삼성전자 영상사업부 개발팀에 입사해 LCD TV 랩장, 개발그룹장, 상품개발팀장을 역임했다. 2017년에는 영상디스플레이사업부장(사장)에 올랐고, 2021년 말 부회장으로 승진해 디바이스경험(DX) 부문장을 맡았다. 이후 TV뿐 아니라 스마트폰, 생활가전 등 다양한 제품군에서 기술 혁신을 이끌며 국내외 전자산업 발전에 기여했다. 삼성전자는 이날 내부 게시글을 통해 "지난 37년간 회사에 헌신하신 고인의 명복을 빈다"며 "고인은 TV사업 글로벌 1등을 이끌었으며, 어려운 대내외 환경 속에서도 세트부문장 및 DA사업부장으로서 최선을 다해오셨다"고 애도했다. 빈소는 삼성서울병원 장례식장에 마련됐다. 발인은 3월 27일, 장지는 시안가족추모공원이다. ▲한종희(삼성전자 대표이사 부회장)씨 별세 - 빈소: 삼성서울병원 장례식장 17호실- 발인: 3월 27일(목)- 장지: 시안가족추모공원 syu@newspim.com 2025-03-25 10:04
사진
한덕수 탄핵 기각 尹선고 영향은 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 헌법재판소의 한덕수 총리 탄핵에 대한 기각 결정이 윤석열 대통령의 탄핵 선고에 얼마나 영향을 미칠까. 결론적으로 두 건은 본질이 다른 별개의 사안이어서 직접적인 영향은 없을 것이지만 여론의 흐름 등 간접적인 영향은 있을 수 있다. 헌재가 여론을 의식하지 않을 수 없어서다. 기각 결정이 얼마나 영향을 미칠지는 헌재의 윤 대통령 탄핵에 대한 논의 정도에 달려 있다. 헌재가 인용 또는 기각으로 가닥을 잡았다면, 영향은 없다고 봐야 한다. 여전히 가닥을 잡지 못한 상황이라면 헌재가 일정 부분 여론의 영향을 받을 수 있다. 더불어민주당 등 야당의 무리한 탄핵소추가 잇따라 기각되면서 야당에 대한 부정적인 여론이 커질 수 있다. 현재까지 9(기각) 대 0(인용)이다. 특히 헌재가 한 총리의 재판관 임명 보류에 대해 '위법이지만 중대성이 없다'는 조건부 기각 입장을 밝힘에 따라 향후 마은혁 헌법재판관 후보자 임명 문제가 최대 변수로 부상할 가능성이 높다.   [서울=뉴스핌] 이길동 기자 = 한덕수 대통령 권한대행 겸 국무총리가 24일 정부서울청사로 직무에 복귀하기 위해 출근하고 있다. 지난해 12월 27일 국회에서 탄핵안이 가결된 이후 87일 만이다. 헌법재판소는 이날 한 총리 탄핵심판 사건 선고 공판에서 헌재 재판관 8명 중 기각 5명; 각하 2명; 인용 1명으로 기각했다.2025.03.24.gdlee@newspim.com 헌재는 24일 한 총리 탄핵을 기각하면서 윤 대통령 부분을 교묘하게 피해 갔다. 한 총리 선고에서 윤 대통령 선고의 힌트를 얻을 수 없도록 언급을 하지 않았다. 윤 대통령 탄핵 사건에 영향을 미치는 것을 차단하기 위한 것으로 해석됐다. 여야의 기대 섞인 예상은 모두 빗나갔다. 비상계엄이 위법·위헌적이라는 판단을 기대했던 더불어민주당 등 야당은 물론 내란죄 삭제가 심각한 절차상 흠결이라는 지적을 듣고 싶어 했던 국민의힘도 실망감을 감추지 못했다.   국회의 한 총리 탄핵소추 사유는 ▲'김건희 여사·해병 대원 순직 사건' 특검법 재의요구권 행사 ▲비상계엄 선포 묵인·방조·공모 ▲한동훈 전 국민의힘 대표와 공동 국정 운영 체제 ▲내란 상설특검 임명 불이행 ▲헌법재판관 임명 거부 등 5가지다. 이 중 윤 대통령 사건과 겹치는 부분은 비상계엄 선포 묵인·방조·공모 부분이다. 즉 내란죄와 관련한 것이다. 헌재는 한 총리의 적극적인 반대가 있었는지에 대한 판단을 했을 뿐 윤 대통령 관련된 부분은 언급하지 않았다.    헌재의 판단에서 주목할 대목은 헌법재판관 임명과 관련된 판단이다. 기각 의견을 낸 5명 중 4명(문형배·이미선·김형두·정정미 재판관)은 한 총리가 국회에서 선출된 조한창·정계선·마은혁 재판관 후보자의 임명을 보류한 것이 헌법과 법률을 위반한 것이라면서도 파면을 정당화하는 사유로는 인정하지 않았다. 이들은 한 총리가 국회가 선출한 3인을 재판관으로 임명해야 할 헌법상 구체적 작위의무를 부담한다고 봤으며, 그 의무를 위반했다고 봤다. 그렇지만 임명 거부가 현직 대통령에 대한 탄핵심판을 진행하는 헌재를 무력화시키기 위한 목적 또는 의사에 기인했다고까지 인정할 증거나 객관적 자료는 발견되지 않는다고 했다. 파면을 정당화하는 이유로 보기는 어렵다는 것이다. 그렇다고 한 총리가 마 후보자 임명을 마냥 미뤄도 된다는 의미는 아니다. 헌재는 기각 사유로 "당시 재판관 임명을 둘러싼 정치적 갈등이 지속되던 와중에 현직 대통령에 대한 탄핵소추 의결로 피청구인의 대통령 대행으로서의 역할과 범위에 대한 논란이 계속되고 있었다는 점 등을 고려한 것"이라고 했다. 대통령 대행의 재판관 임명 의무가 있는지 등이 불분명한 상황이었다는 것이다. 지금은 사정이 달라졌다. 헌재가 권한쟁의심판에서 권한대행에 재판관 임명 의무가 있다는 결론을 내린 상태다. 최상목 전 대행에게 사실상 마 후보자 임명을 요구한 것이다. 따라서 한 총리가 마 후보자 임명을 계속 미루고, 민주당이 이를 문제 삼아 한 총리를 탄핵한다면 이번엔 인용될 가능성도 배제할 수 없다.   물론 언제까지 임명해야 하느냐는 기준은 없다. 여전히 논란거리다. 민주당은 당장 임명하라고 압박하고 나섰고 국민의힘은 임명에 반대하고 있다. 한 총리는 임명을 하지 않을 수는 없다. 다만 시기를 고심할 것으로 보인다.   마 후보자 임명은 헌재 상황과 맞물린다. 재판관의 판단이 5(인용) 대 3(기각 또는 각하)으로 갈려있다면 마 후보자 임명은 결정적인 변수다. 현재 만장일치 인용에서 4대 4, 심지어는 5.5대 2.5 얘기까지 나오고 있다.  윤 대통령에 대한 탄핵 선고가 예상대로 28일 이뤄질 경우 인용 가능성이 높은 것으로 관측된다. 거꾸로 4월로 넘어간다면 기각 또는 각하 가능성이 높다는 의미다. 이번 주를 넘긴다면, 마 후보자 임명을 둘러싼 여야와 야당과 한 대행의 대립이 한층 격화될 가능성이 높다. 야당이 탄핵카드를 꺼낼 가능성도 없지 않다. leejc@newspim.com 2025-03-24 16:06
안다쇼핑
`
Top으로 이동