[GAM]4분기 A주 장세② 펀드기관이 공통으로 찜한 '투자방향'

기사입력 : 2023년10월12일 08:35

최종수정 : 2023년10월12일 08:35

'경기·실적·성장성·밸류' 기반 4대 투자 방향
대내외 불확실성 & 단기적 영향 이벤트 진단

이 기사는 9월 27일 오후 3시55분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <4분기 A주 장세① 전문가 진단에서 도출한 '4대 컨센서스'>에서 이어짐.

◆ 컨센서스3. '경기∙실적∙밸류 등' 기준 '4대 투자방향'

1) 경기회복세 속 반등 기회 맞이할 섹터 : 8월 말~9월 초 광저우(廣州)∙선전(深圳)∙베이징(北京)∙상하이(上海) 등 4대 1선도시가 부동산 대출 기준에 '주택 보유여부만 반영하고, 대출 여부는 반영하지 않음(認房不認貸)' 시행으로 대변되는 주택담보대출(모기지) 규제를 완화에 나선 가운데, 이는 당국의 강력한 경기부양 의지를 시사하는 것이라는 점에서 4분기 대대적인 정책 지원 속 중국 경제 펀더멘털의 개선세가 예상된다.

중국 거시경제 회복세에 특히 민감하게 반응할 소비 섹터의 경우 현재 상대적인 저평가 매력까지 보유하고 있는 만큼, 점진적인 경기회복세 속에 반등 기회가 확대될 전망이다.

그 연장선 상에서 경기흐름에 민감하게 반응하는 '경기민감주(cyclical·시클리컬, 원자재·반도체·부동산·공정기계·선박·건축 등)'의 주가 변화에도 주목해볼 필요가 있다.

2) 코로나 쇼크 탈피, 주가탄성 보유 섹터 : 올해 섹터 상승모멘텀 확대의 최대 관건이었던 업계 경기회복 가능성은 4분기 투자방향 결정에 있어 여전한 핵심 기준이 될 전망이다.

코로나19 사태로 비교적 큰 타격을 입었다가 올해 상반기에 이어 업계 경기 회복세가 더욱 가속화될 항공·호텔·관광 등의 섹터가 대표적이다. 6인의 펀드매니저들은 금주부터 시작되는 중추절과 국경절 연휴를 기점으로 이들 섹터가 반등할 확률은 매우 크다고 내다본다.

3) 확실한 실적성장성 보유한 저평가 섹터 : 섹터의 낮아진 밸류에이션에도 주목할 필요가 있다. 비교적 확실한 실적 성장세가 예측되는 소비·의약·신에너지 등의 섹터는 올해 메인보드의 하락세 속에 지속적으로 조정을 받아왔고, 섹터의 우량 대장주의 밸류에이션 또한 역대 저점 구간으로 떨어져 있는 상태다. 잠재 투자수익률이 비교적 높고 가성비 매력 또한 높아져 있는 만큼 4분기 주목할 투자방향으로 꼽힌다.

4) 중장기적 투자가치 지속 확대할 섹터 : 중장기적으로는 인공지능(AI) 열풍이 지속되면서 TMT(기술∙미디어∙통신)으로 대변되는 일부 핵심 과학기술 섹터가 A주의 중장기 투자노선으로 계속 자리잡을 전망이다. 구체적으로 장기적인 성장 잠재력이 높은 최첨단 제조업, 신에너지, 디지털경제, 기술국산화로 대변되는 신성장동력 산업을 꼽을 수 있다.

해당 섹터 투자전략 관련, 현재로서는 장기적 성장잠재력과 단기적인 수익∙밸류에이션 개선여력을 동시에 보유한 섹터에 집중하는 것이 중요하다는 판단이 나온다.

이러한 관점 하에서 주목할 3대 투자방향은 △'산업트렌드+산업정책' 모두가 뒷받침되는 과학기술 섹터 : 컴퓨터∙전자를 주축으로 디지털경제와 기술국산화 등의 정책적 지원이 뒷받침되는 섹터 △밸류에이션 매력과 장기적 성장여력을 함께 보유한 경기에 덜 민감한 섹터 : 신에너지 산업체인, 강력한 혁신성과 강성수요(가격의 등락에 크게 영향을 받지 않는 수요)를 보유한 의약 △경기 반등에 민감하게 반응하는 시클리컬 섹터 : 건설 산업체인과 방직 산업체인 등이다.

◆ 컨센서스4. 불확실성&각종 이벤트下 '단기변동성'

4분기에도 중국증시를 둘러싼 최대 불확실성은 중국 경기회복 여력과 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 통화정책 움직임이다.

3분기 실물경제 지표로 입증될 중국 경제 회복 현주소와 시장의 중국 경제 전망 등은 투자심리에 직접적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

미국 연준이 연내 한 차례 더 금리를 인상하며 금리인상 기조를 이어갈 것으로 예상되는 가운데, 11월 초와 12월 중순 개최될 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 연준이 시장의 예상보다 더욱 큰 폭의 금리인상을 단행할 지 여부를 주목해볼 필요가 있다.

미국 통화정책과 관련해 중국 중앙은행인 인민은행의 4분기 실질적 기준금리인 대출우대금리(LPR)와 지급준비율(지준율)의 추가 인하 여부도 함께 주목할 포인트로 꼽힌다.

국내외에서 개최되는 경제∙정치회의와 각종 이벤트에 따른 주식시장의 단기적 변동성 또한 관전 포인트다.

우선 29일부터 8일간 이어지는 중추절과 국경절 연휴 기간 소비 관련 지표가 어느 정도의 내수 회복세를 반영할 지 주목된다.

이어 10월 말부터 시작되는 상장사들의 3분기 실적 발표 시즌을 비롯해 10월 베이징에서 개최되는 일대일로(一帶一路, 육상 해상 실크로드)국제합작포럼, 10월 개최 예정인 '제6차 전국금융업무회의', 11월 미국 샌프란시스코에서 열리는 아시아태평양경제협력체(APEC) 정상회의, 10월 말 열리는 20기 3중전회와 12월 말 열리는 중앙경제공작회의 등의 경제 및 정치 회의 이벤트가 주식시장에 단기적 변동성을 불러올 것으로 예상된다.

pxx17@newspim.com

사진

스키즈, K팝 첫 美 빌보드 8연속 정상 [서울=뉴스핌] 최문선 기자 =테이프 '두 잇'(SKZ IT TAPE 'DO IT')'으로 미국 빌보드 메인 앨범차트 '빌보드 200'에서 1위를 차지하며, K팝 최초 '빌보드 200' 8연속 1위라는 기록을 세웠다. 30일(현지시간) 공개된 빌보드의 차트 예고 기사에 따르면, 이번 앨범은 12월 6일 자 '빌보드 200'에서 정상을 차지했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 빌보드 200 8연속 1위를 차지한 그룹 스트레이 키즈. ryuchan0925@newspim.com 이로써 스트레이 키즈는 자체 기록이었던 K팝 최초 7연속 1위를 넘어, 통산 8연속 1위를 달성하게 됐다. 스트레이 키즈는 2022년 3월 미니 6집 '오디너리'를 시작으로 미니 7집 '맥시던트', 정규 3집 '★★★★★(5-STAR)', 미니 8집 '락스타', 미니 9집 '에이트', 스페셜 앨범 '스키즈합 힙테이프 - 합(SKZHOP HIPTAPE - 合 (HOP))', 그리고 지난 8월 발표한 정규 4집 '카르마'까지 연이어 '빌보드 200' 1위를 차지하며 막강한 글로벌 영향력을 입증해왔다. 1956년 3월 시작된 '빌보드 200' 약 70년 역사에서, 첫 1위 진입 이후 여덟 작품을 연달아 정상에 올린 아티스트는 스트레이 키즈가 최초다. moonddo00@newspim.com 2025-12-01 10:53

사진

국힘 운명 걸린 2일 추경호 영장심사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 국민의힘이 오는 2일 당 진로의 중대한 분수령을 맞는다. 추경호 의원에 대한 법원의 구속 전 피의자 심문(영장실질심사) 결과에 따라 추 의원은 물론 당의 운명이 결정된다. 출구 없는 터널에 갇히느냐, 아니면 희망의 출구를 찾느냐는 영장 발부 여부에 달렸다. 구속영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇혀 사실상 생존을 걱정해야 하는 최대 위기를 맞게 된다. 내년 6월 지방선거 승리도 요원해진다. 반대로 영장이 기각되면 내란 정당 프레임에서 벗어나 비상계엄 이후 1년간 계속된 수세 국면에서 탈출할 수 있다. 대대적인 역공이 가능해져 지방선거에서 한판 승부를 겨뤄볼 수 있을 것으로 보인다. [서울=뉴스핌] 최지환 기자 = 장동혁 국민의힘 대표, 송언석 국민의힘 원내대표가 30일 오전 서울 서초구 서울고등검찰청 앞에서 열린 국민의힘 긴급의총에서 의원들과 구호를 외치고 있다. 2025.10.30 choipix16@newspim.com 추 의원의 구속 여부는 비상계엄 1년을 맞는 3일 새벽에 결정될 것으로 예상된다. 추 의원은 내란 중요임무 종사 혐의를 받고 있다. 윤석열 전 대통령의 내란에 협조했는지 여부다. 추 의원의 구속 여부에 중요한 정치적 의미가 부여되는 이유다. 추 의원 구속 여부에 따라 "국민의힘을 위헌 정당 해산으로 몰아가려는 내란몰이 정치공작"(추 의원)인지, 아니면 "의도적으로 (의원 총회) 장소를 변경한 것이 확인되면 내란의 중요 임무에 종사한 내란 공범"(정청래 더불어민주당 대표)인지가 가려지는 것이다. 적어도 정치적으로는 이런 해석이 가능하다. 법리적으로도 위헌 정당 해산에 무게가 실릴 수 있다. 그만큼 정치적 파장은 엄청나다. 구속 여부에 따라 민주당과 국민의힘 중 한 당은 심각한 정치적 타격을 받을 수밖에 없다. 따라서 여야 모두 촉각을 곤두세우고 있다. 이번 추 의원 영장 심사는 2023년 이재명 대통령(당시 민주당 대표) 건을 떠올리게 한다. 이 대통령은 백현동 개발사업 특혜와 쌍방울 대북 송금 의혹 등의 혐의로 체포동의안이 국회를 통과해 구속 심사를 받았다. 여기까지는 동의안이 국회를 통과해 영장 심사를 받는 추 의원과 닮은꼴이다. 당시 이 대통령에 대해 영장이 발부됐다면 이 대통령은 구속됐을 것이고 민주당은 심각한 위기에 빠졌을 것이다. 결과는 정반대였다. 이 대통령은 영장 기각으로 기사회생했고, 민주당도 살길을 찾았다. 추 의원과 국민의힘도 구속 여부에 따라 비슷한 수순을 밟을 것이다. 우선 추 의원에 대한 영장이 발부되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에 갇히게 된다. 민주당은 국민의힘에 대해 대대적인 내란 정당 공세를 펼 것이다. 내란 정당 심판론은 민주당의 지방선거 전략이다. 국민의힘은 정당 해산이라는 최악의 위기를 맞을 수도 있다. 민주당은 위헌 정당 해산 심판 청구 카드를 만지작거리고 있다. 추 의원이 구속되면 당시 지도부에 속했던 국민의힘 의원들에 대한 수사가 확대될 가능성이 높다. 수사 대상에 오른 의원은 10여 명으로 알려져 있다. 이 중 일부도 사법 처리될 수 있다는 얘기가 나온다. 당내 갈등도 불거질 수 있다. 이미 비상계엄에 대한 사과와 반성을 놓고 이견이 표출되고 있다. 배현진, 김재섭 의원 등 소장파 의원은 당 지도부에 사과 메시지를 요구하고 이것이 받아들여지지 않으면 집단 행동에 나서겠다는 입장이다. 여기에는 20여 명 안팎이 참여할 것으로 전해졌다. 배 의원은 지난 29일 페이스북에 "진정 끊어야 할 윤석열 시대와는 절연하지 못하고 윤어게인, 신천지 비위를 맞추는 정당이 돼서는 절대로 절대로 내년 지방선거에서 유권자의 눈길조차 얻을 수 없다"며 "윤석열 시대와 절연해야 한다"고 말했다. 이런 와중에 당원 게시판(당게) 논란도 가열되고 있다. 당 지도부가 한동훈 전 대표를 겨냥한 당 게시판 논란에 대해 조사에 착수하겠다고 밝힌 데 따른 것이다. 한 전 대표는 "당을 퇴행시키려는 시도"라고 비판했다. 당게 논란과 사과 반성 메시지 불협화음이 맞물리면서 갈등이 심화할 가능성을 배제할 수 없다. 내란 정당 프레임에 갇히고 여기에 당내 갈등까지 겹치면 중도층 공략은 사실상 불가능해진다. 그렇지 않아도 각종 여론 조사에서 전국적으로 상당한 격차로 밀리는 것으로 나타나고 있다. 지방선거에서 참패할 가능성이 높아지는 것이다. 추 의원에 대한 영장이 기각되면 국민의힘은 내란 정당 프레임에서 벗어날 수 있다. 완전히 탈출하는 것은 아니지만 적어도 이 프레임은 동력이 떨어질 가능성이 높다. 민주당은 조희대 대법원장 등 사법부에 대한 공격에 나서겠지만 내란 정당 공세는 약해질 수밖에 없다. 국민의힘이 일단 기사회생할 수 있다. 국민의힘은 여권에 대한 대대적인 역공에 나설 것으로 보인다. 국민의힘은 3대 특검을 앞세운 민주당의 내란몰이가 입증됐다고 여권을 몰아세울 것으로 예상된다. 비상계엄에 대한 사과와 반성은 없던 일이 될 가능성이 높다. 당 지도부가 당내 갈등을 털어버리고 중도 공략에 나설 경우 지방선거 구도를 혼전 구도로 만들 여지도 없지 않다. 추 의원의 구속 여부가 적어도 연말 연초 정국의 향방을 결정하는 최대 변수가 될 것으로 보인다. 정국 주도권은 물론 지방선거 구도까지 좌우할 가능성이 높다. leejc@newspim.com 2025-12-01 06:00