[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 27일 SK이노베이션(096770)에 대해 '유상증자 컨퍼런스콜'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 216,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 25.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
유진투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '1.2조원의 유상증자 발표(Green Biz, 채무상환, R&D 각각 0.4조원). 동사의 '25년 Green 자산 목표 비중은 70%이나, 이는 배터리 등 기존 계획으로도 충분히 달성 가능한 규모라 자금조달 방법과 시점에 대한 사측의 결정은 아쉬운 부분이라 판단. 또한 SK Inc. 및 계열사와 투자 영역이 중복되는 것도 효율성 측면에서 아쉬움. 결국 JV라 하더라도 물가와 건설비 증가로 2023~2025년 SK온의 누적 CAPEX가 23조원(GWh당 2천억원 상회)을 초과할 가능성, 시황에 따른 누적 영업현금(9조원)에 대한 불확실성, 이에 따른 추가 현금 유출 & 증자 가능성과 ESG 투자 재원 마련을 위함이 복합적으로 작용했다고 해석. 암모니아, 친환경 합성유, CCUS 사업 추진은 긴 관점에서 긍정적으로 보이나 구체적인 투자 계획이 공개되지 않았고 수익성과 사업의 구체화 여부는 여전히 검증되지 않은 상황. 배터리 적자 축소는 긍정적이나, 단기 투자 심리와 주가에는 부정적인 이슈로 작용할 이벤트라 판단'라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 '증자로 인한 희석에도 '24년 AMPC 반영 등 영업실적 수정 반영해 투자의견 BUY, 목표주가 216,000원 유지. '라고 밝혔다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 216,000원 -> 216,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 하락
유진투자증권 황성현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 216,000원은 2023년 05월 08일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 216,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 22년 08월 01일 300,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 216,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 241,900원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 216,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 241,900원 대비 -10.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 200,000원 보다는 8.0% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 241,900원은 직전 6개월 평균 목표가였던 263,938원 대비 -8.3% 하락하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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