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[조용준의 시시콜콜] 부채춤과 화관무로 남은 그녀...김백봉 선생을 기리며

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한국춤 선구자 김백봉, '춤 도장(道場)' 찾아 떠나다
"육체를 움직이지만 사실은 영혼으로 추는 것이 춤"

[서울=뉴스핌] 조용준 논설위원 = 한국춤의 최고 어른 취봉(翠峰) 김백봉(金白峰, 1927~2023.4.11) 선생이 11일 별세했다. 향년 97세. 아마 하늘길 오르면서도 부채춤을 덩실덩실 추면서 가셨을 듯하다. 그러나 부고 기사들은 김백봉 선생의 삶과 업적, 예술세계를 충분하게 다루지 못하고 있다.

◆ 취봉으로 평생을 산 백봉 

김백봉의 본명은 김충실이다. 그러나 아버지가 지어준 이름은 20년도 채 불리지 못했다. 10대 후반 도쿄에서 공연을 위해 지은 예명이 '백봉(白峰)'이다. 이후 김충실은 김백봉이 됐다.

그러다 김백봉은 '취봉(翠峰)'이라는 아호, 새 이름을 얻는다. 

젊은 시절, 불교신자들 모임에서 만난 경봉스님이 끝자락에 앉은 김백봉에게 "아야, 니 뭐꼬! 김백봉이가 뭐야! 하얀 봉우리 위에 뭣이 있겠는가? 나무도 안 자라고, 제자들 키워도 다 없어지고, 돈도 사라지고… 하얀 봉우리엔 다 없다. 이름을 비취 봉우리, '취봉'으로 하라!"고 했다.

나중 김백봉은 이렇게 회상했다. "이름 바꾼 후 얼마 안돼 훈장을 탔어요. 제자도 늘었고... 제 아이들도 잘됐고요."

'취봉'은 비취 봉우리이지만, 취한 봉우리이기도 하다. 취봉은 그렇게 한국춤에 취해 평생을 살았다. 

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 = 부채춤을 추는 생전의 김백봉 선생 [사진=국제춤축제연맹] 2023.04.16 digibobos@newspim.com

흔히 김백봉을 일제강점기에 신무용의 선구자로 활동했던 최승희의 수제자 혹은 손아래 동서라는 이유로 한국 신무용의 르네상스를 이끈 인물로 묘사한다. 그러나 이는 김백봉이 우리나라 예술사에 이바지한 업적에 한창 못 미치는 표현이다.

김백봉은 스승 최승희가 북한에서 체계화시킨 '조선무용'에 대항하여 대한민국의 춤인 '한국춤'을 정초(定礎)했고, <부채춤> <화관무> <장고춤>과 같은 고전미가 넘치는 춤으로 전 세계에 한국문화를 널리 알린 한국춤의 신화이자 대명사다. 

◆ 아버지가 딸의 '춤길'을 열어주다

김백봉은 김병삼과 배보규의 4남3녀 중 맏딸로 평남 기양에서 태어났다. 김백봉의 춤길은 아버지가 심어주었다. 당시로서는 상상도 못할 일이었다. 아버지는 잠자는 6살 꼬마 충실이를 깨워 최승희(1911~69)의 사진을 보여주었다. 백봉은 최승희 춤을 보지도 못했지만 '최승희처럼 훌륭한 무용가가 되겠다'고 아버지 앞에서 결심한다. "옛날에 춤춘다고 하면 누가 좋아하겠어요? 무용하면 기생되는 줄 알았는데… 딸 팔아먹는다고! 그런데 아버님은 다르셨어요."

14세에 최승희 공연을 보기 위해 아버지와 진남포로 갔다. 일제는 최승희의 평양 공연을 금했다. 한국춤 추는 최승희를 보고 한국 관객들의 민족성이 살아난다는 것이었다. 최승희를 만나기 위해 아버지는 조선 사람임을 입증하는 호적까지 준비해갔다.

최승희는 백봉의 소질을 즉석에서 테스트했다. "손과 팔뒤꿈치가 똑바로 펴지는지 보고 일본에서 데려온 제자 장추화와 하리다 요코를 제 옆에 세우고 키를 재더군요. 5~7살 위인 그들과 제 키가 같아도 좋아하시더군요."

평양 명륜실업여학교 1년을 다니다 도쿄 유학을 떠났다. 아버지는 충실이 태어나자마자 만든 통장을 일본 유학 가는 딸의 손에 쥐어주었다. 아버지는 기름제조회사에서 외국 관계자가 타는 차를 몰았다. 평양 시내에 승용차가 단 2대이던 시절이었다. 나머지 한 대는 도지사가 탔다. 아버지는 트럭을 소유했고 영어도 잘했다. 염색약 등 화학제품 제조로 돈을 많이 벌었다.

도쿄에서 백봉은 듣도 보도 못한 발레 기본을 배운 후 스승 최승희에게 검사를 받곤 했다. 정월 초하루부터 3일 동안은 스승이 계속 가르쳤다. 당시 학원생은 손가락으로 셀 만큼 몇 명 안됐다. 그나마 어려운 생활을 견디지 못하고 나갔다. 백봉은 연습은 물론 청소, 빨래, 부엌일 등 궂은 허드렛일을 하며 춤을 배웠다.

백봉은 '성공하기 전에는 절대 돌아가지 않는다'는 약속을 지키며 17세까지 춤을 배웠다. 1년 6개월 뒤인 1942년 12월 도쿄 제국극장 공연에서 〈궁녀무〉를 추어 정식 데뷔했다. 공연과 안무로 눈코뜰 새 없이 바쁜 최승희를 따라 중국 여행도 갔고 일본 도처에서 공연도 했다. 당시 연구생들은 스승의 집에서 먹고 자며 연구소를 다닌 덕에 최승희의 안무 작업을 숨어서 엿보며 공부했다.

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 = 젊은 시절의 김백봉 2023.04.16 digibobos@newspim.com

"연습실 열쇠구멍으로 훔쳐보며 기본기를 익혔어요. 선생님(최승희)은 자기 작품을 직접 전수하진 않으셨어요. 무용을 할 수 있는 예술적 역량을 가질 수 있게 가르쳤던 겁니다." 

"선생님과는 말을 별로 주고받지 못했습니다. 나이 차이도 나고 공연으로 바쁘기도 하고… 스승은 완벽한 분이셨어요. 어마어마한 예술성을 발휘하셨죠. 저도 그걸 배우려 했고요."

당시 공연 후 인력거를 타고 나오는 최승희를 보려고 몰려드는 사람들 때문에 인력거가 뒤집혀지는 일이 허다했다. 결국 최승희처럼 단발한 장추화를 인력거에 태워 내보내고 최승희는 뒷문으로 빠져 나가곤 했다.

◆ 최승희의 제자에서 동서가 되다

최승희의 남편 안막(본명 안필승)은 최승희 제자인 김백봉을 보자마자 동생 안제승(1996년 작고·전 경희대 교수)의 배필로 점찍었다.

안제승과 18세에 서울에서 결혼했다. '도쿄 유학생'인 남편은 영화 연출을 공부했는데, 학도병으로 한국에 가야 했다. 김백봉은 중국 공연 후 결혼을 위해 서울로 향했다. 아버지는 남편을 무척 좋아했다. "그이는 저 때문에 희생된 사나이에요. 내조를 잘 해야 했는데 제가 춤 창작하고 제자들 가르치느라 한 게 없어서… 그래도 남편이 잘 지켜주니 아이들이 제대로 컸죠."

김백봉은 발바닥이 쪼개질 정도로 춤 연습을 했지만, 남편이 '그 춤은 나빠' 하면 다시 추지 않았다. 그들은 1남2녀를 두었다. 스무살에 낳은 안병철 박사는 경희대 한방병원 침구과 과장을 역임했고, 밑으로 두 딸 병주(경희대 교수)와 병원(무용가)도 김백봉의 뒤를 이은 한국무용가이다.

"최선생은 월북시 자신의 딸 안성희를 서울에 두었죠. 다시 서울로 가려 했어요. 그런데 김일성이 '살러왔수, 댕기러 왔수' 물으니 우선은 '살러왔다'고 대답한 거죠. 저는 최선생님에게 춤을 더 배워야 하고 우리 집도 평양이라 46년 남편, 최선생 부부와 평양으로 갔어요. 3년 있었죠. 성희 낳고 15년 만인 46년에 베이징에서 낳은 최선생님 아들 병권이는 제가 키우다시피했고요. 대신 한살아래 우리 아들은 친정에서 돌봐주었어요. 최승희 선생 부부와 우리 부부는 한 집에서 살았는데, 김일성이 대동강변의 명월관을 최승희연구소와 살림집으로 개조해주었죠. 병권이가 5살 때 우리는 평양 옆 강선으로 피란을 떠났습니다."

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 =1950년대의 김백봉 [사진=성두경] 2023.04.16 digibobos@newspim.com

한 집에 살았어도 최승희가 너무 바빠 백봉과 최승희는 서로 많은 이야기를 하지 못했다. 6·25전쟁은 김백봉의 집안에도 폭풍으로 다가왔다. 김백봉 부부는 부친·아들(당시 4살)과 남하했지만 모친은 내려오지 못했다. 학교에 성적표 받으러 간 김백봉의 동생들이 귀가하지 않아 그들을 기다려야 했다. 사촌 친척들도 모두 남하했는데 어머니는 그게 마지막이었다. 아버지는 전쟁 당시 탄환이 날아다니는데도 38선까지 갔지만 아내와 만날 수 없었다.

◆ 전쟁이 남긴 상처와 '리버티 뉴스'

김백봉은 1.4 후퇴 후 남한에 정착하면서 많은 신상 고초를 겪었다. 이 때문에 숫자에 대한 강박증도 생겼다. 숫자 강박증은 개인의 슬픔을 넘어 분단의 현실이고 아픔이었다. 김백봉은 남하 이후에 간첩 사건과 같은 민감한 뉴스가 나올 때마다 경찰에 끌려갔다.

경찰은 백봉이 최승희의 사주를 받아 '위장 남하한 간첩'이라고 의심했다. 경찰서에서의 취조와 심문 내용은 매번 동일했다. 단기(檀紀)로 생년월일을 물었고, 북한에 남아 있는 형제자매, 친인척, 스승과 제자 등 자신이 알고 있는 모든 사람의 이름을 쓰게 했고, 특정 해에 무엇을 했는지에 대해 기억하고 진술할 것을 강요했다. 이로 인해 머릿속에서 특정 이름이나 숫자를 의도적으로 지우는 강박증이 생겼다고 한다.

경찰의 이런 구속은 백봉이 1957년 미군 홍보매체 '리버티 뉴스'에 출연하며 사라지게 된다. '리버티 뉴스'는 우방 국가이자 원조 국가인 한국의 문화를 세계에 홍보하기 위해 한국춤을 촬영하였는데, 이를 위해 젊고 아름다우며 춤 실력도 출중했던 김백봉을 섭외했다.

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 = 2014년 공연된 '청명심수(淸明心受), 김백봉 춤의 아리랑' 포스터 2023.04.16 digibobos@newspim.com

'리버티 뉴스' 출연 이후 김백봉은 미군의 전폭적인 지원도 받았다. 미군은 묵정동에 미군 막사를 개조해서 엄청나게 큰 무용학원을 마련해주었다. 600평 규모의 묵정동 연구소에선 200여명의 학생을 지도했는데 임성남, 조광, 송범 등과 시간을 나눠 함께 사용하기도 했다.

이렇게 미군의 후원이 주어지자, 백봉은 더 이상 경찰서에 끌려가는 일 없이 안정적인 성공 가도를 달릴 수 있었다.  1961년 한국무용협회 창단 멤버로 서울 명동 국립극장에서 진수방, 임성남, 송범, 김진걸 등과 함께 안제승작·연출의 '비련'을 공연해 한국춤의 주춧돌 역할을 했다.

'리버티 뉴스'는 김백봉의 국제적 명성도 높여주었다. 1964년 '춤의 왕국'으로 유명했던 캄보디아는 국왕이 김백봉을 초청하여 국빈 대우를 하며 1급 문화훈장을 수여했다.

◆ 한국춤의 대모

김백봉은 북한에서 어렵사리 서울로 돌아와 박기홍에게 승무를, 이동안에게 태평무와 승무를 사사했다. 1953년 서울에 김백봉무용연구소를 세웠고 재미무용가 권려성, 전황 등이 연구생이었다.

부채춤의 착상(著想)은 김백봉이 1947년 최승희의 <무당춤>을 보면서 영감을 얻었다고 한다. 그렇게 구상된 부채춤은 한국전쟁이 끝나고 1954년이 되어서 서울시공관에서 열린 '김백봉 제1회 작품 발표회'를 통해 세상에 처음으로 선보였다.

백봉은 1968년 멕시코올림픽 때 한국이 어디에 있는 나라인지도 모르는 외국인들에게 한국을 널리 알린 홍보대사였다. 그가 만들어 낸 화사한 이미지의 <부채춤>이 없었다면 한국은 '전쟁의 나라'  '고아의 나라'  '거지의 나라'라는 이미지에서 쉽게 탈출할 수 없었을 것이다.

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 = 김백봉의 부채춤과 화관무는 국제 사회에서 '거지의 나라 코리아'의 이미지를 말끔하게 걷어냈다. 2023.04.16 digibobos@newspim.com

"부채춤이 최고의 화제였죠. 그전까지 여러명이 추는 춤은 의상비 때문에 엄두를 못내고 혼자 추는 작품을 안무했는데, 정부에서 군무진의 의상비를 대준다니 마다할 리 없죠. 정부에서 전국 대학생들을 대상으로 예술단원을 선정해 멕시코올림픽에 파견했어요."

당시 김백봉은 '부채춤'을 비롯, 군무로 연결되는 '선의 유동' '광란의 제단', 농악, 장구춤 등으로 한국 문화를 알렸다. 어려서부터 외국 공연을 많이 나갔기에 힘든 건 없었다. 그런데 멕시코의 고도가 높아 숨쉬는 게 문제였다. "웃으면 입이 말라 못 다물 정도로 산소가 희박했어요. 무용단원 중 한 사람은 무대로 나가다 쓰러졌어요. 결국 산소호흡기를 대고 있다가 무대로 나가 춤추길 반복했죠."

이후 부채춤은 1986년 한국에서 개최된 아시아게임과 1988년 서울올림픽게임, 그리고 2002년 월드컵게임 같은 정부의 국가적인 이벤트에 빠짐없이 등장했다. 또한 전국 곳곳의 운동회, 재롱잔치, 경로잔치에서 환호받는 춤이 됐다.

김백봉은 무용교육의 대계를 세우고자 자신이 학습했던 신흥무용, 발레, 현대무용, 신무용 등 온갖 춤으로부터 기본을 추출하여 한국춤의 기본을 정립하고, 이를 전국의 무용학원과 대학 무용과에 보급했다. 그가 체계화시킨 무용 기본이 곧 한국춤의 기틀이 된 것이다.

그전까지만 하더라도 같은 한국춤을 두고서 전통춤, 신무용, 고전무용이라는 용어가 난무하였으나 그녀의 한국춤 기본과 <부채춤>, <화관무>, <장고춤>, <청명심수>(산조) 등 주옥같은 명작무, 그리고 <심청전>, <우리 마을 이야기>, <흥부와 놀부> 등 스토리텔링형 무용극에 의해 한국춤' 스타일이 비로소 확립될 수 있었다.

50년간 만든 창작춤만 600여편. 88년 서울올림픽에서 2천 명의 무용수가 보여준 '화관무'는 김백봉의 명성을 다시 한번 확인시켜주었다.  65년부터 92년까지는 경희대 무용과 교수로 한국무용 발전을 이끌었다. 그의 부채춤이나 화관무가 중요무형문화재로 지정되진 못했지만 대신 87년 예술원 회원이 됐다. 

[서울=뉴스핌] 조용준 기자 = 생전의 김백봉 선생 [사진=국제춤축제연맹] 2023.04.16 digibobos@newspim.com

김백봉 춤사위의 영감은 어디서 왔을까.

"고향이 평안남도 강선군 초리면(기양)입니다. 어린 시절, 동네 아이들과 산과 들로, 냇가로 종일 뛰어다녔고 무지개를 붙잡는다며 내달리곤 했어요. 흐르는 구름을 따라 들판을 따라 걸었고 수정같이 맑은 시냇물에 두 발을 담그곤 했어요. 고향의 아름다운 자연과 농촌생활이 제 상상력을 키워 주었고 훗날 제 예술 창작에 큰 영향을 끼쳤습니다."

김백봉은 춤은 결국엔 춤추는 이의 영혼이 보여지는 것이라 생각했다. "한동작 한동작, 육체의 움직임은 허공에서 사라지지만 춤과 내가 하나 되어 내 마음이 가 있는 무아(無我)에 이르면 보는 이들도 무아세계를 향한 한마음이 됩니다. 육체를 움직이지만 사실은 영혼으로 추는 것이 춤입니다."

그는 이런 말도 했다.

"한국 춤의 가치는 정중동입니다. 잘 추는 사람은 흘러가는 맥이 보여요. 안 되니까 동작을 자꾸 만들어 많이 추게 돼요. 우리 멜로디나 장단을 잘 알아야 하는데, 전에 (어느 무용인의) 〈가야금 산조〉를 추는데 눈에 확 들어왔어요. 그래서 물어보니 가야금을 배웠다고 해요. 우리 가락의 멋과 흥을 몸으로 표현하는 춤이 잘 추는 춤, 아니겠어? 형태가 나와야 하는데 그러지 않으면 구질구질해집니다. 꼭 말하고 싶은 것은 인격입니다. 다 몸에서 나와요. 공부하는 사람과 아닌 사람이 다 춤에 드러나요. 기술이 다가 아니야. 춤에 대한 집념이 살아 있어야 합니다."

김백봉은 지난 2008년 한국문화예술위원회 예술기록원의 <한국근현대예술사 구술채록연구시리즈>의 무용 분야 구술채록에서 못다 이룬 소망에 대해 이렇게 말했다. "내가 부실하여 아직 춤 도장(道場)이 없다. 내 이름으로 된 춤 도장을 갖고 싶다." 

그러나 그의 소망은 이루어지지 않았고, 세상을 떠났다. 세계 10위권의 경제대국에서 그의 이름을 넣은 춤 도장 하나 만들어주는 것이 그렇게 어려운 일일까.

* 위 내용 중 일부는 최해리 (사)한국춤문화자료원 이사장에 의한 김백봉 구술채록, 김백봉 인용구는 기존의 인터뷰에서 발췌한 것임.

◆ 김백봉 이력

1927년 음력 1월11일 4남3녀 중 맏딸로 평남 기양에서 출생
1941년 일본 도쿄 최승희무용연구소로 입소
1943년 최승희무용단원으로 동남아시아 각국 순회공연
1946년 6월 월북, 평양 최승희무용연구소 부소장 겸 상임안무가
1947년 평양 국립극장에서 제1회 김백봉 작품발표회
1953년 서울 낙원동에 김백봉무용연구소 설립
1954년 서울 시공관에서 분단후 첫 김백봉 작품발표회
1965~92년 경희대 무용과 교수, 이후 경희대 명예교수
1987년 이후 예술원회원
1995년 김백봉춤보존회 결성
2005~07년 6월 서울시립무용단장 역임

〈수상〉
서울시문화상(1953년), 대한민국 문화훈장 보관(81년) 서울올림픽 공로 대통령상(88년), 20세기를 빛낸 예술인(99년), 문화훈장 은관(2005년)

〈안무작〉
'화관무'(1947년), '춘광'(48년), '부채춤'(54년), '선의 유동'(59년), '심청'(75년), '만다라'(97년), '한양설화Ⅰ-청계'(2005년) 등 600여편 

digibobos@newspim.com

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IMF는 2026년 세계 경제가 완만하게 성장세를 개선할 것으로 보고 있어, 극단적인 안전자산 선호가 달러로만 몰리는 환경은 아닐 것이라는 전망에 힘이 실린다. 다만 미국의 정치·재정 이슈, 부채한도·재정적자, 무역·관세 정책을 둘러싼 불확실성은 여전히 "달러 방향성을 뒤흔들 수 있는 변수"로 남아 있으며, 상황에 따라 달러에 일시적인 강세·약세 충격을 모두 줄 수 있는 요인들이다. 장기 구조 측면에서 보면, 달러는 '패권은 유지되지만, 천천히 새는 배'에 가깝다. BNY멜론, JP모간, UBS, 냇웨스트, 피델리티 등 주요 글로벌 하우스들은 공통적으로 "달러의 기축통화 지위는 당분간 흔들리지 않는다"는 데 의견을 같이한다. 그러나 무역정책 불확실성, 미국의 재정적자 확대, 연준의 완화적 기조 등 구조적 요인들이 달러의 매력을 조금씩 갉아먹는 국면으로 진입했다는 데도 큰 이견이 없다. 국제통화기금(IMF) 통계에 따르면 전 세계 외환보유액에서 달러 비중은 2000년대 초반 70%대에서 2025년 2분기 56% 수준까지 떨어졌다. 냇웨스트와 피델리티는 이 흐름을 "빠르진 않지만 분명한 디달러라이제이션(de-dollarization)"으로 규정한다. 특히 러시아 준비자산 동결 이후 커진 '제재 리스크'는 여러 국가가 결제·준비자산을 다변화하도록 자극한 대표적 계기로 지목되며, 일부 중앙은행은 준비자산 구성에서 달러 비중을 줄이고 금·기타 통화 비중을 확대하는 방향으로 움직이고 있다. 이런 전제 아래에서 보면 달러는 2026년 전반적으로는 약세 쪽으로 기울지만, 중간중간 강한 반등(숏 커버 랠리)이 나올 수 있다는 시나리오가 설득력을 얻는다. 물가가 예상보다 끈질기게 높은 수준을 유지하거나 예상 밖의 인플레이션 급등이 나타날 경우 연준의 추가 인하가 지연되면서 달러에 단기적인 지지 요인으로 작용할 수 있다. 여기에 지정학적 충돌, 금융시장 급락 같은 글로벌 리스크오프 이벤트가 겹치면 '안전자산 달러' 선호가 살아나면서 강세 국면이 일시적으로 재현될 가능성도 크다. 시장에서는 이 같은 조건이 맞아떨어질 수 있는 시점을 2026년 3~6월 구간으로 보는 시각이 적지 않다. 연준의 주요 회의와 핵심 물가·고용 지표 발표가 몰려 있는 만큼, 상반기 중 일정 구간에서는 "완만한 약세 추세 속 달러 반등 구간"이 열릴 수 있다는 전망이다. 결국 2026년 달러는 방향성으로는 완만한 약세, 경로상으로는 구간별 반등이 섞인 '요철 있는 하향 곡선'에 가까운 그림으로 그려지고 있다. 달러지수 내년 전망 [사진=캠브리지 커런시스] ◆ 금: 탈달러·재정악화·지정학이 만든 '슈퍼 헤지' 월가 IB들이 그리는 2026년 금 가격의 큰 그림은 '상승'에서 '초강세'까지, 방향성이 한쪽으로 모여 있다. JP모간은 2025년 말 온스당 3,600달러대에서 2026년에는 4,000달러를 넘어설 수 있다는 전망을 내놓고, 일부 프라이빗 뷰에서는 5,000달러 안팎까지 거론한다. 골드만삭스·UBS 등도 4,000~4,500달러 구간을 기본 밴드로 제시하면서, 구조적 강세장이 이어질 경우 5,000달러 돌파 가능성까지 열어두는 분위기다. 이 같은 '슈퍼 헤지' 논리는 세 축에 기대고 있다. 첫째, 중앙은행의 공격적인 금 매수와 디달러라이제이션 흐름이다. 러시아 준비자산 동결 이후 "제재로 묶이지 않는 준비자산"을 찾는 움직임이 강화되면서, 다수 중앙은행이 외환보유액에서 달러·유로 비중을 줄이고 금 비중을 늘리는 방향으로 서서히 포트폴리오를 바꾸고 있다. 둘째, 미국을 비롯한 글로벌 재정악화와 부채 누적이다. 천문학적 정부부채와 확대된 재정적자는 통화가치 희석 우려를 키우며 "법정통화의 거울"로서 금의 역할을 다시 부각시키고 있다. 셋째, 연준의 완화 전환과 약달러 구도다. 금리가 내려가면 무이자 자산인 금의 기회비용이 줄고, 달러 약세는 달러 표시 금 가격을 끌어올리는 이중 효과를 낳는다. 기관투자가들의 인식도 이를 뒷받침한다. 나티시스 설문에서 글로벌 기관의 3분의 2는 "2026년에는 금이 코인보다 더 나은 성과를 낼 것"이라고 답하며 금을 1순위 방어자산으로 꼽았다. 동시에 상당수 기관이 전통적인 60:40 포트폴리오 대신 인프라·부동산·원자재·금 등을 섞은 60:20:20 구조를 선호한다고 응답해, 금과 실물자산을 "인플레이션·재정·지정학 리스크가 겹친 시대의 전략자산"으로 재평가하고 있음을 보여준다. 다만 IB들은 2025년 급등 뒤 2026년 일부 구간에서 단기 조정과 높은 변동성은 불가피하다고 보면서도, 조정이 나오더라도 "고점을 한 단계 올리는 조정"이라는 표현을 쓰며 중장기 방향성만큼은 강하게 위를 가리키고 있다. ◆ 코인: '대체 가치 저장 수단'...그러나 여전히 '실험 구역' 코인에 대한 월가의 시각은 한 줄로 "커진 건 맞지만, 아직은 실험 구역"이다. JP모간은 비트코인을 포함한 디지털 자산을 "달러에 대한 또 하나의 도전자"라고 부르면서도, 극단적인 변동성과 짧은 히스토리를 이유로 전략적 코어 자산이 아니라 위성(satellite) 성격의 위험자산으로 다뤄야 한다고 경고한다. 2024년 초 2조달러 수준이던 크립토 전체 시가총액이 2025년에는 4조달러 안팎까지 불어난 가운데, 규제 환경이 ETF·ETP 승인 등으로 제도권 친화적으로 바뀌며 비트코인을 '가치 저장 수단'으로 보는 시각이 늘고 있는 것도 사실이다. 다만 실제 결제·상거래 규모는 여전히 수백억 달러 수준에 머물며, 일상적 화폐나 결제 인프라로서의 역할은 초기 단계라는 점이 반복해서 지적된다.​ UBS와 같은 보수적인 하우스는 이런 변화를 인정하면서도 "코인은 어디까지나 투기적 자산"이라는 입장을 고수한다. UBS CIO는 비트코인 변동성이 연 70~80% 수준으로 전통 자산 대비 현저히 높고, 70% 이상 급락하는 대형 조정이 여러 차례 반복된 탓에 포트폴리오의 전략적 축으로 편입하긴 어렵다고 본다. 대신 장기 잠재력을 믿는 투자자라면 "완전 손실이 나도 전체 계획이 흔들리지 않을 정도의 극소 비중으로, 장기 보유하는 전략" 정도만 고려하라고 조언한다. 반대로 SSGA나 모간스탠리, 반에크 등 디지털 자산에 우호적인 기관들은 비트코인이 전통 자산과의 상관관계가 낮고 장기 위험조정 수익이 높다는 점을 들어, 1~4% 수준의 소규모 전략적 배분이 포트폴리오 다변화에 기여할 수 있다는 분석을 내놓는다.​ 기관 머니의 온도차도 뚜렷하다. 나티시스 2026 인스티튜셔널 서베이에 따르면 글로벌 기관의 36%는 향후 크립토 투자 비중을 늘릴 계획이라고 답하지만, 동시에 66%는 "2026년 성과는 금이 크립토를 이길 것"이라고 응답했다. EY·코인베이스가 2025년 초 실시한 설문에서도 응답 기관의 59%가 "AUM의 5% 이상을 디지털 자산에 배분할 계획"이라고 답해 성장 잠재력을 보여줬지만, 가장 큰 우려 요인으로 여전히 변동성과 규제 리스크를 꼽았다. ◆ 원자재: AI·에너지 전환·안보가 만든 '전략자산'의 귀환 2026년 원자재 시장은 더 이상 단순한 인플레이션 헤지가 아니라, AI·에너지 전환·안보 이슈가 맞물린 '전략자산'으로 재조명되고 있다. BNY멜론, JP모간, UBS, 냇웨스트, 피델리티 리포트는 접근법은 조금씩 다르지만, 공통적으로 원자재·에너지·전환 메탈에 구조적인 강세 요인이 집중되고 있다는 점을 강조한다. BNY멜론은 AI 데이터센터 구축, 전력 인프라 확충, 에너지 전환과 함께 각국의 방위·인프라 지출이 향후 수년간 원자재 수요를 떠받칠 것이라고 본다. JP모간은 천연가스와 전력을 "AI 혁명의 병목(bottleneck)"으로 규정하며 가스 발전, LNG 프로젝트, 송전망 등에 장기 투자 기회가 많다고 짚었다. UBS는 구리·알루미늄 등 산업금속 비중 확대를, 냇웨스트는 희토류·전략자원이 '공급망 안보'와 직결되면서 지정학적 중요성이 커질 것이라고 제시하고, 피델리티는 구조적으로 높은 인플레이션 환경에서 실물자산·절대수익 전략이 전통 60:40 포트폴리오의 필수 보완재가 된다고 분석했다. 나티시스 설문에서도 기관투자가의 65%가 전통 60:40 대신 인프라·부동산·원자재·금 등을 섞은 60:20:20 구조가 2026년에 더 높은 수익을 낼 것이라고 답해, 원자재·실물자산을 '필수 축'으로 보는 인식 전환이 확인된다.​ 블룸버그NEF와 IEA 자료를 인용한 보고서들은 AI 데이터센터와 전력망 확충 수요만으로도 2030년까지 전 세계 구리 수요의 2~3%포인트 추가 상향을 가져올 수 있다고 추정한다. AI 데이터센터는 단일 시설당 수만 톤 단위의 구리와 막대한 전력을 소모하는 만큼, 이미 공급 부족이 우려되는 구리·은·희토류·갈륨 등 핵심 금속 시장에 추가적인 타이트닝 요인으로 작용할 수 있다는 것이다. 여기에 전기차·배터리·재생에너지 확대로 리튬·니켈·코발트 등 전환 메탈 수요가 2026년 한 해에만 30~40% 급증할 수 있다는 전망도 나오고 있어, 에너지 전환과 AI가 결합된 새로운 '미니 슈퍼사이클' 가능성이 거론된다.​ 인플레이션·무역·정책 측면에서의 환경도 원자재에 우호적이다. 모간스탠리 등은 미국·유럽에서 관세·보호무역 정책이 상수로 남는 한, 명목 물가가 2%를 상회하는 기간이 길어질 수 있다고 경고하면서, 과거 데이터상 인플레이션이 2%를 넘는 구간에서 원자재 상품 수익률이 평균적으로 기타 자산 대비 20%포인트가량 우위였다고 지적했다. 동시에 에너지 안보 우려와 탄소 규제가 섞이면서, 가스·LNG·원유·우라늄은 "절대 줄일 수 없는 베이스 에너지"로, 구리·알루미늄·리튬·희토류는 "에너지 전환을 위한 전략 금속"으로 포지셔닝이 재정의되고 있다. 이런 환경 속에서 월가 IB와 기관투자가들은 2026년 포트폴리오에서 원자재 비중을 한 단계 높이는 전략을, "달러·채권·전통 주식만으로는 감당하기 어려운 에너지·인플레이션·안보 리스크를 헷지하는 가장 실질적인 방법"으로 제시했다. kwonjiun@newspim.com 2025-12-15 07:12
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李대통령, 전재수 장관 면직안 재가 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 11일 '통일교 금품수수' 의혹을 받는 전재수 해양수산부 장관에 대한 면직안을 재가했다. 대통령실 대변인실은 이날 오후 언론 공지를 통해 "이재명 대통령은 전재수 해양수산부 장관에 대한 면직안을 재가했다"고 밝혔다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 통일교로부터 금품을 받았다는 의혹이 제기된 전재수 해양수산부 장관이 11일 오전 'UN해양총회' 유치 활동을 마친 후 인천국제공항 제2여객터미널을 통해 귀국해 입장을 밝힌 후 공항을 나서고 있다. 전 장관은 "직을 내려놓고 허위사실 의혹을 밝힐 것"이라고 밝혔다. 2025.12.11 yooksa@newspim.com 통일교 측으로부터 금품을 받았다는 의혹이 불거진 전 장관은 앞서 "장관직을 내려놓고 당당하게 응하는 것이 공직자로서 해야 할 처신"이라며 사의를 표명했다. 전 장관은 이날 오전 인천국제공항으로 입국하면서 기자들과 만나 '통일교 금품 수수 의혹'에 대해 "전혀 사실무근"이라면서도 사의를 밝혔다. 그는 "흔들림 없이 일할 수 있도록 제가 해수부 장관직을 내려놓는 것이 온당하지 않을까 생각한다"고 밝혔다. 전 장관은 의혹에 대해 "전혀 사실무근이고, 불법적인 금품수수는 단언컨대 없었다"며 "추후 수사 형태든지, 아니면 제가 여러 가지 것들 종합해서 국민들께 말씀드리거나 기자간담회를 통해 밝혀질 것"이라고 강조했다. 전 장관은 "(통일교 측으로부터)10원짜리 하나 불법적으로 받은 사실이 없다"면서 "600명이 모인 장소에서 축사를 했다는 것도 사실무근"이라고 반박했다. 앞서 민중기 특별검사팀은 지난 8월 윤영호 전 통일교 세계본부장으로부터 2018∼2020년께 전재수 당시 더불어민주당 의원에게 명품 시계 2개와 함께 수천만 원을 제공했다는 취지로 진술한 것으로 전해졌다. 그러면서 한일 해저터널 추진 등 교단 숙원사업 청탁성이라고 설명한 것으로 알려졌다. pcjay@newspim.com 2025-12-11 17:14
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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