[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 공산당 중앙위원회가 매년 연초 발표하는 새해 첫 정책문건인 '중앙 1호 문건(中央一號文件)'은 올해도 삼농(三農,농업∙농촌∙농민)에 초점이 맞춰졌다.

중앙 1호 문건은 새해 중국 당국이 추진하게 될 핵심 정책의 방향을 제시하는 것으로, 지난 2004년부터 올해까지 17년째 삼농을 핵심 주제로 다뤄왔다. 이 때문에 1호 문건은 중국 당국이 한 해 동안 핵심적으로 추진하게 될 농업과 농촌 정책을 알려주는 바로미터로 평가된다.

올해 중앙 1호 문건은 빈곤탈피 및 전면적 샤오캉(小康·모든 국민이 편안하고 풍족한 생활을 누림) 사회 건설을 위한 삼농 성장 실현에 방점이 찍혔다.

이처럼 삼농은 매년 국가차원의 핵심정책으로 추진돼 왔다. 그 가운데 농업발전 및 농촌건설 자금 지원을 위한 목적에서 탄생한 중국농업은행(中國農業銀行∙ABC)은 중국 당국의 삼농 발전 목표를 실현하는 데 있어 중추적 역할을 해왔다.

◆ '삼농' 진흥 위해 탄생한 '국유 상업은행 1호'

중국농업은행은 중국공상은행(中國工商銀行∙ICBC), 중국건설은행(中國建設銀行·CCB), 중국은행(中國銀行∙BOC), 교통은행(交通銀行·BCM), 우정저축은행(郵政儲蓄銀行·PSBC)과 함께 중국을 대표하는 6대 국유은행으로 불린다.

농업은행은 1949년 신(新)중국 탄생 이후 설립된 국유 상업은행으로 6대 국유은행 중 창립역사와 자산 규모에서 모두 3위를 기록하고 있다. 

창립 시기를 살펴보면 교통은행(1908)>중국은행(1912)>농업은행(1951)>건설은행(1954)>공상은행(1984)>우정저축은행(2007) 순이다.

아울러 2019년 말 기준 6대 국유은행의 총자산 비중은 각각 공상은행(24.42%)>건설은행(20.63%)>농업은행(20.17%)>중국은행(18.46%)>우정저축은행(8.28%)>교통은행(8.03%)의 순이었다. 지난해 말 기준 농업은행의 총자산은 24조8800억 위안이었다.

전국 점포망 수에 있어서는 국유 6대 은행 중 두 번째로 많다. 2019년 말 기준 전국 점포망 수는 우정저축은행>농업은행>공상은행>건설은행>중국은행>교통은행의 순이었다.

농업은행은 글로벌 금융전문지 '더 뱅커'가 전세계 4000개 은행의 기본자본(Tier 1)비율·수익률 등을 기준으로 선정한 '2019년 전세계 1000대 은행' 순위에서 공상은행과 건설은행에 이어 3위를 차지했다.

영구적 성격을 지닌 실질 순자산 비율을 나타내는 은행의 기본자본(Tier 1)비율은 은행의 자산건전성을 판단할 수 있는 지표로, 수익률과 함께 은행의 핵심업무 발전 역량과 리스크 대응 능력을 평가하는 데 활용된다.

농업은행은 2010년 7월 15일과 16일 각각 상하이증권거래소(601288.SH)와 홍콩증권거래소(01288.HK)에서 기업공개(IPO)를 추진, 양대 증시에 상장한 'A+H 국유 은행주'로 거듭났다.

지분 보유 현황을 살펴보면 10대 주요 주주가 양대 증시에서 보유하고 있는 지분은 전체의 94.24%로 대부분을 차지하고 있다. 2대 주주는 중국 국무펀드인 중앙회금투자유한책임공사(中央匯金投資有限責任公司)와 중국 재정부로 각각 40.03%와 35.29%의 지분을 보유하고 있다. 

9월 28일 기준 농업은행의 시가총액은 1조1164억 위안으로 A주(중국 본토증시에 상장된 주식) 종목 중 시총 순위로 6위에 올라서 있다. 

◆ 거시경제 및 자금압박 리스크 대응력 강화

농업은행은 설립 취지가 농촌과 농업기업에 대한 금융지원에 있는 만큼 '삼농' 업무에 강점을 보유하고 있다. 특히, 현(縣)지역 금융업무에 있어서는 대체 불가한 경쟁력을 보유하고 있다.

경제 펀더멘털(기초체력)의 압박과 자금 리스크에 대한 대응력을 강화해온 것은 농업은행이 오랜 기간 안정적 경영을 이어올 수 있었던 주요 이유 중 하나다.

농업은행은 오랜 기간 국유은행의 평균치보다 높은 수준의 순이자마진(NIM) 비율을 유지해 왔다.

현재 전세계적인 저금리 추세로 건설은행을 비롯한 대형 은행들의 순이자마진은 하락하는 추세에 있다. 농업은행 또한 상반기 순이자마진은 2.14%로 지난해 대비 3bp(1bp = 0.01%) 하락했다.  

다만, 농업은행은 낮은 예금코스트의 강점을 바탕으로 여전히 동종업계대비 비교적 우수한 순이자마진 비율을 기록하고 있다. 예금코스트는 예금 이자, 인건비, 영업비 등 은행 영업에 필요한 경비가 예금액에서 차지하는 비율을 의미한다.

순이자마진은 은행의 자산단위당 이익률을 보여주는 것으로, 은행의 수익성을 판단하는 지표로 활용된다. 은행들의 순이자마진이 커질수록 은행의 대출과 관련된 수익성은 좋아지지만, 은행에 돈을 맡긴 고객의 수익성은 악화된다는 의미로 해석할 수 있다. 순이자마진이 높다는 것은 그만큼 경제 펀더멘털 압박에 대한 대응력이 강하다는 것으로도 해석할 수 있다.

상반기 대손충당금 적립률은 294.97%로 연초 대비 3.78%포인트 줄었지만, 여전히 동종업계 대비 높은 수준을 유지했다. 대손충당금 적립률은 부실여신에 대비한 대손충당금 적립 정도를 나타내는 비율로서, 금융기관의 신용손실 흡수 능력을 평가하는 지표로 활용된다.

◆ 수익률 소폭 축소, 자산건전성 개선세

농업은행의 주요 수익 중 대출을 통한 수익이 차지하는 비중은 높은 편이다. 올해 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 사태를 기점으로 저금리 기조가 이어지면서, 대출업무 비중이 비교적 높은 농업은행의 수익률 압박은 더욱 확대된 상태다.

코로나19 여파 속 중국 정부가 중소 기업 지원을 위해 중국 상업은행에 대출금리 인하, 대출금 상환 유예 등의 지시를 내리면서 올해 상반기 중국 대형 은행들의 수익률은 글로벌 금융위기 이후 10년 만에 처음으로 감소했다. 농업은행도 예외는 아니었다.

올해 상반기 영업수익은 3391억7200만 위안으로 전년동기대비 4.95% 늘었지만, 순이익은 1088억3400만 위안으로 전년동기대비 10.38% 줄었다. 같은 기간 자산 규모는 전년동기대비 10.41% 늘어난 26조4700억 위안이었고, 그 중 대출 규모는 14조5500억 위안으로 전년동기대비 12% 늘었다.

같은 기간 자기자본이익률(ROE)은 11.94%로 전년대비 0.49%포인트 줄었다. ROE는 내가 투자한 돈으로 회사가 돈을 얼마나 벌고 있는 지를 보여주는 지표다. ROE가 높을수록 수익성이 높다는 뜻으로 해석되는 만큼, 투자 매력도 크다는 평가를 받는다.

자산품질 및 자산건전성은 연초 대비 개선되는 흐름을 보이고 있다.

올해 상반기 불량대출률은 1.43%로 연초 대비 3bp 늘었다. 다만, 같은 기간 연체대출률은 1.33%로 연초대비 4bp 줄었고, 요주의 여신 비율은 2.09%로 연초 대비 15bp 줄었다.  

은행의 자산건전성은 △정상 △요주의 △고정 △회수의문 △추정손실의 5단계로 분류된다.

요주의 여신이란 은행의 특별한 주의가 필요한 대출로서, 대출자가 원금과 이자를 상환할 능력은 있지만 현재 상환을 하기에는 불리한 영향을 끼치는 잠재적 요인이 존재하고, 이 같은 요인이 지속될 경우 대출자의 채무상환능력을 저하시킬 수 있는 자산을 의미한다. 요주의 여신은 연체대출률과 함께 자산의 품질과 자산건전성 수준을 가늠할 수 있는 지표로 활용된다.

부채 구조를 살펴보면 예금이 차지하는 비중이 83.74%로 주를 이룬다. 이는 상장 은행의 평균치(지난해 상반기 기준 72.6%)와 국유은행 평균치(83.68%) 대비 여전히 높은 수준이다. 이는 농업은행이 비교적 안정적인 부채 구조를 띄고 있음을 보여준다.

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