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'중국엔 김영란법 없나' 고가 백주판매 급증 바이주 업계 함박웃음

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중국 백주업계 3분기 어닝서프라이즈, 침체 뚫고 실적 대폭 개선

[뉴스핌=서양덕 기자] 올 3분기 중국 주요 바이주(白酒 고량주) 기업들의 실적이 중고급 바이주 수요가 증가함에 따라 급격히 개선된 것으로 나타났다. 

1일 중국 경제매체 차이신(財新)에 따르면 바이주 업계 1선기업으로 불리는 ‘마오우양(茅五洋 귀주모태·오량액·양하고분)’ 3대 기업의 실적 총합이 200억위안(3조4000억원)을 넘어섰다.

구이저우마오타이(貴州茅臺 600519.SH 귀주모태)는 올해 바이주 업계에서 가장 괄목할만한 성적을 냈다. 귀주모태는 1~3분기 영업이익 266억3200만위안, 순이익 124억6600만위안을 기록했다고 밝혔다. 전년 동기 대비 각각 15.05%, 9.11% 증가한 수치다.

같은 기간 우량예(五糧液 000858.SZ)와 양허구펀(洋河股份, 002304.SZ)도 양호한 실적을 보였다. 이들 회사의 영업이익은 각각 177억위안, 146억6700만위안으로 전년 동기 대비 16.97%, 7.39%씩 늘었다. 순이익은 각각 51억100만위안, 48억3900만위안으로 전년 동기 대비 10.83%와 8.47%씩 증가했다.

1선 기업의 실적 호조는 산시구펀 등 2선 기업에까지 영향을 미쳤다. 3분기 루저우라오자오(瀘州老窖 000568.SZ 노주노교)의 순익은 전년 같은 기간 대비 10% 이상 늘었다. 특히 노주노교의 대표 상품 ‘궈자오(國窖)1573’은 연 목표 판매량을 이미 달성한 것으로 알려졌다.

퉈파이서더(沱牌舍得 600702.SH)은 식품수출입 기업 톈양그룹(天洋集团) 인수에 성공하면서 영업이익은 전년 동기 대비 30% 증가한 10억9900만위안, 순이익은 1287.13% 늘어난 5480만5700위안을 기록했다.

이밖에 커우쯔자오(口子窖 603589.SH), 라오바이간주(老白干酒 600559.SH), 산시펀주(山西汾酒 600809.SH) 등 바이주 회사들도 3분기 실적 증가세가 이어졌다.

올해 들어 바이주 기업들의 실적이 뚜렷한 개선조짐을 보이자 업계는 지난 3년간의 조정기 끝에 바이주 시장이 본격 회복국면에 접어드는 것으로 분석하고 있다.

2016년 닐슨리서치가 발표한 ‘주류 소비 연구보고서’에 따르면 최근 바이주 소비는 중국 30대 중산층이 주도하고 있다. 중산층 주류 소비자들이 식품 안전과 품질 관리를 중시하는 분위기로 인해 중고급 바이주 시장이 빠르게 회복하고 있다는 것이다. 이같은 상황에서 중저가 바이주 기업들은 품질 개선과 가격 경쟁력을 앞세워 지방 시장을 타겟으로 영향력을 넓혀가고 있다.

<사진=바이두(百度)>

바이주 시장이 완연한 회복세를 보이자 기업들은 지난 중추절을 전후로 제품 가격을 속속 인상했다. 중추절 연휴 기간 귀주모태, 우량예, 노주노교는 일부 제품에 한해 판매가격을 올렸고, 양허구펀도 지난달 말 전 제품가격을 인상했다.

주단펑(朱丹蓬) 중국식품산업 평론가는 “중고급 바이주 기업의 잇따른 가격 인상은 업계 전체로 봤을 때 서막에 불과하다”며 “중저가 기업들의 본격적인 제품 가격 인상 시기는 올 연말쯤이 될 것” 이라고 전망했다.

내년 1월 춘제(春節)를 앞두고 올 12월부터 판매상들이 물량 확보에 나설 것으로 예상되면서 기업들은 전 분기에 이어 4분기에도 꾸준히 매출이 증가할 것으로 내다보고 있다.

한편 바이주 기업들이 실적 고공행진을 보이면서 판매기업, 투자자들도 덩달아 함박웃음을 짓고 있다. 우량예와 귀주모태를 판매하는 인지그룹(銀基集團 0886.HK)은 “2015년을 기점으로 우량예와 귀주모태 판매 수익이 개선되며 수년간 쌓인 손실을 만회하고 있다”고 강조했다.

바이주 기업들의 실적 상승세가 이어지자 투자 자금의 유입도 늘고 있다. 우량예에 따르면 현재 이 회사 상위 10대 주주에 스위스계 투자은행 UBS AG와 독일 도이치은행이 새롭게 편입됐다. 시장 관계자는 “두 금융기업이 우량예 주요 주주로 참여하면서 다수 투자자들의 자신감 상승과 동시에 주가도 크게 올랐다”고 설명했다.

 

[뉴스핌 Newspim] 서양덕 기자 (syd@newspim.com)

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SK하이닉스 '과열 vs 추가 랠리' 갈림길 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= SK하이닉스가 사상 최대 실적을 발표한 가운데, 시장의 관심이 실적 자체를 넘어 향후 주가 흐름으로 빠르게 이동하고 있다. 이달 들어 약 37%에 육박하는 상승세를 이어온 만큼, 이번 실적이 추가 상승으로 이어질지 여부가 핵심 변수로 떠오른 모습이다. 24일 한국거래소에 따르면 SK하이닉스는 전날 장중 126만7000원까지 오르며 신고가를 경신한 뒤, 0.16% 오른 122만5000원에 거래를 마쳤다. 이달 1일 89만3000원이던 주가는 약 37.1% 상승하며 단기간 가파른 오름세를 나타냈다. 이번 실적은 매출과 수익성 측면에서 모두 시장 기대를 뒷받침하는 수준으로 평가된다. SK하이닉스는 1분기 매출 52조5763억원, 영업이익 37조6103억원, 순이익 40조3459억원을 기록했다. 분기 매출이 50조원을 넘어선 것은 처음이며, 영업이익률은 72%로 창사 이래 최고치를 경신했다. 전년 동기 대비 영업이익은 405% 증가하며 실적 성장세가 뚜렷하게 확인됐다. 다만 이날 주가는 하락 출발한 뒤 장중 등락을 거듭하다가 강보합으로 마감하며, 실적 발표 직후 상승 흐름이 곧바로 이어지지는 않는 모습을 보였다. 이는 시장의 기대가 이미 실적 수치 이상으로 선반영돼 있었던 영향으로 분석된다. 실제로 SK하이닉스 주가는 연초 60만원대 중반에서 출발해 90만원대를 거쳐 120만원대까지 올라서는 등 올해 들어 뚜렷한 상승 추세를 이어왔다.  실적 발표 전 삼성증권은 영업이익 40조2090억원을, KB증권은 40조830억원을 예상하는 등 주요 증권사들은 40조원대 이익을 전망해왔다. 키움증권과 흥국증권 역시 유사한 수준의 추정치를 제시했다. 실제 실적은 시장 예상 범위 내에서 확인됐지만, 주가 측면에서는 이미 반영된 기대를 점검하는 흐름이 나타난 것으로 해석된다. 김지현 다올투자증권 연구원은 "4월 이후 코스피가 약 27% 상승하는 과정에서 협상 기대감과 반도체 실적 모멘텀이 상당 부분 선반영됐다"고 분석했다. 이를 단순 조정으로 보기보다 상승 이후 흐름을 점검하는 과정으로 해석하는 시각도 적지 않다. 김선우 메리츠증권 연구원은 "1분기 실적은 사상 최대 수준으로 시장 기대에 부합했다"며 "본격적인 이익 증가는 2분기부터 나타날 것"이라고 말했다. 중장기 성장 스토리는 여전히 유효하다는 평가다. SK하이닉스는 실적 발표 콘퍼런스콜에서 인공지능(AI) 수요가 대형 모델 학습 중심에서 실시간 추론 중심으로 확대되고 있으며, 이에 따라 디램(DRAM)과 낸드(NAND) 전반에서 수요 기반이 넓어지고 있다고 밝혔다. 특히 향후 3년간 HBM 수요가 자사 생산능력을 상회할 것으로 전망하며 공급 제약 환경이 이어질 가능성을 시사했다. 증권가의 눈높이도 빠르게 높아지고 있다. DS투자증권 130만원, LS증권 150만원, 하나증권 160만원, 메리츠증권 170만원, 삼성증권과 IBK투자증권 180만원, KB증권 190만원, SK증권 200만원 수준까지 목표주가가 제시됐다. 현재 주가 대비 추가 상승 여력을 열어두고 있다는 평가다. 시장에서는 이번 사이클을 구조적인 변화 흐름으로 보고 있다. 김동원 KB증권 리서치본부장은 "서버 DRAM과 기업용 SSD 수요 증가로 메모리 가격 상승이 이어지면서 실적 추정치 상향 가능성이 높다"고 전망했다. 이종욱 삼성증권 연구원은 "메모리 산업이 가격 중심 경기민감 산업에서 품질 중심 인프라 비즈니스로 전환되고 있다"며 "중장기 호황과 주주환원 정책이 맞물리며 추가적인 주가 상승 여력이 존재한다"고 분석했다. 밸류에이션 재평가 기대도 이어지고 있다. 미국 주식예탁증서(ADR) 상장 추진 역시 기업가치 상승 요인으로 거론된다. 회사는 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 ADR 상장을 위한 신청서를 제출했으며, 올해 하반기를 목표로 관련 절차를 진행 중이다. 이를 통해 글로벌 투자자 접근성을 확대하고 투자 재원 확보에 나선다는 전략이다.  SK하이닉스의 이번 실적은 향후 주가 흐름을 가늠할 기준으로 작용할 전망이다. 단기적으로는 상승분을 점검하는 흐름이 이어질 수 있지만, 이익 성장 사이클이 지속될 경우 추가 상승 여력도 여전히 유효하다는 분석이다. nylee54@newspim.com 2026-04-24 07:54
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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