"현대차, 2Q 영업익 2.5조 예상...목표가 31만원"-하나

기사입력 : 2012년04월30일 08:10

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자] 송선재 하나대투증권 애널리스트는 30일 현대차에 대해 "1분기 실적호조가 확인되면서 단기차익을 노린 매수세가 매도로 전환되면서 기간조정의 가능성이 있지만 그 기간은 길지 않을 것"이라고 분석했다.

그는 또 "2분기 매출액은 +8% YoY 증가한 21.8조원을 기록할 것이고 영업이익은 +17% YoY 증가한 2.5조원을 예상한다"고 전했다.

다음은 보고서 주요 내용

◆주가는 싼데 팔 이유가 없다
현대차에 대한 투자의견 매수를 유지한 가운데, 예상치를 상회한 1분기 실적을 반영해 이익추정치를 상향하고 목표주가도 31만원(보통주 기준 목표P/E 8.2배)으로 상향한다.

1분기 실적호조가 확인되면서 단기차익을 노린 매수세가 매도로 전환되면서 기간조정의 가능성이 있지만 그 기간은 길지 않을 것이다.

그 이유는 ①미국/유럽 판매대수 호조 지속 ②2Q 신차모멘텀 강화(현대 산타페, 기아 K9/씨드) ③6월 현대차 중국 3공장 오픈 ④계절적 성수기와 영업비용 절감에 힘입은 2Q 실적호조 지속 ⑤보통주 기준 P/E 6.8배로 여전히 낮은 밸류에이션 등이다.

◆1분기 실적: 매출액 +11%, 영업이익 +25% 증가
1분기 실적은 예상치를 크게 상회하였다. 매출액은 전년 동기대비 +11% 증가한 20.2조원을 기록했고, 영업이익은 +25% YoY 증가한 2.3조원을 기록했다.

생산대수/판매대수는 +17%/+12%씩 증가했고 내수/수출 ASP는 각각 -0.4%/+2.1% 변동했다. 영업이익률이 11.3%를 기록하며 사상 최고치를 기록했다.

가동률 상승과 플랫폼 통합에 힘입어 매출 원가율은 -0.2%p 하락했고 규모의 경제효과에 따른 고정비 부담완화와 판매보증충당금/마케팅비용 감소 등에 힘입어 판매관리비가 -0.7%p 하락한 효과가 크다.

◆2분기 프리뷰: 영업이익률이 추가 상승할 전망
2분기 매출액은 +8% YoY 증가한 21.8조원을 기록할 것이고, 영업이익은 +17% YoY 증가한 2.5조원을 예상한다.

판관비 절감이 지속되는 가운데, 금융부문의 이익률 상승에 힘입어 영업이익률은 추가적으로 +0.2%p 상승한 11.5%를 예상한다.

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[뉴스핌 Newspim] 김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00