[뉴스핌=김사헌 기자] 유럽 주요 은행들은 최근 유로존의 재정 위기 해소 노력이 한계를 보인 데다 금융산업 전반의 부진으로 인해 앞으로 몇 주 안에 주요 신용평가사의 대거 등급 강등 위험에 노출된 것으로 보인다.
3대 신용평가사들 중 하나인 무디스(Moody'S)는 지난 13일 발표를 통해 유럽 16개국의 114개 금융회사에 대한 신용등급 강등 여부 발표를 당초 이번 주 발표 예정이었던 것을 5월 초로 연기한다고 발표했다.
앞서 무디스는 2월에 유럽 금융회사들에 대한 신용등급 재평가를 개시하면서 이들 금융회사의 취약한 재무여건과 어려워진 영업환경을 반영할 필요가 있다고 지적한 바 있다.
무디스는 이번 신용평가 심사 결과 어떤 결론을 내릴 것인지 밝히지 않았지만, 유럽 은행권 관계자들은 최소한 등급이 1계단 이상 강등될 것으로 보고 있다. 위기가 전염되는 것을 우려하는 은행이나 투자자들은 이번 무디스의 행보가 불러올 파장에 잔뜩 긴장한 모습이다.
16일 월스트리트저널(WSJ)은 관련 소식통을 인용해 유럽 일부 대형은행들이 무디스에게 큰 폭의 등급 강등을 하지 말아달라며 로비를 벌였다고 보도했다. 크레디트인사이츠(CreditInsights)의 금융분석가 사이몬 애덤스는 "등급 강등은 이들 은행권의 자금조달 압력을 높이게 될 것"이라는 경고를 내놓았다고 덧붙였다.
무디스와 여타 주요 신평사들은 위기 발생 이후 유럽 주요 금융회사들의 신용등급을 꾸준히 강등해왔다. 하지만 지금처럼 어려운 시기에 주요 금융사들의 등급을 일괄 조정하고 나선 것은 파장이 클 수 있다는 지적이다.
유럽중앙은행(ECB) 방대한 저리자금을 공급하면서 위기를 벗어나는 듯 했던 유럽 금융권은 이 조치가 위기를 지연시키는, 일회적인 호재에 그칠 수 있다는 사실이 확인되면서 다시 움츠러들고 있다. 더구나 ECB의 자금을 많이 사용한 곳일 수록 재무상태에 문제가 더 있는 것으로 평가받을 수 있다는 점도 부담이다.
또한 유로존은 스페인과 이탈리아의 신용부도스왑 스프레드가 가파르게 상승하면서 위기가 재연되고 있다는 관측이 제기되는 실정이다. 이런 상황에서 무디스가 신용등급을 강등한다면, 이로 인해 치러야 하는 비용은 매우 클 것으로 보인다고 은행권 관계자들은 경고하고 있다.
신용등급이 강등되면 투자자들이 위험회피에 나서면서 은행권의 예금을 회수할 가능성이 높다. 또 은행들도 등급이 강등되면 파생거래나 모기지담보증권을 비롯한 특정 투자상품에 대한 추가 담보를 요구하고 나설 수 있다.
도이체방크는 최근 보고서에서 자신들의 신용등급이 한 계단 강등된다면 450억 유로에 이르는 큰 자금조달갭(funding gap)에 노출될 수 있다고 분석한 바 있다. 도이체방크는 이 같은 갭을 메울 수 있는 충분한 여력이 있다는 점도 함께 언급했다.
영국의 경우는 부분 국유화은행인 로열뱅크오브스코틀랜드(RBS)와 로이즈뱅킹그룹 등 9개 금융회사의 등급이 강등 검토 대상에 오른 것으로 알려졌다. RBS는 최근 보고서에서 등급이 한 계단 내려갈 경우 125억 파운드의 추가 담보를 쌓아야 될 것이라는 분석을 내놓으면서, "조달 비용이 크게 상승하고 자본시장의 발행 능력이 크게 떨어질 수 있다"고 경고했다.
로이즈 역시 최근 분석을 통해 주요 신용평가사들이 등급을 2계단씩 하향조정할 경우 금융거래계약과 증권발행 조달에 약 280억 파운드의 추가 담보를 쌓아야 할 것이며, 또한 약 110억 파운드의 현금이 빠져나갈 수 있다고 예상했다.
RBS나 로이즈 모두 자금조달원이 고갈되었을 경우 청산할 수 있는 유동자산이 충분한 것으로 알려지고 있기는 하다.
한편, 신평사의 등급 강등이 미치는 영향이 크지 않을 것이라는 은행권 관계자들도 많다. 무디스의 행보는 이미 스탠더드앤드푸어스(S&P) 및 피치(Fitch Ratings) 등 경쟁사가 훑고 지나간 금융회사들을 다시 보는 경우가 많기 때문에 새로운 것이 아니며, 또한 투자자와 은행 고객들이 이미 오래전부터 등급 조정이 예고되었기 때문에 놀랄 일은 없을 것이라는 얘기다.
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[뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 (herra79@newspim.com)
