“GS, 추가 하락 제한적…매수시기”-하나대투

기사입력 : 2012년04월06일 07:48

최종수정 : 2012년04월06일 07:53

[뉴스핌=백현지 기자] GS가 국제유가 상승으로 월별 정제 스프레드 하락 등 부진을 기록 중이지만 추가 하락 리스크가 제한적일 것이라는 전망이 나왔다.

하나대투증권 이정헌 연구원은 6일 “올해 들어 정제스프레드는 월별 하락세를 기록중이지만 이란 사태가 추가 악화되지 않는 한 국제유가 추가 상승 리스크가 제한적이다”며 “2월 중순 이후 국제유가 상승으로 인한 석유제품 가격 상승 등이 기대된다”고 말했다.

이 연구원은 “아울러 북미지역 드라이빙 시즌 돌입에 따른 휘발유 가격 회복 가능성 등을 전제하면 3월을 바닥으로 정제 스프레드 상승 국면 전환은 가능하다”고 설명했다.

하나대투증권은 절대 저평가 상황인 GS의 투자의견을 ‘매수’로 제시했다.

다음은 리포트 주요 내용.

-2012F PER 5.7배, PBR 0.9배의 절대 低평가 상황. 추가 하락 리스크 제한적일 것 국제유가 상승 등으로 인한 월별 정제 스프레드 하락 및 시장지수 부진 등으로 동사 주가 역시 하락세를 면치 못하고 있다. 그러나 2012F PER 5.7배/PBR 0.9배(☜ ROE 15.9%)라는 절대 低평가 상황(☜ SK이노베이션 PER 7.0배/PBR 0.9배, S-OIL PER 9.6배/PBR 2.0배) 및 핵심 자회사(☜ GS에너지 설립으로 2012년부터는 실질적으로 손자회사)인 GS칼텍스 증익으로 인한 2012F 28.3%의 영업이익 증가 가능성 등을 전제하면, 추가 하락 리스크는 상당히 제한적일 것이라는 판단이다. 12개월 목표가를 8만원으로 제시하며 매수 의견을 유지한다. 목표가 8만원 기준 2012/2013F PER, PBR은 각각 7.1/1.1배, 7.3/0.9배 수준.

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[뉴스핌 Newspim] 백현지 기자 (kyunji@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00