"롯데쇼핑, 할인점 부문의 고성장세가 성장 견인"-솔로몬

기사입력 : 2011년08월19일 08:19

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=김기락 기자]이달미 솔로몬투자증권 애널리스트는 19일 롯데쇼핑에 대해 "2/4분기 실적은 할인점 부문의 고성장세가 전체 외형성장을 견인했다"며, 투자의견 매수와 목표가 62만원을 제시했다.

그는 "중국 사업은 이번 2분기 외형에는 부정적인 영향을 미쳤으나 올해 하반기 중국 할인점 수익성 개선에는 긍정적"이라고 전망했다.

다음은 보고서 주요 내용

◆2/4분기 실적은 할인점 부문의 고성장세가 전체 외형성장을 견인
2011년 2/4분기 실적은 K-IFRS 개별기준으로 총매출액이 3조 8,262억원(+16.8%YoY), 영업이익은 3,107억원 (+2.0%YoY)를 시현함.

이는 당사의 예상치인 K-GAAP 개별기준과 비교했을 때 K-IFRS 개별기준의 영업이익에 반영되는 기타영업수익, 비용부문을 제외하면 예상치와 유사한 실적을 시현함.

외형 성장세의 원인으로는 1) 2분기 명품, 가전제품, 레포츠 부문의 고성장세로 백화점 기존점 성장률이 9.2%를 시현, 2) 국내 할인점은 PB상품 강화로 인해 전년대비 22.5% 증가한 1조 5,220억원을 시현함.

2분기 영업이익은 백화점 부문에서 저마진 상품 매출증가와 기부금 등 일회성 비용 발생으로 인해 전년대비 소폭 증가한 3,107억원에 그침.

◆투자의견 매수와 목표주가 62만원을 유지함
2011년 2/4분기 실적 확정치를 토대로 실적을 미세 조정함. 2011년 ~ 2012년 영업이익을 각각 0.7%, 2.7% 상향 조정하고 이에 따라 EPS는 0.3%, 2.8% 상향조정 되었음.

이번 조정은 미미한 수준이므로 목표주가 620,000원을 유지함.이는 현주가 대비 27.8%의 상승여력이 있음.

◆2분기 중국사업은 소폭 둔화
2분기 해외사업은 중국이 동일점 기준 -1.3%, 인도네시아가 4.0%, 베트남이 35.3%로 1분기 중국 3.0%, 인도네시아 5.6%, 베트남 31.5% 대비 전반적으로 둔화된 수치를 기록하였음.

특히 중국 동일점 성장률이 둔화되었는데 이는 1분기가 중국의 춘절기 때문에 계절적인 특수효과가 있었기 때문에 크게 우려할 사항은 아니라 판단됨.

또한 중국 상해지역의 할인점포들의 낮은 성장률이 성장성 둔화에 가장 큰 영향을 미친 것으로 판단됨. 이는 중국 상해 할인점포들이 기존에는 저마진상품이었던 가공식품 상품군 위주에서 마진확보가 가능한 상품군으로의 매출구조 조정에 의한 것임.

따라서 이번 2분기 외형에는 부정적인 영향을 미쳤으나 2011년 하반기 중국 할인점 수익성 개선에는 긍정적일 전망.

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[뉴스핌 Newspim] 김기락 기자 (peoplekim@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00