"현대제철, 2Q 영업이익율 소폭개선" - 동부

기사입력 : 2011년07월13일 07:55

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=정탁윤 기자] 동부증권은 13일 현대제철에 대해 2분기 영업이익율이 소폭 개선에 그칠것으로 예상했다.

이 증권사 김지환 애널리스트는 이날 보고서를 통해 "2분기 실적은 매출액 3조 8,192억원, 영업이익 4,138억원으로 예상된다. 5월 하순 이후 제품가격 인상분이 적용되고, 판매량이 증가함에 따라 영업이익률은 10.8%로 전분기 대비 소폭 개선될 전망"이라며 이같이 밝혔다.

3분기 시장 재고조정 속도에 맞추어 저가 매수전략이 유효하다고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요 내용이다.

2분기 영업이익률 소폭 개선에 그쳐: IFRS개별 기준 2분기 실적은 매출액 3조 8,192억원, 영업이익 4,138억원으로 예상된다. 5월 하순 이후 제품가격 인상분이 적용되고, 판매량이 증가함에 따라 영업이익률은 10.8%로 전분기 대비 소폭 개선될 전망이다. 마진 개선폭이 평년 수준에 못 미치는 이유는 가격인상 시기가 지연되었고, 성수기임에도 불구하고 자동차 등 일부 산업을 제외한 대부분 철강수요산업의 회복이 더디기 때문으로 판단된다.

3분기 업황과 실적 모두 바닥: 대부분의 철강업체들이 7월부터 설비보수를 계획하고 있고, 비수기에 진입함에 따라 판매량 감소가 예상된다. 2분기 일본산 수입재 가격인상폭이 생각보다 낮아 유통시장에서 호가 상승이 이루어지지 않았고, 수요부진으로 2분기 말 가수요현상도 없었다. 따라서 국내산 저가 일반재 및 중국산 수입재 철강재의 유통 재고소진도 8월 중순까지 지연되며 최악의 3분기가 전망된다.

3분기 시장 재고조정 속도에 맞추어 저가 매수 유효: 향후 재고조정 속도를 좌우할 주요변수는 일본산 철강수입가격과 중국산 수입량 추이이다. 일본이 지진피해에서 회복되며 일본산 수출 가격이 상승하는 동시에 중국 내수 재고조정이 수출감소로 이어져, 국내 철강산업도 3분기 중 재고조정을 마치고 성수기인 4분기 이후 마진을 회복할 것으로 전망한다. 따라서 우리는 현대제철의 성장성이 여전히 유효하고 투자매력이 있다고 판단한다. 현재 주가는 고로 3호기 투자가 본격화되는 12년 예상 EPS 16,265원을 기준으로 PER 8배 수준에 불과하다.

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[뉴스핌 Newspim] 정탁윤 기자 (tack@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00