"대림산업, PF리스크 감안해도 저평가"-IBK

기사입력 : 2011년05월18일 08:14

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=문형민 기자] IBK투자증권은 대림산업에 대해 PF 리스크를 감안해도 현주가는 절대적인 저평가 상태라고 분석했다. 목표주가 15만 5000원과 매수 투자의견을 유지했다.

윤진일 IBK투자증권 애널리스트는 18일 "대림산업의 주택 자회사인 삼호와 고려개발은 각각 1조 1193억원(론 8434억원, ABCP 2759억원), 7650억원의 PF 지급보증이 있다(합산 1조 8843억원)"며 "삼호와 고려개발 PF 1.9조원을 모두 대림산업이 부담한다고 가정해도 주당 적정가치는 10만 9000원"이라고 설명했다.

삼호의 경우 워크아웃으로 전체 PF 중 7485억원이 2012년 12월 31일까지 원금상환 유예되어 있다. 고려개발도 6월을 전후해 주요 사업장들이 착공된다.

윤 애널리스트는 "두 자회사의 PF 1.9조원 중 4분의 1 수준인 5000억원을 우발채무 리스크로 반영하면 대림산업의 주당 적정가치는 15만원으로 현 주가 대비 44%의 상승여력이 있다"고 주장했다.

한편 고려개발은 지난 2일 용인 PF 약정을 6개월 연장하는데 합의, PF 차입조건이 완화됐다. 예정대로 6월 착공시 PF 차입조건은 추가로 완화가 가능할 전망이다. 해외수주는 지난 2009년 2.4조원, 10년 2.7조원에 이어 올해 40억 달러로 성장성을 회복할 것으로 예상한다.

윤 애널리스트는 "판관비 증가와 일시적인 손익 미스매칭에 따른 해외 원가율 상승 우려가 감소하면서 K-GAAP 기준 순이익은 작년 3540억원에서 올해 4240억원으로 확대될 것"이라고 전망했다.

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[뉴스핌 Newspim]문형민 기자 (hyung13@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00