"효성, 투자 매력 우수"-KTB

기사입력 : 2011년04월12일 08:15

최종수정 : 1970년01월01일 09:00

[뉴스핌=이은지 기자] KTB증권의 유영국 애널리스트는 12일 효성에 대해 "가파른 실적 호전이 예상 된다"며 "중공업 수주도 4000억원 수준으로 전년 동기 2500억원 대비 큰 폭으로 증대됐다"고 말했다.

그는 이어 "목표주가를 12만원에서 13만원으로 상향 한다"며 "여전히 저평가 된 점을 감안하면 투자 매력이 우수하기 때문"이라고 밝혔다.

다음은 리포트 전문이다.

▶ 1Q11 추정 영업실적 917억원(YoY +49.2%, QoQ -18.9%, K-GAAP 기준)

- 이전 1Q11 추정 영업이익 683억원 대비 34.2% 상회한 917억원 추정.

- 당초 섬유, 산업자재, 화학 호조 속 중공업 부진을 예상하였으나, 전반적으로 기존 추정실적 대비 증익 추정 영향.
- 1) 섬유 부문은 기존 스판덱스 외 폴리에스터 호조 강화로 비수기 불구 전년동기 실적 상회 추정. 2) 산업자재 또한 원화강세에도 불구하고 타이어 코드 판가 상승 및 판매 호조 영향 기존 추정 실적 상회 예상. 3) 화학 또한 계절적 비수기 불구 PP, TPA 호조. 4) 중공업은 저원가성 수주 물량의 매출 집중과 원가 상승 등으로 영업적자 당초 300억원 수준 예상하였으나, 3월 이후 실적 호전으로 200억원 수준으로 영업적자 축소 예상.

▶ 2Q11 계절적 성수기 진입 등 영향 전분기대비 실적 개선 폭 확대 예상

- 2Q11 추정 영업이익 1,463억원(QoQ +59.5%)로 가파른 실적 호전 예상.

- 1) 화학, 섬유, 산자, 중공업 등 사업부문 전반 계절적 성수기 진입, 2) 화학부문의 기존 주력 TPA, PP 업황 호조 강화와 Aseptic Bottle의 성수기 수익기여, 3) 섬유, 산업자재 업황 호조 지속, 4) 중공업의 저원가성 매출 물량 감소와 원가절감 노력 등에 따른 영업이익 흑자 전환이 예상되기 때문.

▶ 2011년 중공업 수주 호조 출발

- 1Q11 중공업 수주 4,000억원 수준으로 전년동기 2,500억원 대비 큰 폭 증대(YoY +60%) 출발. 2011년 회사 제시 수주 목표 2.8조원 도달 가시성 높아짐.

- 중동, 북아프리카, 동남아, 남미 중심 수주 증대 및 수주 다변화(수주 국가 09년 29개국→ 10년 45개국) 전략 영향.

▶ Valuation 목표주가 120,000원 → 130,000 원(상향), BUY 유지

- 2011년 연간 추정 영업이익 및 순이익 각각 9.9%, 9.5% 상향 반영 목표주가 상향.

- 1) 1Q11 실적 및 주가 저점 이후 우상향 추세 예상, 2) 2011년 추정 P/E 7.1배로 시장평균 10.5배 대비 여전한 저평가 감안 투자 매력 우수.

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[뉴스핌 Newspim]이은지 기자 (soprescious@newspim.com)

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00