[뉴스핌=변명섭 기자] 교보증권이 삼성화재 목표주가를 25만원과 투자의견 매수를 제시하며 커버리지를 개시했다.

28일 교보증권 박종길 애널리스트는 "올해 3월 기준 장기보험의 보유계약에서 예상되는 이익의 현가는 2조 9910억원으로 장기적으로 매년 3099억원의 이익이 발생하는 효과가 있다"고 분석했다.

그러면서 그는 "이러한 이익은 2009년 회계연도 5245억원의 59%에 해당해 장기보험의 성장률 둔화보다는 향후 이익 기여도에 주목해야 하는 시점"이라고 평가했다.

삼성화재의 이익관리 능력과 손해보험업계 평균보다 4%포인트 이상 낮은 손해율은 예상되는 이익달성을 무난하게 할 것이라는 전망이다.

장기보험과 수익성이 높은 일반보험이 이익 성장을 주도하고 저마진의 자동차보험은 사업비를 보전하는 등 균형잡힌 사업구조로 인해 향후에도 이익 증가세가 지속될 것이라는 평가다.

박 애널리스트는 "삼성화재는 2위 손해보험사 보다 49.5% 많은 4만 8631명의 등록 설계사를 보유해 손해보험업계에서 가장 강력한 판매채널을 확보하고 있다"고 강조했다.

그는 이어 "판매채널에 의한 진입장벽으로 인해 안정적인 시장지배력을 유지할 것으로 보인다"고 덧붙였다.