"삼성전기, 올해 연결 영업익 '사상최대'"-솔로몬

기사입력 : 2010년02월10일 08:28

최종수정 : 2010년02월10일 08:28

[뉴스핌=신동진 기자] 삼성전기가 올해 연결기준 7010억원의 영업이익을 기록, 사상 최대 실적을 달성할 것이라는 전망이 나왔다.

솔로몬투자증권 이종민 애널리스트는 10일 삼성전기에 대해 "올해 연결기준 영업이익은 전년 대비 52.8% 증가한 7010억원으로 사상 최대실적을 달성할 것"이라고 내다봤다.

다음은 리포트 내용.

- 투자의견 BUY 및 목표주가 135,000원 제시하며 커버리지 개시

동사에 대해 투자의견 BUY 및 목표주가 135,000원을 제시하며 커버리지를 개시함. 목표주가는 동사 및 LED 부문의 2010년 추정 EBITDA에 EV/EBITDA
각각 13.7배 및 13.2배를 적용한 것임.

금번 목표주가는 2010년 실적기준 PER 22.8배, PBR 3.6배에 해당하며 적정한 수준으로 판단함. 2010년 연결기준 영업이익은 전년대비 52.8% 증가한 7,010억원(영업이익률 9.9%)으로 사상 최대실적을 달성할 것으로 추정됨.

투자 포인트는 1) 세트의 Divergence에 따른 부품업체로서 수혜, 2) 부품 사업의 핵심으로 부상하여 그 입지가 확대되고 수익성이 제고되고 있는 점, 3) 10년간의 장기 구조조정으로 강력해진 경쟁력 등임.

- 세트의 Divergence로 인해 Top Tier 부품 업체로서 동사에의 수혜 전망

주요 세트 업체들의 휴대기기 중심의 주도권 쟁탈전이 심화되고 있음. 즉 모바일 기기가 다양한 폼팩터로 Divergence하며 여러 종류의 세트 제품이 출시되는 상황에서 특정 부품에 대한 공급 부족 현상이 나타남. 동사는 1) 모든 사업부별로 휴대기기에 들어가는 핵심 부품을 공급하고 있으며, 2) 특히 고부가 부품으로 제품 라인업을 구성해가고 있다는 점, 3) 그리고 Capa를 지속적으로 늘려가고 있다는 점에서 산업 변화의 직접 수혜를 받을 것임.

- 경쟁력 확보하여 부품 업체로서 입지 확고히 하고 이익 변동성 축소

동사는 세트 업체 입장에서 3rd 납품 업체로서 시작하였으나, 이제는 MLCC, LED 등에서 기술력 증대와 제품별 Capa 확대 등 질적 양적 변화를 통해 1st 납
품 업체로서 입지를 공고히 해 나가고 있음. 이러한 변화는 10년간의 장기간 구조 조정에 의한 것으로 1) 공급망관리(SCM) 강화를 통해 원가개선 노력을 지속하고 있고, 2) 기술력을 향상시켜 MLCC 및 LED 등에서 고부가 부품 라인업을 확대하고, 3) 각 제품의 산업내 M/S를 지속 확대해 나가고 있음. 이를 통해 동사는 펀더멘털을 강화해 왔고, 그에 따라 이익의 변동성이 점차 축소되어 가는 추세임.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00