[뉴스핌=조슬기 기자] 자본시장연구원은 올해 펀드시장내 세 가지 이슈에 주목할 필요가 있다고 조언했다.
펀드 판매와 관련된 제도 변화, 자산운용업 진입정책 변화 가능성, 중국 자산운용시장 중요성 부각 등이다.
김재칠 자본시장연구원 동향실장은 21일 '자본시장 전망과 주요이슈-자산운용업'
세미나 자리에서 "올 한해 국내 펀드시장을 둘러싼 제반 이슈에 투자자들과 금융투자업계 관계자 모두 관심을 기울여야 한다"고 말했다.
먼저 펀드판매 관련 제도 변화와 관련 김 실장은 "이달 말부터 본격 시행되는 펀드판매사 이동제로 판매보수 및 수수료 법정상한선이 내려가 시장 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 내다봤다.
계열 판매사와 운용사 연계 중심의 펀드 판매 시장 구조는 서서히 퇴색될 수 밖에 없고, 판매사간 서비스 차별화가 본격화될 것이라는 전망이다.
이 경우 여러 판매사 계좌를 보유한 투자자들의 경우 자산관리 경쟁력과 관리 비용 등 제반 문제를 따져 판매사를 몇 개사로 축소시킬 수도 있다는 얘기다.
김 실장은 "투자자들의 경우 판매사들의 상품 라인업이 얼마나 다양한지, 판매사가 운용사 펀드 커버를 얼마나 하고 있는지 등을 고려해야 한다"고 조언했다.
연구원은 또 계열사 운용 위주로 상품 갖추는 판매사들의 문제가 없어지면, 소규모 독립운용사들의 시장 진입이 촉진돼 투자자들은 펀드 상품의 다양화로 선택의 기회가 늘어날 것으로 기대했다.
자산운용업 진입정책 변화 가능성에 대해서는 향후 출구전략 시행 본격화로 자산운용업 진입 정책도 경쟁 촉진으로 전환될 것으로 전망했다.
그동안 국내 금융투자사 자산운용업 진출은 금융위기 이후 자산운용업 신규 진입이 제한적으로 허용됐다.
김 실장은 "자본시장법의 입법정신이 아직 살아있고 금융위기를 거치며 자산운용업이 금융시스템 리스크에 미치는 영향이 제한적이었다는 점을 감안시 진입장벽은 완화될 수 밖에 없다"고 판단했다.
사모펀드가 아닌 공모펀드 위주의 국내 여건에서 펀드의 금융시스템 위협이 없었고 외국과 달리 자산운용사 구조조정이나 퇴출 등의 악영향이 없었기 때문.
이 같은 운용업 진입장벽 완화시 전통적 증권펀드의 수수료 수익은 낮아질 것으로 예상되나 운용상품 다양화로 이어져, 다양한 유형의 비즈니스 모델을 보유한 운용회사 출현을 기대할 수 있다고 연구원 측은 밝혔다.
김 실장은 "과거와 달리 일부 운용사를 중심으로 형성된 영업권 프리미엄도 축소될 것으로 보이고 일부 한계에 도달한 운용사는 경쟁력 부재로 서서히 퇴출될 전망"이라고 내다봤다.
국내시장에서 한계에 봉착한 운용사들이 점차 해외로 눈을 돌려 중국 자산운용시장 중요성에 눈을 뜨고 있다는 점도 펀드시장내 주요 이슈라고 판단했다.
김 실장은 "중국내 가계 금융자산규모 대비 펀드 투자 비중이 아직 미약해 향후 중국내 자산시장 성장 잠재력이 높다"고 말했다.
따라서 국내 운용사들은 그동안의 해외 투자자 유치가 미약했던 상황에서 스스로 박차고 나와 경쟁이 치열한 선진시장보다 이머징 시장, 특히 중국시장의 적극적인 진출이 요구된다는 것.
그는 "중국 가계 금융자산의 67% 이상을 보유한 자산가들을 위한 종합 자산관리 서비스가 필요한 것으로 조사됐다"며 "국내 운용사들은 이제 공모펀드 위주의 판매사 전략에서 벗아나 전략적 수정이 필요한 시기"라고 강조했다.
펀드 판매와 관련된 제도 변화, 자산운용업 진입정책 변화 가능성, 중국 자산운용시장 중요성 부각 등이다.
김재칠 자본시장연구원 동향실장은 21일 '자본시장 전망과 주요이슈-자산운용업'
세미나 자리에서 "올 한해 국내 펀드시장을 둘러싼 제반 이슈에 투자자들과 금융투자업계 관계자 모두 관심을 기울여야 한다"고 말했다.
먼저 펀드판매 관련 제도 변화와 관련 김 실장은 "이달 말부터 본격 시행되는 펀드판매사 이동제로 판매보수 및 수수료 법정상한선이 내려가 시장 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것"이라고 내다봤다.
계열 판매사와 운용사 연계 중심의 펀드 판매 시장 구조는 서서히 퇴색될 수 밖에 없고, 판매사간 서비스 차별화가 본격화될 것이라는 전망이다.
이 경우 여러 판매사 계좌를 보유한 투자자들의 경우 자산관리 경쟁력과 관리 비용 등 제반 문제를 따져 판매사를 몇 개사로 축소시킬 수도 있다는 얘기다.
김 실장은 "투자자들의 경우 판매사들의 상품 라인업이 얼마나 다양한지, 판매사가 운용사 펀드 커버를 얼마나 하고 있는지 등을 고려해야 한다"고 조언했다.
연구원은 또 계열사 운용 위주로 상품 갖추는 판매사들의 문제가 없어지면, 소규모 독립운용사들의 시장 진입이 촉진돼 투자자들은 펀드 상품의 다양화로 선택의 기회가 늘어날 것으로 기대했다.
자산운용업 진입정책 변화 가능성에 대해서는 향후 출구전략 시행 본격화로 자산운용업 진입 정책도 경쟁 촉진으로 전환될 것으로 전망했다.
그동안 국내 금융투자사 자산운용업 진출은 금융위기 이후 자산운용업 신규 진입이 제한적으로 허용됐다.
김 실장은 "자본시장법의 입법정신이 아직 살아있고 금융위기를 거치며 자산운용업이 금융시스템 리스크에 미치는 영향이 제한적이었다는 점을 감안시 진입장벽은 완화될 수 밖에 없다"고 판단했다.
사모펀드가 아닌 공모펀드 위주의 국내 여건에서 펀드의 금융시스템 위협이 없었고 외국과 달리 자산운용사 구조조정이나 퇴출 등의 악영향이 없었기 때문.
이 같은 운용업 진입장벽 완화시 전통적 증권펀드의 수수료 수익은 낮아질 것으로 예상되나 운용상품 다양화로 이어져, 다양한 유형의 비즈니스 모델을 보유한 운용회사 출현을 기대할 수 있다고 연구원 측은 밝혔다.
김 실장은 "과거와 달리 일부 운용사를 중심으로 형성된 영업권 프리미엄도 축소될 것으로 보이고 일부 한계에 도달한 운용사는 경쟁력 부재로 서서히 퇴출될 전망"이라고 내다봤다.
국내시장에서 한계에 봉착한 운용사들이 점차 해외로 눈을 돌려 중국 자산운용시장 중요성에 눈을 뜨고 있다는 점도 펀드시장내 주요 이슈라고 판단했다.
김 실장은 "중국내 가계 금융자산규모 대비 펀드 투자 비중이 아직 미약해 향후 중국내 자산시장 성장 잠재력이 높다"고 말했다.
따라서 국내 운용사들은 그동안의 해외 투자자 유치가 미약했던 상황에서 스스로 박차고 나와 경쟁이 치열한 선진시장보다 이머징 시장, 특히 중국시장의 적극적인 진출이 요구된다는 것.
그는 "중국 가계 금융자산의 67% 이상을 보유한 자산가들을 위한 종합 자산관리 서비스가 필요한 것으로 조사됐다"며 "국내 운용사들은 이제 공모펀드 위주의 판매사 전략에서 벗아나 전략적 수정이 필요한 시기"라고 강조했다.
