CJ CGV, 시장 점유율 상승 기대 '매수' - 한국투자

기사입력 : 2010년01월06일 08:24

최종수정 : 2010년01월06일 08:24

[뉴스핌=강필성 기자] 한국투자증권 홍종길 애널리스트는 6일 CJ CGV에 대해 “영등포 타임스퀘어 등 핵심 상권에 위치한 사이트 오픈으로 직영 상영관 기준 시장 점유율이 2009년 27.4%에서 2011년 29.0%로 상승할 것으로 예상된다”며 “국내 영화 관람객 정체에도 불구하고 향후 2년간 관람객 수가 연평균 2.3% 증가할 전망”이라고 분석했다.

그는 CJ CGV에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만8500원을 제시했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 투자의견 ‘매수’, 목표주가 2만8500원으로 조사분석 재개
CJ CGV에 대해 투자의견 ‘매수’와 12개월 목표주가 2만8500원을 제시하며 조사분석을 재개한다. 매수 의견을 제시하는 이유는 시장 점유율 상승으로 양호한 성장세가 유지되고, 수익성이 향상될 전망임에도 불구하고 역사적 저점 수준의 낮은 valuation에서 거래되고 있기 때문이다. 목표주가는 2010년 예상 EPS에 목표 PER 11.4배(시장평균 10% 할증)를 적용했다.

◆ 시장 점유율 상승으로 성장세 지속 전망
CJ CGV의 직영 관람객수는 국내 영화 관람객수 정체에도 불구하고 향후 2년간 연평균 2.3% 증가할 전망이다. 영등포 타임스퀘어와 같은 핵심 상권에 위치한 사이트 오픈으로 직영 상영관 기준 시장 점유율이 2009년 27.4%에서 2011년 29.0%로 상승할 것으로 예상되기 때문이다. 매점, 광고 등 비상영 부문의 매출 증가도 성장에 일조할 것으로 생각된다. 비상영 부문의 향후 2년간 연평균 매출 증가율은 10.3%에 달할 전망이다.

◆ 국내 투자 부담 감소로 수익성 향상 예상
CJ CGV의 국내 투자는 2010년 두 개, 2011년 다섯 개의 사이트 신설로 거의 마무리될 예정이다. CJ CGV의 2010년 영업이익률은 신규 투자 감소 및 기투자 설비의 상각 완료로 2009년 대비 2.3%p 상승한 17.8%에 이를 전망이다. 이와 함께 2010년에는 마진이 높은 비상영 부문의 매출 비중도 2009년 대비 0.7%p 상승하며 수익성 향상에 기여할 것으로 예상된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00