[뉴스핌=이연호 기자] 우리투자증권의 박태준, 박영준 애널리스트는 5일 에이스디지텍에 대해 "향후 삼성전자의 대형 편광필름 주요 공급처로 자리매김할 것으로 전망되고, 현 시점이 중장기적 성장의 초입이라는 점을 감안할 때 투자매력이 높다고 판단된다"며 "목표주가를 2만8000원으로 상향조정한다"고 밝혔다.

그들은 이어 "지난해 4/4분기 실적은 매출액 1444억원, 영업이익 122억원으로 추정되는등 양호할 것으로 보인다"며 "3라인 투자자금 조달도 현 상황에서는 자체 보유자금으로 모두 집행이 가능할 것으로 전망된다"고 말했다.

다음은 리포트 내용.

▲ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 28,000원 상향

- 에이스디지텍에 대해 투자의견 Buy, 목표주가를 기존의 22,000원에서 28,000원으로 27.3% 상향 조정. 목표주가 상향 조정의 이유는 다음과 같은 이유로 2010년 예상 실적을 상향 조정하였기 때문.
1) 대형 편광판 공급단가 전망치 상향 조정
2) 대형 편광판의 예상 공급 크기 가정에 40인치를 추가하여 이에 따른 Product mix 변경

- 목표주가는 2010년 EPS 1,897원 대비 14.8배 수준.

- 향후 삼성전자의 대형 편광필름 주요 공급처로 자리매김 할 것으로 전망되고, 현재가 중장기적 성장이 시작되는 초입이라는 점을 감안하면 투자매력이 높다고 판단.

▲ 4분기 실적 Preview: 매출 소폭 상승 전망

- 동사의 4분기 실적은 매출액 1,444억원(+37.8% y-y, +2.7% q-q), 영업이익 122억원(+18.4% y-y, -23.1% q-q)으로 추정.

- 3분기에 화재가 발생하였던 1라인은 복구가 완료되어 가동이 정상화되었기 때문에, 4분기 매출액은 전 분기 대비 소폭 증가할 것으로 전망.

- 2010년 1분기에는, 기존 라인에서 대형 편광판 시험 생산을 진행할 것으로 전망되기 때문에 1분기부터 대형 편광판 매출은 시작될 것으로 전망하지만, 본격적인 매출은 3라인이 가동되는 2분기부터 시작될 것으로 예상.

- 3라인 투자자금 조달방식에 대한 우려가 존재하였으나, 현 상황에서는 자체 보유자금으로 모두 집행이 가능할 것으로 전망.