두산인프라코어, 4Q 실적 시장 기대 상회 전망 - 유진

기사입력 : 2009년12월04일 08:41

최종수정 : 2009년12월04일 08:41

[뉴스핌=강필성 기자] 유진투자증권 김수진 애널리스트는 4일 두산인프라코어에 대해 “4/4분기 매출액과 영업이익은 각각 7654억원, 893억원으로 실적 서프라이즈를 이어갈 것으로 전망된다”며 “영업이익을 크게 훼손시킨 공작기계BG의 적자 축소, 국내 설비투자 회복에 따른 내수 매출 증가가 BEP 수준까지의 매출 회복을 견인했다”고 분석했다.

그는 또 “4/4분기 어닝 시즌에는 회사의 양호한 실적에 대한 긍정적 평가 이어질 전망”이라며 “주가 하락한 현 시점에서 선제적 매수 전략 유효할 것으로 판단된다”고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 여전히 잘 가는 굴삭기, 이제는 좋아지는 공작기계
4/4분기 매출액과 영업이익 각각 7654억원, 893억원 전망. 매출액 증가에 따른 영업레버리지 효과 발생, 영업이익률 11.7%로 개선. 건설기계BG는 중국과 내수 강세를 기반으로 3/4분기의 실적 서프라이즈를 이어갈 전망. 4/4분기 중국 굴삭기 판매량은 3900대 예상. 전사 영업이익을 크게 훼손시켰던 공작기계BG 적자 축소, 내년 흑자전환 전망. 국내 설비투자 회복에 따른 내수 매출 증가가 BEP 수준까지의 매출 회복을 견인하기 때문.

◆ 자회사 DII(밥캣) 관련 재무적 부담 낮아질 전망
DII의 매출 회복은 더디게 진행되나, 구조조정에 따른 비용 절감을 통해 실적개선 가능할 것으로 판단. EBITDA 기준 2009년 -$236mil.에서 2010년 $34mil.로 흑자전환 전망. DII의 실적 회복으로 두산인프라코어에 전가되는 재무적 부담도 완화. 차입약정 관련 2010년 DII의 EBITDA가 요구수준 미달하는 금액은 $294mil., 2009년 $564mil. 대비 축소될 전망. 두산그룹이 2009년까지 증자 완료한 $1,000mil. 감안할 때 향후 두산인프라코어가 추가적으로 부담할 증자 예상 금액은 1H11까지 $97mil.에 불과할 전망.

◆ 실적개선+주가하락 → 매수 타이밍
투자의견 BUY, 목표주가 2만7100원 유지. 4/4분기 실적 시즌 도래 시 동사의 양호한 실적에 대한 긍정적 평가 이어질 전망, 주가 하락한 현 시점에서 선제적 매수 전략 유효할 것으로 판단. 현 주가는 두바이 발 악재로 급락한 후 회복이 안된 상태. 최근 3개월 고점 대비 18.2% 하락, 3개월 저점 대비 2.5% 상승한 수준.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00