하이닉스, 실적과 모멘텀의 충돌...'보유'-LIG

기사입력 : 2009년11월20일 08:23

최종수정 : 2009년11월20일 08:23

[뉴스핌=이유범 기자] LIG투자증권 김영준 애널리스트는 20일 하이닉스에 대해 4/4분기 예상을 뛰어넘는 실적을 보이겠지만 제품가격 약세로인해 모멘텀도 약해지고 있다며 투자의견 '보유'와 목표주가 2만2000원을 유지한다고 밝혔다.

김 애널리스트는 "하이닉스의 4/4분기 실적은 당초 예상인 매출액 2조6500억원, 영업이익 4811억원을 크게 웃돌 것"이라며 " 연말연초 공급과잉 우려는 과장된 것으로 해석되지만 제품가격 하락 폭이 확대될 경우 적잖은 부담요인으로 작용할 것"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용.

◆ 당초 전망대비 4/4분기 실적개선 폭 커질 듯

- 당초 제시한 가이던스를 유지, DRAM 판매가격은 고정가격의 큰 폭 상승으로 당초 제시한 15% 수준을 크게 상회할 것으로 전망

- 4/4분기 실적은 당초 예상인 매출액 2.65조원, 영업이익 4,811억원을 크게 상회할 것으로 전망. 12월 가격흐름에 따라서는 6천억원대 영업이익을 기록할 수도 있을 듯

◆ 제품가격은 약세로 전환 중

- 최근 DRAM과 NAND 가격 모두 약세로 전환 중. 제품가격은 계절적인 수요정점 통과와 후발업체들의 공급량 증가로 약세 전환. ETT제품의 가격하락 폭 확대는 이를 방증하는 것으로 풀이

- 그 동안 제품가격의 높은 상승을 보면 현재의 가격하락은 내년 수요확대와 후발업체를 견제하기 위해 필요한 것으로 해석될수도 있지만 주가 모멘텀은 약화되는 것으로 풀이

◆ 실적과 모멘텀의 충돌, M&A 불확실성 여전, 단기적으로 박스권 지속 전망

- 4/4분기 실적이 예상을 상회하고 2010년 영업이익과 EBITDA 각각 1.89조원, 4.50조원 전망되어 실적 모멘텀 유효

- 연말연초 공급과잉 우려는 과장된 것으로 해석되지만 제품가격 하락 폭이 확대될 경우 적잖은 부담요인으로 작용할 듯. M&A 관련 불확실성도 단기적으로 주가 상승을 저해하는 요인으로 작용할 듯

- 단기적으로 18,000원~22,000원 박스권 전망

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00