YTN, 수신료 인상, 미디어법 수혜…목표가 ↑ - 하이투자

기사입력 : 2009년10월26일 08:18

최종수정 : 2009년10월26일 08:18

[뉴스핌=강필성 기자] 하이투자증권 민영상 애널리스트는 26일 YTN에 대해 “3/4분기 매출은 287억원, 영업이익은 26억원으로 아직까지 수익성은 부진한 상황”이라며 “다만 광고매출의 감소폭이 점차 축소되고 위성방송과 케이블TV SO에 대한 수신료 인상이 예정돼 수신료 수익이 증가할 것으로 보인다”고 평가했다.

그는 이어 “주식가치에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 미디어법 개정이 판결을 주목해야 할 것”이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 6200원으로 소폭 상향 조정했다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 매출 증가세 불구 수익성 개선은 지연
3/4분기 실적은 매출 287억원(yoy +5.4%), 영업이익은 26억원(yoy –19.3%), 순이익 5억원(yoy -81.8%)을 기록. 광고수익 부진(159억원, yoy –13.3%)에도 불구하고 지속적인 수신료 수익증가와 본사건물의 임대수익 추가 유입으로 매출은 전년동기대비 증가세로 전환. 다만 고정적 제작원가 비용을 상회하는 가시적인 광고매출 회복 지연으로 수익성은 아직까지 부진 양상을 지속.

◆ 광고매출 감소폭 축소, 수신료 수익호조 지속
금번 3/4분기 실적에서 나타난 다음 두가지의 긍정적 시그널은 동사 펀드멘털상 의미있는 변화로 판단. 첫째는 광고매출의 감소폭 축소 및 4분기 이후 회복 가능성. 즉 8월 누계기준 동사 광고매출 감소세는 yoy (–)28%였으나 9월에는 (–)4.1%로 감소폭이 대폭 축소되었고 10월 이후 (+)성장세 전환이 예상. 둘째는 지속적인 수신료 수익의 증가. 이는 뉴스컨텐츠의 안정적 시청률 유지와 IPTV 등 미디어플랫폼의 확대 영향. 금번 3/4분기부터 IPTV 수신료 수익이 유입되기 시작한 가운데 2010년에는 위성방송과 케이블TV SO에 대한 수신료 인상이 예정되어 있어 수신료 수익증가의 지속성은 유효.

◆ 실적개선 및 미디어법 수혜 가능성 유효
광고경기 개선과 수신료 수익증가로 4/4분기 실적개선은 가능할 전망. 4/4분기 추정실적은 매출 328억원(yoy +16.6%, 영업이익 74억원(흑전), 순이익 61억원(흑전)으로 예상. 동사 주식가치에 영향을 줄 수 있는 미디업법의 경우 국회의결 후 헌법재판소의 절차상 적법성 여부에 대한 판결이 남아 있는 상황. 개정된 미디어법의 법률적으로 효력이 발생할 경우 동사 지분소유의 변화 가능성에 주목. 즉 대기업/신문사의 지분소유 허용(30%) 및 외국인 투자허용(10%)이 동사 주식수급에 긍정적 요인으로 작용할 수 있기 때문.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00