[뉴스핌=강필성 기자] 동양종합금융증권 최현재 애널리스트는 12일 LG전자에 대해 “3/4분기 글로벌 기준 영업이익은 7296억원으로 당초 가이던스를 충족시키는 수준”이라며 “하반기 실적 부진과 환율 하락에 대한 우려로 가 고점 대비 20% 하락했지만 이는 과도한 수준”이라고 분석했다.

그는 이어 “4/4분기에는 영업이익이 5000억원대로 하락할 전망이지만, 미래의 경쟁력 향상을 위한 투자 개념의 비용 증가에 따른 것이기 때문에 부정적으로 볼 필요는 없다”고 덧붙였다.

다음은 보고서 주요내용.

◆ 최근 주가 하락은 지나친 비관에 기인해
하반기 실적 부진과 환율 하락에 대한 우려로 LG전자의 주가가 고점 대비 20% 하락하였으나, 이는 과도한 수준인 것으로 판단됨. 단기적인 실적은 시장의 우려만큼 악화되지 않을 것이며, 환율 효과도 과거에 비해서 영향력이 크지 않을 전망임.

◆ 3/4분기 글로벌 영업이익 가이던스 충족 전망
3/4분기 글로벌 기준 영업이익은 7296억원으로 당초 가이던스를 충족시키는 수준임. 4/4분기에는 영업이익이 5000억원대로 하락할 전망이지만, 미래의 경쟁력 향상을 위한 투자 개념의 비용 증가에 따른 것이기 때문에 부정적으로 볼 필요는 없음.

◆ 환율 하락 영향 과거에 비해 축소
전세계적인 달러화 약세 현상 및 결제 통화의 다양화를 감안할 때, 최근 원/달러 환율 하락의 영향력은 과거 대비 제한적일 것임. 또한 환율의 하락보다는 속도가 중요한 변수이기 때문에, 완만한 환율 하락이 진행된다면, 수익성은 크게 훼손되지 않을 것으로 판단됨.