[뉴스핌=안보람 기자] 삼상선물은 29일 국채선물에 대해 국고채 입찰 부재로 장중 추가상승의 가능성은 있지만 익일발표되는 산업생산 등 경기지표에 대한 경계로 헷징물량이 집중될 수 있어 상승폭도 크지 않을 것으로 전망했다.
또 현 가격대 상단에 5일선과 20일선이 위치해 있어, 기술적인 저항대로 작용가능하다는 분석이다.
삼성선물 이승훈 애널리스트는 "인플레이션(근원PCE)의 안정으로 美국채금리가 추가하락을 보였다"며 "이에 금일 국채선물 역시 소폭 반등해 109.5p선을 돌파해 개장할 것"이라고 전망했다.
이 애널리스트는 "5월 산업생산은 조업일수 감소와 수출실적 둔화로 직전월 대비 상승폭은 줄어들겠으나, 전월비 +0.3%(전년동월비 -8.9%)의 상승으로 5개월 연속 증가세를 기록할 것으로 컨센서스가 수렴중"이라고 설명했다.
그러나 최근 가계의 소비심리(CSI)와 기업의 투자심리(BSI) 등 선행지표의 개선이 가속되면서 내수경기의 회복 조짐이 일어나고 있고, 기업들의 재고조정 역시 마무리 단계에 진입하면서 생산과 투자의 재개 가능성을 높이고 있는 점은 채권시장에는 부정적이란 판단이다.
이어 그는 "6월 금통위를 매개로 수익률곡선의 플랫트닝이 확연해지고 있는 가운데 산업생산 등 경기지표의 개선이 통화정책에 대한 불확실성을 높임으로써, 이러한 플랫 현상을 확고하게 유지시킬 가능성이 크다"고 내다봤다.
다음은 보고서 요약이다.
◆ 美 국채금리의 반락으로 국채선물은 급락 하룻만에 급등하며 갭상승으로 개장. 외국인이 5,392계약을 순매수하는 등 현선물을 동반매수하면서 장중 20일선이 일시적으로 회복되기도 함. 그러나 장후반 들어서 경기지표에 대한 경계심과 차익실현 물량이 출회되면서, 상승포기 축소되어 5일선을 재차 하회하면서 마감함. 현물시장에서는 외국인의 장기물 매수에 힘입어 전영역으로 금리가 하락하는 강세장을 나타냄. 반면 선물저평은 50틱 전후로 확대.
◆ 익일 발표되는 5월 산업생산은 조업일수 감소와 수출실적 둔화로 직전월 대비 상승폭은 줄어들겠으나, 전월비 +0.3%(전년동월비 -8.9%)의 상승으로 5개월 연속 증가세를 기록할 것으로 컨센서스가 수렴중. 그러나 최근 가계의 소비심리(CSI)와 기업의 투자심리(BSI) 등 선행지표의 개선이 가속되면서 내수경기의 회복 조짐이 일어나고 있고, 기업들의 재고조정 역시 마무리 단계에 진입하면서 생산과 투자의 재개 가능성을 높이고 있어, 산업생산 발표가 채권시장에는 부정적으로 작용할 것으로 예상됨.
◆ 6월 금통위를 매개로 수익률곡선의 플랫트닝이 확연해지고 있는 가운데 산업생산 등 경기지표의 개선이 통화정책에 대한 불확실성을 높임으로써, 이러한 플랫 현상을 확고하게 유지시킬 가능성이 큼. 특히 국채선물의 바스켓채권이 집중되어 있는 3-5년 영역으로도 금리격차가 축소됨으로써, 선물저평가가 축소되지 않는 한 매도차익거래자에게 불리하게 전개되고, 오히려 매수차익거래자 또는 매도헷져에게 유리한 상황이 전개가능함. 또한 정책불안으로 Call, CD 등 단기금리가 반등하여 바스켓금리와의 스프레드가 축소될 경우, 이론가격의 상승을 유도하여 기타 요인들과 함께 선물저평의 확대를 지속시킬 가능성이 큼.
◆ 인플레이션(근원PCE)의 안정으로 美국채금리가 추가하락을 보임에 따라, 금일 국채선물 역시 소폭 반등하여 109.5p선을 돌파하여 개장할 전망. 금일 국고채 입찰 부재로 장중 추가상승의 가능성은 있으나, 익일발표되는 산업생산 등 경기지표에 대한 경계로 헷징물량이 집중될 수 있어 상승폭도 크지 않을 듯. 또한 현 가격대 상단에 5일선과 20일선이 위치해 있어, 기술적인 저항대로 작용가능함.
161D9 109.30 ~ 109.70
또 현 가격대 상단에 5일선과 20일선이 위치해 있어, 기술적인 저항대로 작용가능하다는 분석이다.
삼성선물 이승훈 애널리스트는 "인플레이션(근원PCE)의 안정으로 美국채금리가 추가하락을 보였다"며 "이에 금일 국채선물 역시 소폭 반등해 109.5p선을 돌파해 개장할 것"이라고 전망했다.
이 애널리스트는 "5월 산업생산은 조업일수 감소와 수출실적 둔화로 직전월 대비 상승폭은 줄어들겠으나, 전월비 +0.3%(전년동월비 -8.9%)의 상승으로 5개월 연속 증가세를 기록할 것으로 컨센서스가 수렴중"이라고 설명했다.
그러나 최근 가계의 소비심리(CSI)와 기업의 투자심리(BSI) 등 선행지표의 개선이 가속되면서 내수경기의 회복 조짐이 일어나고 있고, 기업들의 재고조정 역시 마무리 단계에 진입하면서 생산과 투자의 재개 가능성을 높이고 있는 점은 채권시장에는 부정적이란 판단이다.
이어 그는 "6월 금통위를 매개로 수익률곡선의 플랫트닝이 확연해지고 있는 가운데 산업생산 등 경기지표의 개선이 통화정책에 대한 불확실성을 높임으로써, 이러한 플랫 현상을 확고하게 유지시킬 가능성이 크다"고 내다봤다.
다음은 보고서 요약이다.
◆ 美 국채금리의 반락으로 국채선물은 급락 하룻만에 급등하며 갭상승으로 개장. 외국인이 5,392계약을 순매수하는 등 현선물을 동반매수하면서 장중 20일선이 일시적으로 회복되기도 함. 그러나 장후반 들어서 경기지표에 대한 경계심과 차익실현 물량이 출회되면서, 상승포기 축소되어 5일선을 재차 하회하면서 마감함. 현물시장에서는 외국인의 장기물 매수에 힘입어 전영역으로 금리가 하락하는 강세장을 나타냄. 반면 선물저평은 50틱 전후로 확대.
◆ 익일 발표되는 5월 산업생산은 조업일수 감소와 수출실적 둔화로 직전월 대비 상승폭은 줄어들겠으나, 전월비 +0.3%(전년동월비 -8.9%)의 상승으로 5개월 연속 증가세를 기록할 것으로 컨센서스가 수렴중. 그러나 최근 가계의 소비심리(CSI)와 기업의 투자심리(BSI) 등 선행지표의 개선이 가속되면서 내수경기의 회복 조짐이 일어나고 있고, 기업들의 재고조정 역시 마무리 단계에 진입하면서 생산과 투자의 재개 가능성을 높이고 있어, 산업생산 발표가 채권시장에는 부정적으로 작용할 것으로 예상됨.
◆ 6월 금통위를 매개로 수익률곡선의 플랫트닝이 확연해지고 있는 가운데 산업생산 등 경기지표의 개선이 통화정책에 대한 불확실성을 높임으로써, 이러한 플랫 현상을 확고하게 유지시킬 가능성이 큼. 특히 국채선물의 바스켓채권이 집중되어 있는 3-5년 영역으로도 금리격차가 축소됨으로써, 선물저평가가 축소되지 않는 한 매도차익거래자에게 불리하게 전개되고, 오히려 매수차익거래자 또는 매도헷져에게 유리한 상황이 전개가능함. 또한 정책불안으로 Call, CD 등 단기금리가 반등하여 바스켓금리와의 스프레드가 축소될 경우, 이론가격의 상승을 유도하여 기타 요인들과 함께 선물저평의 확대를 지속시킬 가능성이 큼.
◆ 인플레이션(근원PCE)의 안정으로 美국채금리가 추가하락을 보임에 따라, 금일 국채선물 역시 소폭 반등하여 109.5p선을 돌파하여 개장할 전망. 금일 국고채 입찰 부재로 장중 추가상승의 가능성은 있으나, 익일발표되는 산업생산 등 경기지표에 대한 경계로 헷징물량이 집중될 수 있어 상승폭도 크지 않을 듯. 또한 현 가격대 상단에 5일선과 20일선이 위치해 있어, 기술적인 저항대로 작용가능함.
161D9 109.30 ~ 109.70
