시장 개척능력이 우수한 삼성물산의 가치가 시간이 갈수록 더욱 돋보일 것이란 전망이 나왔다.
미래에셋증권의 변성진 애널리스트는 3일 "건설 환경이 판매자 중심 시장에서 소비자 중심 시장으로 전환되고 있음을 감안할 때, 건설업종 내 시장 개척능력이 가장 우수한 삼성물산에 대한 장기적인 성장 스토리에 주목할 필요가 있다"고 말했다.
그는 이어 "지구 온난화 대응과 관련해 삼성그룹내에서 그린 비즈니스 분야의 높은 리더십은 삼성물산의 장기적인 성장전망을 밝게 해 줄 것"이라고 밝혔다.
다음은 리포트 내용.
Developer 로서의 삼성물산에 주목
삼성물산에 대한 분석을 개시하며 목표주가 64,000 원 및 투자 의견 BUY 를 제시한다. 건설 환경이 seller’s market 에서 buyer’s market 으로 전환으로 전환되고 있음을 감안할 때 시장 개척능력이 우수한 삼성물산의 가치는 시간이 갈수록 더욱 돋보일 것으로 판단된다. 특히 지구온난화 대응과 관련하여 삼성그룹 내에서 green business 분야의 높은 리더십은 삼성물산의 장기적인 성장전망을 밝게 해 준다는 판단이다.
» 목표주가 64,000 원 투자의견 BUY 로 분석개시
» 개발사업에서의 독보적인 역량에 주목
» Developer 로서의 확대되는 시너지 및 부가가치에 주목
» 그룹내 Green Biz 리더쉽 강화 기대
-목표주가 64,000 원 투자의견 BUY 로 분석개시
삼성물산에 대한 분석을 개시하며 목표주가 64,000 원과 투자의견 BUY 를 제시함. 국내 건설업이 Seller’s Market 에서 Buyer’s Market 으로 전환하고 있음을 감안할 때, 건설업종 내 시장 개척능력이 가장 우수한 삼성물산에 대한 장기적인 성장 스토리에 주목할 필요가 있다는 판단임. 동 목표주가는 DCF 방법으로 산출하였으며(베타 1.4, 영구성장율 2.5% 가정), 현 주가수준 대비 39.1% 의 상승여력이 있음.
-개발사업에서의 독보적인 역량에 주목
용산, 송도, 한전 부지 등 총 사업규모 55 조원에 이르는 국내 대표 PF 사업에서 10 조원 이상의 공사물량을 확보할 수 있을 것으로 예상될 뿐만 아니라. 사업 지분을 보유하고 있어 향후 추가적인 지분가치 증대가 기대됨. 해외에서도 카자흐스탄 BAlkhash 발전소에 한국전력과 공동으로 우선협상자에 선정되는 등 개발형 사업에서 독보적인 역량을 보여주고 있음에 주목.
-Developer 로서의 확대되는 시너지 및 부가가치에 주목
향후 국내외 건설시장은 보다 치열한 경쟁상황이 예상됨을 감안할 때, 상사부문의 강력한 네트웍을 바탕으로 한 투자형 사업 및 자원개발형 사업의 시너지 효과에 주목할 필요 있음. 삼성물산이 주목하고 있는 발전사업 역시 developer 의 부가가치가 단순 시공자보다 훨씬 크다는 점을 감안할 때 향후 해외부문에서 동사의 수익성 역시 긍정적인 기대가 가능하다는 판단임.
-그룹내 Green Biz 리더십 강화 기대
특히 삼성물산은 진도에서 3MW 급 태양열 발전소를 운영중에 있으며, 이를 바탕으로 2012 년까지 총 1 조원을 투자하여 태양열 발전 capa를 23MW 로 증대시킬 계획임. 국내 최대 그룹인 삼성그룹이 신재생 에너지 분야에서 뚜렷한 움직임을 보이지 않고 있음을 감안할 때, 향후 지구온난화 대응과 관련하여 삼성그룹내에서 green business 분야의 리더쉽은 더욱 강화될 것으로 전망됨.
미래에셋증권의 변성진 애널리스트는 3일 "건설 환경이 판매자 중심 시장에서 소비자 중심 시장으로 전환되고 있음을 감안할 때, 건설업종 내 시장 개척능력이 가장 우수한 삼성물산에 대한 장기적인 성장 스토리에 주목할 필요가 있다"고 말했다.
그는 이어 "지구 온난화 대응과 관련해 삼성그룹내에서 그린 비즈니스 분야의 높은 리더십은 삼성물산의 장기적인 성장전망을 밝게 해 줄 것"이라고 밝혔다.
다음은 리포트 내용.
Developer 로서의 삼성물산에 주목
삼성물산에 대한 분석을 개시하며 목표주가 64,000 원 및 투자 의견 BUY 를 제시한다. 건설 환경이 seller’s market 에서 buyer’s market 으로 전환으로 전환되고 있음을 감안할 때 시장 개척능력이 우수한 삼성물산의 가치는 시간이 갈수록 더욱 돋보일 것으로 판단된다. 특히 지구온난화 대응과 관련하여 삼성그룹 내에서 green business 분야의 높은 리더십은 삼성물산의 장기적인 성장전망을 밝게 해 준다는 판단이다.
» 목표주가 64,000 원 투자의견 BUY 로 분석개시
» 개발사업에서의 독보적인 역량에 주목
» Developer 로서의 확대되는 시너지 및 부가가치에 주목
» 그룹내 Green Biz 리더쉽 강화 기대
-목표주가 64,000 원 투자의견 BUY 로 분석개시
삼성물산에 대한 분석을 개시하며 목표주가 64,000 원과 투자의견 BUY 를 제시함. 국내 건설업이 Seller’s Market 에서 Buyer’s Market 으로 전환하고 있음을 감안할 때, 건설업종 내 시장 개척능력이 가장 우수한 삼성물산에 대한 장기적인 성장 스토리에 주목할 필요가 있다는 판단임. 동 목표주가는 DCF 방법으로 산출하였으며(베타 1.4, 영구성장율 2.5% 가정), 현 주가수준 대비 39.1% 의 상승여력이 있음.
-개발사업에서의 독보적인 역량에 주목
용산, 송도, 한전 부지 등 총 사업규모 55 조원에 이르는 국내 대표 PF 사업에서 10 조원 이상의 공사물량을 확보할 수 있을 것으로 예상될 뿐만 아니라. 사업 지분을 보유하고 있어 향후 추가적인 지분가치 증대가 기대됨. 해외에서도 카자흐스탄 BAlkhash 발전소에 한국전력과 공동으로 우선협상자에 선정되는 등 개발형 사업에서 독보적인 역량을 보여주고 있음에 주목.
-Developer 로서의 확대되는 시너지 및 부가가치에 주목
향후 국내외 건설시장은 보다 치열한 경쟁상황이 예상됨을 감안할 때, 상사부문의 강력한 네트웍을 바탕으로 한 투자형 사업 및 자원개발형 사업의 시너지 효과에 주목할 필요 있음. 삼성물산이 주목하고 있는 발전사업 역시 developer 의 부가가치가 단순 시공자보다 훨씬 크다는 점을 감안할 때 향후 해외부문에서 동사의 수익성 역시 긍정적인 기대가 가능하다는 판단임.
-그룹내 Green Biz 리더십 강화 기대
특히 삼성물산은 진도에서 3MW 급 태양열 발전소를 운영중에 있으며, 이를 바탕으로 2012 년까지 총 1 조원을 투자하여 태양열 발전 capa를 23MW 로 증대시킬 계획임. 국내 최대 그룹인 삼성그룹이 신재생 에너지 분야에서 뚜렷한 움직임을 보이지 않고 있음을 감안할 때, 향후 지구온난화 대응과 관련하여 삼성그룹내에서 green business 분야의 리더쉽은 더욱 강화될 것으로 전망됨.
