"현대모비스, 오토넷 합병 감안 목표가↑"-LIG

기사입력 : 2009년05월21일 08:35

최종수정 : 2009년05월21일 08:35

LIG투자증권은 현대모비스가 현대오토넷 합병을 통해 성장잠재력을 배양할 것이라며 목표주가를 13만7000원으로 상향 조정했다.

안수웅 LIG투자증권 리서치센터장은 21일 "모비스는 올해 로템으로부터 하이브리드사업을 양도받고 오토넷을 합병해 전장부품사업에 진출한다"며 "해외 OEM으로 모듈부품 공급도 성사단계에 있어 올해는 2차 성장기에 진입한 것"이라고 설명했다.

안 센터장은 "현대오토넷과 합병 후 2014년까지 5년간 매출액은 연평균 9.3% 증가하고, 지속가능한 영업이익률은 14%로 전망된다"고 덧붙였다.

다음은 보고서 요약이다.

성장잠재력 배양이 주가 상승 모멘텀

2006년부터 현대차와 기아차의 국내생산이 정체하면서 동사의 매출 성장성은 둔화되었음. 현대모비스는 2009년부터 다양한 성장동력 확보하는데 성공함. 로템으로부터 하이브리드사업을 양도받고, 현대오토넷을 합병해 전장부품사업에 진출했으며, 해외OEM으로 모듈부품공급도 성사단계에 도달했음. 현대모비스는 매년 5천억원 이상의 순현금을 창출하고 있어 이를 바탕으로 R&D투자가 가능하며, M&A도 지속할 것임. 2009년부터 현대모비스는 2차 성장기에 진입했음.

n 현대모비스가 성장할 수 있는 환경들

전장부품과 하이브리드카 시장은 높은 성장성 때문에 모든 부품업체들이 관심을 갖는 분야. 현대모비스는 600만대 생산규모의 Captive Buyer를 보유하고 있어 R&D 능력과 비용경쟁력만 유지한다면 순조로운 진입이 가능함. 또한 구미 1차부품업체의 몰락으로 글로벌 OEM업체를 대상으로 모듈 및 핵심부품 수출이 이전보다 용이해지고 있음. 마지막으로 현대차와 기아차의 세계시장 점유율이 올라가면서 높은 마진이 가능한 AS부품사업도 안정적 수익창출이 가능함.

n 합병을 가정한 목표주가는 137,000원

현대모비스에 대해 현대오토넷과의 합병을 가정해 목표주가를 산정함. 합병후 2014년까지 5년간 매출액은 연평균 9.3% 증가하고, 지속가능한 영업이익률은 14%로 전망됨. 합병후 순이익과 평균자기자본을 이용해 RIM으로 산정된 목표주가는 137,000원. 매수 유지

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00