"삼양사, 2Q 환율 안정시 실적 개선 가속화될 듯"-LIG

기사입력 : 2009년05월18일 09:33

최종수정 : 2009년05월18일 09:33

[뉴스핌=신동진 기자]LIG투자증권 조승연 애널리스트는 18일 삼양사에 대해 "2008년 3/4분기 이후 3분기 연속 환차손을 기록했으나 점차 그 폭은 축소되고 있다"며 "올해 2/4분기부터 환율 안정 시 실적 개선 속도는 더욱 빨라질 것"이라고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

- 전년동기, 전분기 대비 영업이익, 순이익 증가하며 턴어라운드

경기침체 속에서도 매출액은 15% 증가한 3347억원, 영업이익과 당기순이익은 전년동기 대비 20.4% 증가한 80억원과 29억원을 기록함. 2008년 3/4, 4/4분기 지분법과 외환 손실로 400억, 310억원대 대규모 당기순손실을 기록했던 최악 상황에서 벗어나 안정적 이익기조로 진입하고 있음. 부문별로는 환율 상승과 원료가격 상승에 따른 마진 압박으로 식품사업의 이익이 소폭 감소하였으나 화학부문에서 수익성 향상에 주력하여 전년 동기대비 흑자 전환함.

- 자회사 실적 개선으로 향후 실적에 대한 조심스런 기대

2008년 1200억원대 당기순손실을 기록했던 삼남석유화학이 130억원대 당기순이익으로 흑자전환하고 269억원의 당기순손실을 기록했던 휴비스가 1/4분기 영업이익 70억원으로 강한 턴어라운드를 보여주어 동사 실적을 짓눌렀던 훼손 요인들이 점차 사라지고 있음. TPA, PET 등으로 이어지는 자회사 화학 계열사들의 사업 영역이 변동성이 크다는 점에서 속단하기는 어려우나 안정적 수익기조 진입을 통해 이 회사 가치도 안정적 기조에 진입할 것으로 전망됨.

- 환율 안정과 화학자회사 흑자전환으로 재평가 예상

2008년 3/4분기 이후 3분기 연속 환차손을 기록했으나 점차 그 폭은 축소되고 있으며 2/4분기부터 환율 안정 시 실적 개선 속도는 더욱 빨라질 전망. 또한 삼남석유화학과 휴비스의 실적 안정세가 지속될 경우 이 회사 가치에 대한 재평가가 이어질 전망이며 PBR 0.5배에 불과한 현재 주가는 저평가된 것으로 판단됨.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00