[뉴스핌=이유범 기자] 우리투자증권 박태준 애널리스트는 14일 우리이티아이에 대해 전방산업 부진에도 불구 견조한 1/4분기 실적을 시현했다며 목표주가를 9100원으로 상향조정한다고 밝혔다. 투자의견 '보유'유지

박 애널리스트는 "우리이티아이는 전방산업 업황 악화에 따른 가동률 하락과 두 자릿수에 달하는 단가 인하에도 불구하고 견조한 실적을 시현했다"며 " 이는 엔고현상으로 인한 일본 경쟁업체 대비 강화된 판가경쟁력과 고객사의 지원을 통해 신규 사업부문인 LED 제품의 매출이 빠른 속도로 증가하고 있기 때문"이라고 설명했다.

다음은 리포트 내용.

◆1분기 실적: 전방산업 부진에도 불구, 견조한 실적 시현

동사의 1분기 영업 실적은 매출액 638억원(+20.2% y-y, +11.5% q-q), 영업이익 75억원(-6.1% y-y, -21.0% q-q)으로 매출과 영업이익 모두 당사 기대치를 상회하였다.

전방산업 업황 악화에 따른 가동률 하락과 두 자릿수에 달하는 단가 인하에도 불구하고 견조한 실적을 시현한 것으로 판단한다. 이는, 1) 엔고현상으로 인한 일본 경쟁업체 대비 강화된 판가경쟁력을 바탕으로 한 고객사 내 Market Share의 증가와, 2) 고객사의 지원을 통해 신규 사업부문인 LED 제품의 매출이 빠른 속도로 증가하고 있다는 점 때문인 것으로 추정된다.

◆투자의견 Hold 유지, 목표주가 9,100원 상향

우리이티아이에 대해 투자의견 Hold를 유지하고 목표주가를 기존의 11,500원(무상증자 감안시 6,016원)에서 9,100원으로 상향 조정한다.
Hold 투자의견을 유지하는 이유는 1) 동사의 신규 사업부문인 LED 사업 성장에 대한 기대감이 주가에 강하게 반영되어 있어, 기대치에 충족하는 실적 성장이 이뤄질지에 대한 지속적인 검증이 필요할 것으로 판단되고, 2) 동사의 Risk Factor로 분류되었던 전환사채 전환이 진행 중이어서 이로 인한 주가희석 효과를 감안해야 하기 때문이다.

목표주가 상향 조정의 이유는 1) 매출 성장에 따른 실적 전망을 상향 조정하였고, 2) 무상증자로 인한 주가희석을 감안하였으며, 3) 최근의 금리 추세를 반영해 Risk Free Rate를 5.3%에서 4.0%로 조정하였기 때문이다.