"음식료, 2Q부터 마진갭 확대될 듯...비중확대 유효" -동양종금

기사입력 : 2009년04월29일 21:52

최종수정 : 2009년04월29일 21:52

[뉴스핌=신동진 기자]동양종금증권 지기창 애널리스트는 21일 음식료업종에 대해 "2/4분기부터 마진갭이 확대될 것"이라며 "수혜 업체를 선별해 꾸준한 저가매수 전략을 유지하고, 업종에 대한 비중확대(overweight) 전략을 취해야 한다"고 전망했다.

다음은 리포트 내용.

- 음식료 업종:음식료 업종 투자전략

이미 달러기준 국제곡물가격이 급락했고, 재고수준과 원재료 투입시점, 환율 등을 고려할 때 2/4분기부터 본격 마진갭(판가-원재료 단가) 확대국면이 진행될 것으로 보인다. 따라서, 수혜 업체를 선별하여 꾸준한 저가매수 전략을 유지함은 물론 업종에 대한 Overweight 전략을 취해야 한다는 분석이다.

1차 곡물가공업체는 제분, 전분, 유지, 사료 업체 전방위적인 수혜가 예상된다. 대표 종목은 제분: 대한제분, 전분: 삼양제넥스, 유지류: 롯데삼강, 오뚜기, 사료: 하림이다.

한편, 2차 식품가공업체는 해외직수입 원재료비 비중이 높고, 환율 부담이 컸던 업체 위주로 선별할 경우 농심, 롯데칠성, 하이트맥주, 롯데제과순 이다.

우리는 곡물가공업체 Top pick으로 롯데삼강을 유지하고 대한제분, 삼양제넥스, 하림에 대한 Coverage를 개시하고 긍정 관점을 제시한다. 또한, 오뚜기에 대한 투자의견을 Hold에서 Buy로 상향조정한다.

식품가공업체 Top pick으로는 농심을 제시한다. 한편, 곡물가와 상관없이 기업 고유 실적 모멘텀을 보유한 오리온(업종 Top pick), 매일유업에 대한 긍정적인 시각을 유지한다.

과거 1997년, 1998~1999년, 2005년 마진갭 확대 국면 사례 참고시 본격 마진갭 확대국면 이익 급증과 함께 주가 Re-raiting이 진행되었다는 점은 시사하는 바가 크다는 분석이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00