"한국은행은 선행적이기 보단 후행적" -하나대투

기사입력 : 2009년03월29일 08:40

최종수정 : 2009년03월29일 08:40

하나대투증권 공동락 애널리스트는 29일 '4월 채권시장 전망' 보고서에서 한국은행이 국채수급부담에 대해 선제적으로 대응하기 보다는 후행적으로 대응할 가능성이 높다면서 한은이 국채를 매입하기 전에는 금리 변동성이 커질 것으로 예상했다.

다음은 보고서 요약이다.

• 추경 쇼크에서 벗어날 조짐, 그러나 총량 부담

채권시장이 추경 이슈에 따른 물량 부담에서 서서히 벗어날 조짐. 그러나 총량 자체가 주는 중압감이 상당한 만큼 후폭풍에 따른 여진은 여전. 큰 가닥은 잡았으나 불안을 완전히 해소하기에는 수요 기반이 너무나 취약하다는 우려가 특히 장기물 보유에 막연한 기피로 이어짐

• 결국 믿을 곳은 중앙은행, 액션 전에는 변동성 증폭 여지

상존하는 수급 부담을 해소하기 위해서는 현재로서는 한국은행의 역할론에 관심을 둘 수 밖에 없어 보임. 그러나 한은 역시 국채 수급과 관련해 선제적으로 대응하기보다는 컨틴젼시 플랜에 입각한 후행적인 대응 가능성이 높다는 점에서 당국의 실질적인 행동이 나오기 이전에는 금리 변동성은 증폭될 여지가 크다는 판단

• 추세적 평탄화 배팅 유효, 모멘텀은 금통위 이후

전략적으로는 중장기(3~6개월) 시각에서 수익률곡선의 추세적 평탄화 배팅은 유효하다는 입장. 이미 장기물에 대한 극단적인 기피는 추경 이슈가 마무리되면서 상당 부분 해소됐다는 점을 감안. 월간 모멘텀 차원에서는 금통위 이후 보다 구체적인 국채 매입과 관련한 사안을 확인한 이후에 듀레이션 확대를 권고

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00